本文源自:智通財經網

智通財經APP獲悉，摩根大通在最新發布的報告《2024年美國大選觀察——重新評估紅色浪潮下對大宗商品的影響》中，提出了對美國大選可能帶來的市場影響的深入分析。報告指出，在選舉前的不確定性中，黃金作為一種傳統的避險資產，再次顯示出其投資價值。

報告中提到，隨著唐納德·特朗普再次擔任總統的可能性增加，市場正在為可能出現的通脹上升、貿易保護主義和長期債券收益率上升做準備。在這種背景下，黃金的吸引力顯著增強。摩根大通指出，美聯儲的降息預期為黃金提供了順風，而“紅色浪潮”可能引發的關稅、地緣政治緊張局勢和財政債務擴張等，將進一步推動黃金的看漲情緒。

摩根大通分析師強調，隨著美聯儲未來幾個月降息的預期不斷升溫，金價有望再創歷史新高。他們認為，除了近期收益率下降之外，特朗普再次當選的可能性也在不斷增加，這可能會進一步增強黃金的長期吸引力。自2022年第四季度以來，摩根大通一直看好黃金和白銀，并認為在選舉期間持有這兩種資產是大宗商品中最受認可的交易之一。

在能源市場方面，特朗普的政策可能會通過放松管制，將美國國內石油產量提高至300萬桶/日，以降低通脹率。摩根大通估計，WTI原油的均衡價格在70美元/桶左右，并認為即使在60美元/桶，價格也太低而無法激勵生產，可能導致油價在接下來的一年里飆升至100美元/桶。此外，特朗普政府可能會開放墨西哥灣和阿拉斯加進行進一步的勘探和開發，重啟阿拉斯加北極國家保護區的鉆探，這將對石油產量產生顯著影響。

對于天然氣市場，摩根大通補充道，紅色浪潮席卷國會可能會對美國和全球天然氣平衡產生更為不利的價格影響。這可能會提高天然氣產量更快增加的可能性，并增加俄羅斯天然氣供應減少重返市場的可能性。

摩根大通在其預測中指出，到2028年，美國的石油產量預計將增長240萬桶/日，這一增長包括每天增加870千桶的原油和凝析油，以及155萬桶/日的天然氣液(NGL)。與此相應的，天然氣的日產量也可能增加約72億立方英尺，顯示出美國在能源領域的強勁增長潛力。

在賤金屬市場，摩根大通指出，大幅上調關稅可能會削弱特朗普2.0時代在2025年建立的銅價看漲基本面，但在“紅浪”情景下，政策優先順序的排序將變得更加重要。

最后，對于農產品市場，摩根大通預計美國經濟將更加強勁，農場投入成本將下降，烏克蘭最終將停火，這些都需要時間才能實現農產品出口流動的正常化。他們認為，從目前的低點來看，整個綜合體和指數范圍內的多頭波動倉位都有價值，尤其是糖作為標的。

值得一提的是，據報道，特朗普有望在11月取得歷史性的大勝，可能獲得多達330張選舉人票，而贏得美國總統大選只需270張選舉人票。此外，當地時間周三，有消息稱，包括參議院多數黨領袖查克·舒默和眾議院最高代表哈基姆·杰弗里斯在內的國會民主黨人已私下向拜登表達了他們的擔憂。

拜登在幾乎所有全國和搖擺州民意調查中都落后于特朗普。美聯社周三公布的一項民意調查發現，近三分之二的民主黨選民希望他下臺。在線預測市場PredictIt顯示，拜登成為民主黨提名人的幾率大幅下降，而副總統卡馬拉·哈里斯成為該黨提名人的幾率則急劇上升。