轉自：金十數據

　　根據最新分析，全球評級機構穆迪預計美聯儲最早將在7月30-31日的會議上開始降息25個基點。這呼應了高盛早些時候的觀點，即美聯儲有“堅實的理由”在7月降息。

　　穆迪高級副總裁Madhavi Bokil表示，消費者價格指數（CPI）數據證實了我們的觀點，即第一季度高于預期的通脹數據是一次性的。而勞動力市場迅速降溫表明，緊縮貨幣政策的拖影響正在加大。

　　Bokil指出，如果聯邦公開市場委員會（FOMC）在7月份的會議上決定將聯邦基金利率維持在目前的5.25%-5.50%的水平，那么勞動力市場可能會進一步疲軟，從而提高了9月份降息50個基點的可能性。

　　穆迪預計，2024年聯邦基金利率將累計下調50-75個基點，到2025年將再下調100-125個基點。

　　上周，美國勞工統計局報告稱，6月份總體CPI環比下降了0.1%，而核心CPI環比上漲0.1%（折合成年率為0.78%），低于預期，并創下三年多來的最小漲幅，經調整后的住房通脹降至新冠疫情前的標準。再加上數據顯示美國勞動力市場明顯降溫，美聯儲開始貨幣政策正常化的所有條件都已具備。

　　6月份的CPI報告證實通脹仍處于下行趨勢，而幾種衡量物價壓力的替代指標還表明，潛在通脹已達到美聯儲2%的目標。

　　穆迪認為，在需求放緩、勞動力市場降溫、企業通脹預期溫和，以及住房通脹開始回落、汽車保險費率和汽車價格下降的幫助下，未來幾個月的通脹年率將繼續走低。

　　在通脹數據走軟的同時，各種就業市場指標顯示勞動力市場已經趨于平衡，并在繼續放松，其中包括下調非農就業增長的前值下修、辭職率和招聘率正常化，以及名義工資增長放緩。