專題：2024人身險高質量發展研討會

　　8月17日金融一線消息，由新浪財經和慧保天下共同主辦的“2024人身險高質量發展研討會”今日在蘇州舉辦，安永大中華區金融財會咨詢主管合伙人郭杭翔出席大會并發表演講。

　　郭杭翔指出，新的金融工具準則對于執行的保險公司來說，已經有了一定的體會。那些沒有執行的公司可能會覺得保險準則非常復雜，且其影響尤為重大。然而，我們不應忽視一個事實：在實施難度方面，金融工具準則遠比保險準則簡單。盡管如此，我們也不應低估其對財務報表的影響，有可能比保險準則的影響更大。

　　具體來看，主要有以下兩方面影響：

　　首先，公允價值計量是新金融工具準則產生的第一個影響。公允價值影響會使得資產賬面價值隨著市值波動而波動，同時影響凈資產和凈利潤。

　　另一方面影響在于FVOCI，也就是公允價值還是公允價值，但是公允價值帶來的影響進入其他綜合收益，不用進入利潤表。

　　以下為文字實錄：

　　各位領導、各位專家，各位嘉賓：

　　大家上午好！

　　我是安永的郭杭翔。之前各位嘉賓已經和大家交流了低利率產品投資方面的情況，而我則站在會計準則的角度來和大家分享一下我的想法。

　　大家都知道有兩個新的會計準則，一個是保險的，一個是金融工具的。

　　我們需要和大會板塊的主題“低利率”聯系起來，看看新會計準則的環境下，怎樣來管理低利率環境下的報表情況。

　　（一）新保險合同準則

　　新保險合同準則，還是比較復雜的。

　　簡單概括一下，目前保險合同負債的計提準備金，主要遵循新保險合同準則的規定，包括四個要素：

　　要素一，現金流量；

　　要素二，是今天的主題，也就是利率；

　　要素三，是更謹慎一點的計提準備金，因為計提負債要謹慎一點；

　　要素四，是待攤利潤。以前老準則是剩余邊際，而新準則是合同邊際，也就是待攤利潤。按照新準則的規定，保單內涵的一些利潤不能在第一天釋放，應該慢慢以攤銷的方式釋放到報表中。

　　對于壽險公司來說，這一新準則影響最大的還是利率。

　　因為我們都是經營長期的險種，所以利率的影響是特別大的。現在低利率的環境下，因為利率要折現，折現率越低越小，算出來的負債就越大。資產沒變的情況下，負債越大，凈資產就會越小，所以凈資產的壓力很大。

　　此外，新準則與原來的老準則最大的差別在于利率的規則里有一個差別，老準則可以用750天移動平均的利率來做這一折現。也就是說今天降個息，這個降息所帶來的影響，在未來三年（750天），慢慢地在會計計量的負債中才會體現出來。也就是說，一天降的息可以在三年的時間里慢慢釋放。而當前的新準則是要求當前的折現率應該體現在負債的計量中。這對很多壽險公司來說，是很大的壓力。

　　第二點，利率下行時，可能面臨利差損，我們需要考慮的是不是有一些別的更豐富的利源。

　　不管怎樣，利率一下行，未來現金流出變大的情況下，待攤的利潤往往是會縮小的。在利率保持不變的情況下，算出來的新單的利潤肯定變小，要讓新單利潤保持必須得有別的方法，比如說豐富利源。

　　第三點，則是新準則下的第一個利好，看上去提供了幫助。

　　雖然凈資產先行，這個準則要求當前的利率反映，可以選擇利率下行負債變大，這個變大是可以不進入當年的凈利潤，而進入其他的綜合收益（QCI），說白了就是進入權益。它影響凈資產，但是不至于馬上影響凈利潤。

　　但是凈資產還是會反映，這個方法其實是想首先讓報表使用者一眼看到凈資產情況。但不是每家公司的管理層都可以控制利潤下行的，對業績的反映不一樣馬上就能體現出來。否則利率一下行，大家做得再辛苦和再好，利率下行之下，利潤也很難看。

　　這是新準則我總結出來與利率下行相關的影響。

　　（二）新金融工具準則

　　第二個新準則是金融工具準則。

　　對于新的金融工具準則，往往執行的保險公司有體會，沒執行的會覺得保險準則很復雜，保險準則影響特別大。但是大家不要忽略，在實施難度方面，金融工具準則遠比保險準則簡單，但也不要小看其對財務報表的影響，有可能它比保險準則影響更大。

　　從具體影響來看，有以下幾個：

　　經過分析，我們覺得公允價值計量是新金融工具準則產生的第一個影響。公允價值影響會使得資產賬面價值隨著市值波動而波動，同時影響凈資產和凈利潤。

　　另一方面影響在于FVOCI，也就是公允價值還是公允價值，但是公允價值帶來的影響進入其他綜合收益，不用進入利潤表。

　　現在新準則是說，如果用這一方法來計權益投資時，權益投資的買賣價差是不能進入到損益表的。而原來老準則是有一個“可供出售”，買賣價差暫時不進損益表，等賣出或者是減值時進入損益表。由于新準則不允許進入損益表，很多保險機構分到這個類別，肯定是想得到公允價值的分配，但往往不進利潤表，所以分到這個類別要有很大的勇氣。當然了，剛才我提過，這個分類有一個好處，即現金分紅還是可以進利潤表的，也就是投資的股票是高分紅的，那買賣價差和公允價值是不進利潤表的，但是分紅收益是進利潤表的。

　　這也是新的金融工具準則帶給大家的主要影響。

　　那低利率環境有什么影響？

　　低于利率的情況下，我們的債權還是可以以公允價值計量的，公允價值的波動暫時進入權益，等到買賣的時候才會進入損益，原來的可供出售債權現在新準則還是予以保留的。

　　剛才說到750天移動平均的利率變成當前利率，因為我們在下行的通道中，這750天平均利率應該是大于當前的利率，所以當用更小的利率折現，往往會讓負債更大。

　　資產為什么會上升？

　　如前文所說，資產的分類更多的去了公允價值。去了公允價值以后，因為利率下行，以前買的固定收益的債券是會升值的，資產會進而提高，很多公司都會分類到公允價值。

　　從會計角度考慮，對于怎樣在投資和業務發展中，了解這些業務和投資的情況，有以下四個對策：

　　以公允價值計量進入其他綜合收益這樣的方式。這樣的方式讓你的利潤不至于波動起來，但是凈資產盡量反映出來利率下行帶來的資產上行，抵消負債也上行的凈資產下行壓力。

　　二、利率下行，是否會用衍生品管理。

　　如果用衍生品管理可以考慮到會計里面的套期會計的方法，當然了，現在保險公司很少用這個，不展開。

　　三、在新保險準則下的浮動收費法。

　　浮動收費法，即負債與資產進行掛鉤。這一方法一般適用于分紅險和投聯險，至于萬能險，不同的公司有不同的辦法。傳統險以外用這樣的方法可能會抑制和緩解凈資產的凈利潤波動，但是前提是服務合同邊際，待攤利潤要厚。

　　在低利率環境下，如果多配權益工具買股票，要不要選擇公允價值計量進權益類別，就要考慮這一類別能否真的起到幫助作用。

　　我就分享到這里，謝謝大家！