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　　作者：徐貝貝?

　　來源：金融時報

　　近日，金融監管總局公布一則答復，對全國政協委員鞏富文提出的關于完善養老理財體系做好“養老金融”大文章的提案作出回復。

　　在該答復中，金融監管總局披露了支持養老理財穩健發展的監管思路：

　　積極支持試點理財公司在依法合規、風險可控前提下，進一步豐富產品形態，增加10年期以上長期限產品供給。

　　鼓勵符合條件的理財公司探索提供養老財務規劃和顧問咨詢服務，持續提升養老投資便利度。

　　將探索研究提升養老理財產品流動性的機制安排，滿足投資者流動性需求。

　　正在抓緊起草《理財公司監管評級與分級分類監管辦法》，擬將養老理財產品等養老金融業務開展情況納入理財公司監管評級重要考慮因素，并依據監管評級結果對理財公司實施分類監管。對于評級好的理財公司，支持其優先開展綜合性、創新試點類業務。

　　要求試點理財公司和銷售機構強化投資者適當性管理，突出提示產品在不同風險條件下的收益結果，完善與投資者利益趨同的收費模式。

　　支持增加10年期以上長期限產品供給

　　金融監管總局認真貫徹落實黨中央、國務院關于發展多層次、多支柱養老保險體系的重要決策部署，按照“小步慢跑，總體漸進”的工作思路，穩妥有序開展養老理財產品試點。截至2024年5月末，累計發行養老理財產品51只，金額1031億元，投資者合計47萬人，已成為當前我國最主要的第三支柱養老金融產品之一。6家理財公司23只產品納入個人養老金理財產品名單，金額45億元，投資者合計41萬人。目前已累計清理完畢近千只名不符實“養老”字樣理財產品，維護養老金融市場良好秩序。

　　關于鞏富文委員提出的明確養老理財產品準入條件的建議，金融監管總局指出，在養老理財產品試點通知中已明確養老理財產品應由納入試點范圍的理財公司發行。商業銀行可以在依法合規、風險可控前提下，為養老理財產品提供代銷和托管等服務。目前養老理財產品試點理財公司共11家，均是開業時間較長、投資管理經驗相對豐富、母行綜合實力較強的理財公司。

　　關于豐富養老理財產品要素的建議，金融監管總局表示，已發行的51只養老理財產品中，5年期封閉式理財產品47只，10年期封閉式產品1只，定期開放式產品3只。下一步，將積極支持試點理財公司在依法合規、風險可控前提下，進一步豐富產品形態，增加10年期以上長期限產品供給。同時鼓勵符合條件的理財公司探索提供養老財務規劃和顧問咨詢服務，持續提升養老投資便利度。

　　完善收益平滑基金、流動性等機制安排

　　根據相關監管要求，為體現社會責任和人文關懷，養老理財產品已普遍建立提前贖回機制。投資者罹患重大疾病等情形時，可以按照理財產品銷售文件約定辦理提前贖回。金融監管總局明確，將探索研究提升養老理財產品流動性的機制安排，滿足投資者流動性需求。

　　關于養老理財產品投資運作管理，金融監管總局要求試點理財公司堅持養老理財產品審慎投資運作，包括但不限于采取科學合理、成熟穩健資產配置策略，審慎投資非標準化債權類資產，完善收益平滑基金等風險保障機制，實施非母行第三方獨立托管等，以此促進養老理財產品穩健運行。

　　金融監管總局在該答復中指出，下一步，將督促試點理財公司持續提升投研能力，進一步加強宏觀政策研究，完善產品投資策略和風險保障機制，建立健全長期考核機制，為投資者提供更加優質可靠的養老金融服務。

　　正在抓緊起草《理財公司監管評級與分級分類監管辦法》

　　對于完善養老理財的市場動態評價機制的建議，金融監管總局也在答復中予以回應，并且明確了理財公司分級分類監管的政策思路。

　　據悉，目前金融監管總局正在抓緊起草《理財公司監管評級與分級分類監管辦法》，擬將養老理財產品等養老金融業務開展情況納入理財公司監管評級重要考慮因素，并依據監管評級結果對理財公司實施分類監管。對于評級好的理財公司，支持其優先開展綜合性、創新試點類業務。同時，金融監管總局持續加強監管，堅決查處各類違法違規行為，維護養老金融市場良好秩序。

　　突出提示產品在不同風險條件下的收益結果

　　近年來，金融管理部門持續強化金融消費者權益保護監管工作力度。在養老理財領域，金融監管總局要求試點理財公司嚴格按照理財業務現有制度和養老理財產品試點要求，規范設計和發行養老理財產品，做好銷售管理、凈值化信息披露和投資者保護等工作，真實清晰、客觀準確介紹產品特征，充分披露養老理財產品信息、面臨的風險，以及采取的風險管理機制，幫助投資者全面客觀了解產品風險收益情況，不得宣傳或承諾保本保收益。

　　金融監管總局透露，將進一步加大投資者保護力度，要求試點理財公司和銷售機構強化投資者適當性管理，突出提示產品在不同風險條件下的收益結果，完善與投資者利益趨同的收費模式，增強人民群眾獲得感、幸福感、安全感。