公募基金業迎來首位“自然退休”的基金經理。

近日，根據諾安基金公告，基金經理王創練因退休原因，從8月17日起卸任諾安研究優選混合等5只基金。至此，王創練名下已無在管基金，他近30年的金融從業歷程暫告段落。

在26年的公募基金發展史上，王創練是較為獨特的存在。他1997年入行，從事金融研究和基金投資的時間加起來約有28年，但前者就長達18年，是少見的愿意長期從事研究工作的基金人士。此外，他僅在一家公司當過基金經理，且從基金經理崗位上直接退休。

當然，這并不是基金經理常見的職業路徑。縱觀公募基金業三代基金經理，他們也是從研究員做起，但由于市場行情、基金業和基金公司發展變化，乃至個人原因，他們在長期頻繁的崗位變更中，職業發展在后期多有較大變化，有人退出了投資舞臺，也有人成為基金公司投研中高層，還有部分人選擇了創業。他們中的代表人物和王創練一起，勾勒出了公募基金業26年投研人才發展的歷史大脈絡。

僅研究生涯就長達18年

王創練是一位60后，自小在陜西農村生活多年，身上至今有著訥訥不敏、沉默少語等特點。券商中國記者曾與他有過兩次深度對話。他的身上，有著中國傳統讀書人的淡泊氣息。即便已在市場縱橫多年，他提及較多的依然是早期求學和從業經歷的影響。

1980年，王創練考入西北農業大學（西北農林科技大學的前身）農業經濟系，1987年碩士畢業后留校任教。1992年他重返校園，考入北京大學經濟學院攻讀博士，師從經濟學家厲以寧。1995年從北大畢業后王創練南下深圳，1997年加盟深圳經濟特區證券（國內首家證券公司）研究所，正式開始投研生涯。

在中國公募基金經理群體中，王創練有兩個獨特之處：一是研究時間長于基金投資時間，兩者加起來接近28年。從1997年到2008年這段時間里，王創練先后在深圳經濟特區證券、南方證券、長城基金從事宏觀經濟研究工作。2008年3月，王創練加盟諾安基金，直到2015年3月才開始擔任基金經理。從賣方機構到買方機構，王創練僅研究生涯就長達18年，遠長于約10年的投資生涯。

二是僅在一家基金公司當過基金經理，且從基金經理崗位上直接退休。王創練最好的基金管理業績大約是108%，但他個人似乎更愿意長期從事投資研究工作。他曾說到，投資是違反人性的，只有少數人敢于克服恐懼逆勢操作。有些優秀的行業研究員成為基金經理后，業績表現并不理想。基金經理會比研究員面臨著更大壓力，他們投資邏輯的穩定性和可修正性，將對投資業績產生很大的影響。優秀的基金經理，應擁有一個比較開放的心態，并在市場交易中持續學習并修正自己的投研體系。

截至8月19日，公募基金業26年發展歷程已沉淀出了逾3800位基金經理。和王創練類似，這些基金經理的主流成長路徑，基本是從賣方、買方研究員做起。但由于市場行情、基金業和基金公司發展變化，乃至基金經理個人原因，他們在長期頻繁的崗位變更中，后期職業發展出現較大變化，不少基金經理中途退出了投資舞臺，少部分基金經理成為公司中高層，還有部分基金經理選擇了創業。

第一、第二代基金經理

從1998年至2004年前后，是公募基金的發展初期階段。這一階段的基金經理，主要來自“老十家”基金公司，以及在2003年至2004年前后成立的合資基金公司，是公募基金業“第一代”基金經理。比如，博時基金前基金經理歸江、鄧曉峰，以及南方基金前基金經理王宏遠。

王宏遠和王創練在深圳經濟特區證券工作時，兩人是同事。但由于性格和選擇各異，兩人走出了截然不同的職業生涯和人生體驗。王宏遠在南方基金擔任過開元（國內首批兩只公募基金之一）的基金經理，隨后升至南方基金投資總監、副總經理。2009年，王宏遠從南方基金離職，隨后加入前海開源基金，成為第一批持有公募基金公司股權的從業人員。

和王宏遠類似，歸江也在2000年初就進入了金融業，早期在國泰君安證券時就與肖華、鄧曉峰等人成為同事。2002年，歸江入職博時基金，與王