來源：中國基金報

　　中國基金報記者 吳君

　　近日，華夏安泰對沖策略3個月定開基金再度宣布控制規模上限為23億元，并限制大額申購，對單個投資者單日限購200萬元。此前，景順長城量化對沖策略三個月定開、國聯智選對沖策略3個月定開等基金也發布過規模控制的公告。

　　今年以來，對沖策略基金平均取得0.25%的回報，近六成基金取得正收益，在波動的市場中整體表現相對穩健，但不同基金受到投資者的關注度差別較大。

　　華夏安泰對沖策略基金再次限購

　　8月13日，華夏基金發布了旗下華夏安泰對沖策略3個月定開基金開放期規模控制方案等多份公告。

　　公告稱，華夏安泰對沖策略3個月定開基金本次開放期為2024年8月16日起至2024年8月26日（含當日），對單個投資人單日累計申購及轉換轉入該基金的合計申請金額設置200萬元上限；該基金還將設置總規模上限為23億元（但因基金份額凈值波動導致基金資產凈值超過該金額的除外），采用“按比例確認”的原則進行規模控制。

　　對于限制申購及轉換轉入的原因，華夏基金表示，主要是為了保護現有基金份額持有人的利益，加強基金投資運作的穩定性。

　　從業績表現來看，截至8月12日，該基金今年以來取得2.76%的收益率，近一年收益率為5.74%，近三年收益率為13.76%。

　　從規模變化來看，該基金從去年二季度以來取得了較大的規模增長，去年6月末凈值規模為11.56億元，到今年6月末增至23.04億元，規模增長了一倍。

　　由于規模增長較快，華夏安泰對沖策略3個月定開基金從去年8月的開放期開始宣布規模控制方案，彼時對單個投資者單日限購50萬元，基金總規模上限為12億元；去年11月則對單個投資者單日限購1000萬元，總規模上限為17億元；今年2月對單個投資者單日限購500萬元，基金總規模上限為20億元；今年5月對單個投資者單日限購100萬元，總規模上限為22億元。

　　根據2023年年報，該基金的機構投資者持有比例為53.45%，個人投資者持有比例為46.55%。

　　該基金的基金經理孫蒙在今年二季報中表示，基金在股票端以多因子量化投資策略為主，對沖端通過股指期貨對沖市場風險，力爭獲取絕對收益表現。在依據量化模型進行股票投資決策之外，還積極參與了科創板、創業板新股申購，獲取較為確定性的收益增厚機會。

　　景順長城量化對沖策略三個月定開基金在今年8月也發布了開放期開放申購、贖回及轉換業務和規模控制安排的公告。根據公告，該基金規模上限為30億元。

　　今年7月，國聯智選對沖策略3個月定開基金發布的開放期公告顯示，該基金規模上限為30億元。

　　但目前來看，這兩只基金的實際規模尚未觸及規模上限，公司也沒有發布限制大額申購的公告。

　　“量化對沖基金一般會有規模容量限制，控制規模是基金經理出于策略有效性等原因綜合考量的。”北京某位基金行業資深人士表示，部分對沖策略基金業績表現比較好，在渠道端受到歡迎，雖然已經限制了大額申購，但是每個開放期規模還是有增長的。

　　今年以來取得0.25%的平均回報

　　目前，大部分公募量化對沖策略基金在做多股票的同時，通過做空股指期貨來對沖市場風險，力爭為投資者取得絕對收益。在今年震蕩的市場環境中，不少對沖策略基金取得了正收益。

　　Wind數據顯示，截至8月12日，全市場39只對沖策略基金（不同份額分開計算）平均取得了0.25%的年內回報。其中，今年以來取得正收益的有23只，占比近六成；表現最好申萬菱信量化對沖策略基金，取得了4%左右的年內回報。

　　但基金君也發現，雖然看似業績表現比較穩健，但目前規模較大的對沖策略基金并不多。其中，規模較大的匯添富絕對收益定開基金，截至今年二季度末的規模為38.04億元，華夏安泰對沖策略3個月定開基金二季末規模為23.04億元，但其余多只對沖策略基金規模均沒有超過5億元。

　　有公募人士分析，多數對沖策略基金規模不大，可能是因為其是權益類產品，仍然受到市場波動影響。而且，相比銀行理財等波動更小的固收類產品，近年來這類基金整體收益率并不突出，吸引力有限。