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專題：券商IPO項目執業質量評級

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　　（一）公司基本情況

　　全稱：蘇州未來電器股份有限公司

　　簡稱：未來電器

　　代碼：301386.SZ

　　IPO申報日期：2021年6月30日

　　上市日期：2023年3月29日

　　上市板塊：創業板

　　所屬行業：電氣機械和器材制造業（證監會行業2012年版）

　　IPO保薦機構：中泰證券

　　保薦代表人：王秀娟，汪志偉

　　IPO承銷商：中泰證券

　　IPO律師：國浩律師事務所

　　IPO審計機構：立信會計師事務所（特殊普通合伙）

　　（二）執業評價情況

　　（1）信披情況

　　問詢輪數為3輪；被要求根據《深圳證券交易所創業板股票首次公開發行上市審核問答》《審核關注要點》要求說明員工持股計劃相關內容，完善招股說明書相關信息披露；被要求結合招股書格式準則的規定，修訂對銷售模式相關情況的信息披露；發行人電能表外置斷路器銷售模式分為自有品牌模式和ODM模式，招股書未披露相關具體收入分布情況；招股書未披露研發費用率與同行業公司的差異情況；被要求說明發行人是否存在市場容量飽和、競爭加劇、業績大幅下滑的風險，相關重大事項提示的信息披露是否準確、恰當；被要求披露審計截止日后的主要經營狀況以及2021年的業績情況。

　　（2）監管處罰情況：不扣分

　　報告期內，發行人及其子公司共受到2項行政處罰。

　　（3）輿論監督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企業從申報到上市的平均天數為487.83天，未來電器的上市周期是637天，高于整體均值。

　　（5）是否多次申報

　　屬于多次申報。

　　（6）發行費用及發行費用率

　　未來電器的承銷及保薦費用為10281.5萬元，承銷保薦傭金率為9.80%，高于整體平均數6.35%，高于保薦人中泰證券2023年度IPO承銷項目平均傭金率6.31%。

　　（7）上市首日表現

　　上市首日股價較發行價格下跌5.64%。

　　（8）上市三個月表現

　　上市三個月股價較發行價格下跌16.62%。

　　（9）發行市盈率

　　未來電器的發行市盈率為52.14倍，行業均數32.25倍，公司高于行業均值61.67%。

　　（10）實際募資比例

　　預計募資6.56億元，實際募資10.5億元，超募比例60.02%。

　　（11）上市后短期業績表現

　　2023年，公司營業收入較上一年度同比增長16.75%，營業利潤較上一年度同比增長27.59%，凈利潤較上一年度同比增長25.15%，歸母凈利潤較上一年度同比增長25.15%，扣非歸母凈利潤較上一年度同比增長18.01%。

　　（12）棄購比例與包銷比例

　　棄購率1.50%。

　　（三）總得分情況

　　未來電器IPO項目總得分為63.5分，分類D級。影響未來電器評分的負面因素是：公司信披質量有待提高，上市周期較長，發行費用率較高，發行市盈率較高，屬于多次申報，上市首日股價破發，上市三個月股價較發行價格下跌。這綜合表明，雖然公司短期內業績表現較好，但信披質量有待提高，建議投資者關注其業績表現背后的真實性。