卓創資訊分析師 張慧

　　[導語] 2024年第二季度我國進口總量為203.72萬噸，較上一季度下跌13.62%（2024年第一季度235.84萬噸），較去年第二季度下跌10.15%。其中4-6月份進口量分別為71.90萬噸、74.91萬噸及56.91萬噸。其中韓國、中國臺灣、日本、文萊及越南為進口貿易伙伴前五；浙江省為進口第一收發地；一般貿易依然是最重要的進口貿易方式。以下將對第二季度中國PX進口情況簡要分析。

　　2024年二季度呈現先漲后跌行情，基本面表現尚可。4月份因地緣關系緊張局面發酵，國際油價連續攀升，WTI一度突破85美元/桶。同時國內浙石化、恒力石化、寧波中金等近千萬噸PX裝置陸續進入停車狀態，進而國內供應能力明顯下降，而需求端臺化150萬噸及儀征300萬噸PTA新產能全部投入運行，利多氛圍主導下，PX價格單邊拉漲，達到近五個月內高位；4月下旬-6月利空因素主導下，國際油價跌勢明顯，致使PX成本支撐塌陷。國內PX前期損失產量陸續恢復，反觀需求端近1200萬噸PTA裝置集中停車檢修，進而激化供需基本面矛盾，場內悲觀情緒發酵，PX商談一度跌至1000美元/噸關口位附近。另外二季度受亞洲其他國家PX開工負荷低位、以及國內PTA裝置計劃內及計劃外裝置停車事件頻發而降低需求水平，進而PX中國進口量水平同環比出現明顯下降、整體價格運行空間則相當平穩。

　　二季度PX進口貿易伙伴前五位為韓國、中國臺灣、日本、文萊及越南。韓國、中國臺灣、日本為老牌主要產銷輸出地，二季度因韓國（韓國GS兩套總計75萬噸裝置、韓華70萬噸裝置、韓國SK40萬噸裝置）PX裝置年內檢修預期集中兌現，整體韓國開工負荷下降至6成水平以下，日本（ENEOS兩套總計77萬噸、出光40萬噸裝置）PX裝置檢修，整體日本開工負荷下降16個百分點，越南Nghison70萬噸裝置亦出現運行不穩定現象，進而韓國、日本及越南進口量環比大幅下降；中國臺灣及文萊則因國內PX市場缺口存在，地域優勢填補市場份額而出現明顯增幅。

　　二季度我國進口關口前五位是浙江、遼寧、江蘇、海南及廣東。其中浙江省位居首位，是因為逸盛寧波、逸盛新材料等PTA裝置穩定需求；遼寧省則是因為大連長興島的恒力石化PTA總產能1160萬噸，且東北地區原料缺口明顯，進而位列第二；隨即江蘇省、海南省及廣東省為國內主要市場收發地。其中二季度浙江省PX輸入量降幅高達26%以上，主要是因為逸盛新材料、嘉興石化、寧波臺化等多套PTA裝置發生產量損失，進而降低對原料PX的消耗，因此該區域對PX的采購能力出現放緩。

　　貿易方式來看，與上一季度相比，進料加工貿易及保稅監管場所進出境貨物份額出現上升，而一般貿易方式呈現下跌趨勢，主要是國家宏觀經濟環境影響，以及國內PX需求收窄造成的。

　　后期來看，預計2024年第三季度進口格局基本仍與前期相似，因7月份國內PX整體開工負荷提升至歷年偏高水平（截至7月22日，中國PX開工負荷已達到85.25%）；但美國汽油需求旺季，日韓等地仍有部分PX轉向出口美國（7月份1-20日韓國運往美國PX量為6.1萬噸），預估三季度PX月均進口能力大概率回升至70萬-75萬噸。此外，亞洲其他地區PX裝置損失產量已基本恢復，目前已公布的三季度檢修計劃僅有中國寧波大榭160裝置、中國臺灣FCFC72萬噸裝置、韓國樂天50萬噸裝置、日本出光21萬噸裝置及越南Nghisin70裝置，且大部分檢修時間為三季度末，而PTA方面因現階段加工空間表現良好，裝置亦處于高負荷運行狀態，故國內PX大概率處于寬平衡格局。綜上所述，第三季度總進口量或將穩步提升，進口均價重心趨弱而震蕩整理為主，進口貿易方伙伴、收發地及貿易方式的格局較為平穩。