來源：中國經營報

　　本報記者 方超 石英婧 上海報道

　　汽車行業加速進入洗牌期，尾部新勢力車企正在“艱難求生”。

　　“‘司法預重整’不是‘破產重整’，更不是‘破產清算’。”沉寂多日后，高合汽車方面在8月9日如此對外發聲。而其罕見發聲的前一日，一份高合汽車母公司華人運通（江蘇）技術有限公司（以下簡稱“華人運通江蘇公司”）進入預重整階段的決定書在網絡流傳。

　　上述決定書顯示：“預重整期間為本決定書作出之日起六個月，有正當理由的，經預重整管理人申請，可以延長三個月。”“案件是我們這邊在處理。”8月12日，發出上述決定書的鹽城經濟技術開發區人民法院相關人士同時向《中國經營報》記者表示，關于該預重整案件，“目前沒有更多信息”可以透露。

　　進入司法預重整階段前，高合汽車停工停產已近六個月時間，而進一步梳理可發現，在當下競爭激烈的新能源汽車市場，愛馳、威馬、天際等尾部造車新勢力也已“失聲”多時。

　　“這些發展遇挫的新勢力車企，‘復活’可能性已經比較小了，”威爾森高級汽車行業分析師張一夫向記者表示，目前汽車行業淘汰賽仍未結束，“新勢力車企目前已形成明顯的‘馬太效應’，強者愈強，弱者更弱。”

　　尋求至多3億共益債借款

　　全國企業破產重整案件信息網顯示，8月8日，鹽城經濟技術開發區人民法院對外公開受理華人運通江蘇公司預重整決定書，該決定書顯示，華人運通江蘇公司以其資產不能清償全部到期債務，但具備重整價值和重整可能性為由，向該院申請對該公司進行重整，并同時申請預重整。

　　“申請人以該公司不能清償到期債務，且重整有助于其引入資金、恢復生產、保障債權人權益為由，向本院申請進行破產預重整。”上述決定書如此顯示。

　　“預重整是企業在正式進入破產重整程序前，與債權人等利害關系人協商談判并達成重整計劃草案的一種前置程序。它與‘重整’的主要區別在于階段不同，預重整是重整的準備階段，尚未正式進入法律程序；而重整是破產法框架下的正式法律程序，具有法律效力。”康德智庫專家、上海市光明律師事務所律師陳鐵嬌向記者分析。

　　記者注意到，公開信息顯示，8月8日，鹽城經濟技術開發區人民法院決定受理華人運通江蘇公司預重整申請，并指定君合律師事務所上海分所擔任該公司的臨時管理人。

　　8月10日，華人運通江蘇公司臨時管理人對外發出《華人運通（江蘇）技術有限公司預重整案共益債投資人招募公告》（以下簡稱“招募公告”）顯示，華人運通江蘇公司擬向共益投資人借款不超過人民幣3億元，首期為人民幣1億元。

　　“共益債投資人所提供資金專項用于華人運通江蘇公司保障已售車輛的售后服務以及啟動復工復產與復銷，最終用途以各方簽署的《共益債借款協議》為準。”招募公告顯示。

　　北京德和衡律師事務所權益合伙人龐珊珊向記者表示：“有共益債投資人的加入，預重整有了啟動資金，會更有利于預重整成功。”

　　“然而，招募共益債投資人也存在一定的風險和挑戰，如資金成本、還款壓力等，需要企業謹慎考慮和應對。”陳鐵嬌對記者表示。而對于預重整案共益債投資人招募是否取得進展，華人運通江蘇公司臨時管理人回復記者，“暫時沒有”。

　　不僅如此，高合汽車的主體公司華人運通江蘇公司多次成為被執行人。企查查顯示，該公司目前有5條被執行人信息，被執行總金額為278.93萬元，而持有華人運通江蘇公司80%股權的華人運通控股（上海）有限公司目前也有4條被執行人信息，被執行金額為99.26萬元。

　　母公司多次成為被執行人

　　公開信息顯示，定位于“豪華智能純電品牌”的高合汽車，隸屬于華人運通，成立于2017年，而華人運通高合汽車創始人、CEO丁磊則擁有傳統車企、地方政府等任職經歷。

　　誕生于造車新勢力“風起云涌”時代的高合汽車，由于定位、價格等多重因素影響，銷量表現難言理想，如在價格層面，高合汽車首款量產車高合HiPhi X售價區間在57萬—80萬元，遠超同時期造車新勢力車型售價。公開信息顯示，2021年—2022年，高合汽車銷量為4237輛、4349輛。

