今日（8月18日），華工科技(000988)最新披露的調研紀要顯示，公司在半年報披露后圍繞業績舉行投資者電話會議。會上公司釋放積極預期稱，下半年隨著數通產品的批量交付及快速上量，營業收入將明顯增加，年內華工科技有望成為國內最大的高速光模塊供應廠商。

二季度業績回升

上半年，華工科技業績持穩，報告期內實現合并營業收入52億元，同比增長3.51%，歸母凈利潤6.25億元，同比增長7.4%。“第一季度經營承壓的基礎上，第二季度克服經濟下行壓力，實現營業收入同比增長28%，環比增長39%，歸母凈利潤同比增長22%，環比增長15.57%，預計下半年將呈現快速發展態勢。”華工科技高管在會上表示。

在各項業務中，華工科技正在全面向高端升級的光聯接業務，成為公司推介以及投資者關注的重點。

華工科技光聯接業務的主要產品為從硅光芯片到模塊，具有全自研設計能力光模塊產品。在2024年上半年，華工科技400G及以下全系列光模塊實現規模化交付，800G光模塊實現小批量，還推出了業界最新的用于1.6T光模塊的單波200G自研硅光芯片和多種1.6T光模塊產品方案。

華工科技在會上介紹，“（光聯接業務）半年度實現營業收入15.95億元，同比減少13%，主要因5G相關業務受建設周期影響需求下滑，下半年隨著數通產品的批量交付及快速上量，營業收入將明顯增加。”

華泰證券披露的研報認為，2024年第二季度公司營收為30.3億元，同比增長28.5%，較一季度轉正，主要系公司數通光模塊收入增長的推動。在光通信領域，華工科技大力推進數據中心業務，有望享受國內算力側帶來的400G、800G等高速光模塊需求的釋放。

發力光模塊

光模塊主要作用是光電轉換，在算力產業中有重要應用。根據光通信行業市場機構Lightcounting預測，在算力持續升級及需求大幅增長等因素的驅動下，光模塊的全球市場規模在2022年至2027年期間或將以CAGR11%保持增長，2027年有望突破200億美元。

今年上半年，頭部光模塊廠商普遍業績亮眼。中際旭創預計上半年實現凈利潤為盈利21.5億元至25億元，同比增長幅度達250%至307%；新易盛上半年預計凈利潤同比增長181%至229%；天孚通信預計凈利潤同比增長167%至187%。中際旭創方面曾總結稱，上半年的業績增長得益于800G/400G等高端產品出貨比重的快速增長，產品結構持續優化。

隨著AI數據中心帶寬需求持續增長，所需光模塊從400G升級到800G再到1.6T，技術路線清晰。下半年乃至明年，全球市場400G、800G的光模塊產品增長仍然明顯，也是各大廠商主要發力上量、競爭的領域。

主力廠商中際旭創在6月宣布已經接到行業客戶下達的2025年800G需求指引，相比2024年有較為顯著的增長。在8月，中際旭創進一步回應傳聞稱，部分重點客戶有加單400G和800G的情況，“（兩類產品）需求都很旺盛。”進入到2025年至2026年，1.6T的產品就將持續上量。

與同行頭部企業相比，華工科技的光模塊產品推廣進度稍慢。公司在電話會議上表示，目前公司400G及以下全系列光模塊規模化交付，進入海外多家渠道廠商；800G的LPO產品已向多家頭部客戶正式送樣，測試進展順利，預計四季度完成，并進行小批量/批量；下一代的1.6T系列產品預計8月正式送樣，目前整體進度處于全球行業第一梯隊。

不過，華工科技有信心在國內的數通市場實現后來居上。公司表示，國內互聯網及設備廠商對數通光模塊的需求快速上升，且明年將保持大幅增長，公司在這一需求中擁有優勢份額。“當前400G及以下全系列光模塊實現規模化交付，第四季度開始800G光模塊實現批量，年內有望成為國內最大的高速光模塊供應廠商。”華工科技表示。

為達成這一預期，華工科技正在積極進行擴產。在國內，公司面啟動光電子信息產業研創園建設項目。在海外，公司布局泰國工廠，預計四季度投入產出。華工科技表示，今年年內，公司目標實現數通光模塊月產能70萬支，全力保障海內外訂單交付。