2024上半年，高股息紅利類資產表現強勁，截至6月末，中證紅利指數年內漲幅達7.75%，顯著優于同期萬得全A-8.01%的表現；與此同時，科技板塊熱點層出不窮，低空經濟、國家大基金三期、“科八條”等引發了市場的高度關注。棋至中盤，下半年權益資產怎么投？紅利與科創的主線能否延續？7月17日，富國基金以“權益下半年關鍵詞：紅利or科創”為主題，舉辦了“一起投”7月專場策略會。華創證券首席宏觀分析師、新財富最佳分析師張瑜、東吳證券首席策略分析師陳剛、富國滬港深業績驅動基金經理寧君、富國中證500基本面精選基金經理于鵬受邀出席。

　　策略會上半場由四個主題演講組成，與會嘉賓寧君、于鵬、張瑜、陳剛分別從港股、A股、宏觀、策略四大角度帶來了對于下半年市場的展望；下半場圓桌論壇討論環節，由富國基金資深策略分析師楊帆擔任主持人，和四位嘉賓一同探討下半年權益投資的關鍵詞。此次策略會以線上直播的形式召開，近40家平臺同步直播，市場關注度較高。

　　從港股、A股、宏觀、策略四大視角展望后市

　　策略會上半場，富國“港股一姐”，深耕港股多年的基金經理寧君圍繞紅利投資和港股機會進行了分享。寧君首先分析了港股市場的幾大特點，并表示港股是價值投資的沃土。談及具體的策略，寧君認為市場的β機會、基于選股的價值成長策略以及高股息策略或為適配當下港股市場的投資策略。

　　基于對于中美公募基金發展情況的對比，于鵬表示，未來均衡和風格基金或具備較大潛力，收益風險比或為重要的投資方向。在近年價值風格持續占優的環境中，近期市場在資金層面亦出現了一定共振。基于這些觀察，于鵬建議投資中重點關注北上行業選擇的方向，同時在個股選擇上重點關注中小高質量標的。

　　從宏觀的角度入手，張瑜將當前的宏觀環境比喻為“一月三舟”，并強調了價格因素的重要性。張瑜認為，價比量重要，價格向上彈性的共識可以彌合一切分歧。展望未來權益市場表現，張瑜表示仍需等待價格彈性，短期匯率彈性放開的時候，預計權益市場的彈性也會對應加大。

　　立足策略視角，陳剛指出，下半年A股市場交易的核心變量仍在于中美名義增速差的收斂，名義經濟的“東升西落”有望帶動中美利差收窄，繼而對A股盈利和估值的上行起到推動作用。下半年獲取超額收益的關鍵仍在于對于風格的把握，科技成長風格有望崛起。

　　下半年權益投資關鍵詞：紅利、港股、科技成長

　　策略會下半場圓桌討論環節，富國基金資深策略分析師楊帆，攜手券商首席以及富國基金經理，共同探討了下半年權益投資的關鍵詞。

　　談及當前市場的核心矛盾點，張瑜表示，供大于求，有價無量，當前供需失衡或壓制了物價回升。陳剛認為，核心矛盾或在于中美名義增速差仍在高位。寧君表示，核心矛盾點在于國內經濟大環境能否企穩，以及企業盈利和盈利增速能否上修，下半年投資，仍需在謹慎防守的同時積極尋找結構性機會。于鵬則認為，市場需要形成一個良性的資金面的改變，下半年投資應跳出行業的框架，重點關注現在市場上的主流風格。

　　展望下半年重點關注的投資方向，張瑜表示相對看好紅利資產、大盤和港股。基于對科技成長風格的看好，陳剛認為可重點關注AI+、半導體以及獨立政策驅動的品種。寧君較為關注港股紅利和結構性成長的投資機會。于鵬表示，大盤價值里有核心競爭力的行業，整個供應鏈條上有競爭力的方向，以及出口中面向人口有增量的地方的一些行業均值得關注。