　　自2023年以來，汽車行業“價格戰”此起彼伏，市場競爭愈加激烈，銷量不振的高合汽車，亦在2023年10月份“被曝”裁員。

　　而在進入2024年后，高合汽車仍未能扭轉“頹勢”，龍年春節復工第一個工作日，高合汽車就被曝出將停工停產六個月。根據媒體報道，高合汽車彼時表示，2月18日之前的員工工資將照常發放；3月15日之前還留在高合汽車的員工，僅發放基本工資；3月15日之后員工僅發放上海基本工資。

　　“接下去的三個月，高合汽車會很艱難。這幾個月來，對我是低谷，我一直沒有走出一個誤區，用傳統公司的組織方式來應對這場危機。”2月22日，丁磊現身華人運通上海總部時如此表示。

　　此后，高合汽車連續發起多輪“自救”行動。

　　今年3月8日，高合汽車開啟首次直播帶貨，高合HiPhi工程項目總監楊悅卿在高合汽車內解說食品。記者注意到，高合汽車直播帶貨的產品包括牛排禮盒、茶葉等，但“高合汽車官方直播間”抖音賬號顯示，其直播動態“停止”在4月29日。

　　在直播帶貨外，5月份，多家媒體報道高合汽車獲得10億美元投資。彼時媒體報道，高合汽車母公司華人運通，與汽車投資咨詢平臺iAuto簽署了全面戰略合作協議。iAuto計劃10億美元投資華人運通，雙方的合作范圍包括且不限于完成銷售訂單的生產協同、股權并購等。但高合汽車方面此后回應稱，雙方合作的具體信息以官宣內容為準，現階段沒有更多的信息能夠披露。

　　“花式自救”

　　多家媒體此前報道，愛馳汽車將通過與美國特殊目的收購公司Hudson Acquisition I Corp。合并的方式上市，合并預計于2024年12月31日前后完成，這筆交易對愛馳汽車的估值約為4億美元。

　　公開信息顯示，愛馳汽車創立于2017年，創始團隊陣容豪華，以愛馳汽車聯合創始人付強為例，其曾擔任北京奔馳汽車有限公司銷售與市場執行副總裁、沃爾沃汽車（中國）銷售有限公司總裁兼首席執行官等職務。

　　盡管創始團隊來自多家知名車企，但愛馳汽車發展并不順利，其推出的車型在國內銷量亦不理想。公開數據顯示，2020年—2022年期間，愛馳汽車交付量分別為2600輛、3011輛、4626輛。

　　無獨有偶，曾位居造車新勢力年度銷量榜第二名的威馬汽車，其重整計劃也在今年上半年迎來新進展。

　　威馬汽車的重整計劃從2023年10月開始，而在今年3月29日，威馬汽車第一次債權人會議召開。彼時報道顯示，共有4家意向戰略投資人和5家共益債投資人完成報名并通過資格審查，投資人磋商工作正在進行中。

　　值得關注的是，威馬汽車、天際汽車、高合汽車、愛馳汽車等近年來發展遇挫的造車新勢力，其創始團隊皆出自傳統車企，而在行業人士看來，傳統車企高管具備扎實的造車基礎能力，但在智能化、電動化等新能源汽車技術，以及互聯網化營銷能力方面，傳統車企人士存在明顯短板。

　　“許多造車新勢力創始人及高管來自傳統車企，他們的優勢還停留在過往的燃油車時代，因為傳統車企此前重視發動機、變速箱、底盤‘三大件’ ，車企在這方面可以通過自研形成一定壁壘，但在新能源汽車時代，這些壁壘的作用已經無限縮小。”在張一夫看來，新能源汽車時代，包括新勢力在內的不少車企，更為強調的是自研能力，如此才能具備更強的抵御市場風險實力。

　　盡管遭遇重重挑戰，但包括高合汽車在內的不少新勢力車企，對進入司法預重整似乎抱有較高期待。

　　“司法預重整是第一步，在司法預重整達成協議后，我們會進行司法重整。這樣我們和債權人的協議就可以鎖定，公司也會正式步入正軌。”8月9日，高合汽車同時對外“喊話”，“在政府的支持下，在車主朋友的理解下，在合作伙伴的陪伴下，在利益相關各方、意向投資人的幫助下，全體堅守的高合員工一定會一起戰斗到底，努力推進復工復產。”

　　但多位高合汽車離職員工告訴記者，其任職高合汽車的薪資至今仍未收到，并不抱期待。

　　而在陳鐵嬌看來，“新能源汽車行業市場競爭日益激烈，企業需要保持高度的警惕性和競爭力，不斷創新和優化產品和服務，以應對市場的變化和挑戰。”