今日龍頭地產再度走強，中證800地產指數連漲3天。熱門個股方面，張江高科上漲5%，濱江集團上漲3.7%，招商蛇口上漲2.6%，保利發展、大悅城等漲逾1%，上海臨港、華發股份、海南機場、萬科A、陸家嘴等紛紛收紅。

　　熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）早盤窄幅震蕩，午后拉升走高，場內價格收漲1.43%，晉級三連陽。全天換手率超10%，成交額超2800萬元，交投維持高度活躍。

　　復盤來看，龍頭地產板塊近1周以來連續走強，其背后或由兩大預期支撐。一是美聯儲降息預期下的房企流動性利好；二是政策支持下的樓市復蘇預期。

　　預期一：若美聯儲降息，將有利于緩解房企流動性風險

　　消息面上，美國6月CPI數據超預期下降，再結合此前美國一系列經濟數據——失業率、PMI以及耐用品訂單等持續走弱，美聯儲降息預期進一步加強。由于房地產是典型的利率敏感部門，降息預期的強化為此前表現疲弱的房地產板塊注入動力。

　　東吳證券指出，若美聯儲降息，中美利差倒掛或能得到緩解，人民幣貶值壓力減小，為后續寬松政策打開更大的空間，有利于緩解房企流動性風險，并進一步釋放購房需求，房地產行業有望逐步企穩。

　　預期二：供需兩端政策支持下，板塊存在價值重估空間

　　從數據端來看，2024年1-6月房地產開發投資同比降幅持平，商品房銷售額同比降幅縮窄。海通證券認為基數角度看2024年行業呈現前高后低趨勢，后階段降幅收窄的邏輯將逐步得到驗證。今年以來，供給側多重融資支持政策、去庫存政策，需求側限制政策不斷打開，房地產穩經濟作用將重新納入政策視野。

　　展望板塊后市，海通表示當前板塊市值占比與經濟價值不完全對等，存在價值重估空間。配置上，該機構指出，市場穩增長的大環境沒有改變，優質房企公司相對其它房企的優勢和價值將會越加突出。

　　布局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

　　數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等，截至2024.7.18。

　　風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。