7月22日，黃金市場上周再次在關鍵時刻收尾，測試2，400美元/盎司的關鍵支撐位。香港中福期貨表示在上周五保持支撐位后，貴金屬本周開盤強勁，并成功反彈至2，480美元/盎司的歷史新高。然而，隨著市場回吐所有漲幅，本周有望三周來首次收于負值區域，看漲勢頭迅速消退。

　　8月黃金期貨最新交易價為2，406.20美元/盎司，當日下跌2%，較上周五下跌半個百分點。Forex.com高級策略師JamesStanley在接受KitcoNews采訪時表示，由于價格看起來超買，這種回調是有道理的。2，500美元是另一個關鍵的心理水平，風險回報狀況不平衡。

　　目前，大眾需要看看2，400美元能否守住，但現在沒有足夠的信息。如果能守住，將為黃金提供強有力的看漲理由。香港中福期貨表示仍然看漲黃金，因為其價格走勢受到強勁基本面的支撐。

　　雖然2，400美元是短期底線，但香港中福期貨表示，金價需要突破2，300美元/盎司的支撐位才能削弱市場的看漲情緒。道明證券（TDSecurities）的大宗商品分析師也認為，由于投資者在創下歷史新高后獲利了結，短期內價格可能會下跌。

　　分析師在上周五的一份報告中表示，頭寸風險幾個月來首次不對稱地偏向下行。CTA現在可能會在未來幾個交易日內拋售，即使是在大幅上漲的情況下。事實上，資產波動性的上升最有可能給趨勢跟蹤算法帶來痛苦。香港中福期貨對資金流的分析表明，黃金的下行窗口已經打開，黃金牛市可能暫停。

　　黃金和美國股市同步回調對貴金屬來說并不是好兆頭。近幾個月來，創下新高后回調是黃金的典型模式，5月、4月、3月和12月也出現過類似的回調。高點之后是回調，回調在大約兩周內消退，導致價格穩定并重返上行。然而，牛市不會永遠持續下去，交易員應該尋找這種看漲趨勢逆轉的跡象。

　　香港中福期貨認為本周可能會決定未來幾個月的勢頭。本周跌幅超過3%可能會重演2020年和2022年的模式，回調將持續六個月以上。最令人擔憂的是，2011年的模式將重演，當時黃金價格在1，921美元的高點之后，四周內下跌了20%。這一峰值直到九年后才被改寫，從全球峰值到全球谷底，每盎司黃金的價值幾乎減半，下跌了四年多。

　　除了黃金的技術前景外，投資者還將關注基本經濟數據，因為關鍵通脹數據將于本周公布。香港中福期貨指出，黃金目前與利率預期有很強的相關性。黃金價格創下歷史新高，恰逢美聯儲將在9月開始寬松周期的預期。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市場預計到夏季末降息的可能性超過90%。

　　由于貨幣供應量下降，他預計通脹壓力將繼續緩解，從而為美聯儲降息提供空間。投資者將不得不等到周五才能看到6月份的核心個人消費支出指數。上個月，美聯儲首選的通脹指標顯示通脹率上升了2.6%。香港中福期貨認為除了關鍵的通脹數據外，市場還將首先看到第二季度的國內生產總值。經濟學家認為，通脹數據走弱為央行降息提供了空間。