宏觀面，美國續請失業金數創近3年最高，降息預期再獲助力，但市場愈發擔憂經濟出現硬著陸，風險情緒走弱。基本面，原料端印尼RKAB審批緩慢，且菲律賓降雨影響鎳礦運輸，冶煉廠原礦補庫意愿較高，因此鎳礦供應仍呈現偏緊狀態。冶煉端國內各大冶煉廠維持正常生產，產量穩中有升，印尼中間品產能也在陸續投放，精鎳供應仍趨于寬松。三元前驅體淡季階段，企業訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來臨，新訂單指數下降明顯。近期國外庫存繼續上升，國內則小幅回落，預計近期鎳價弱勢調整。技術面，滬鎳持倉量增量，空頭氛圍偏強，關注MA10壓力。操作上，建議空頭思路。

　　研究員：蔡躍輝

　　期貨從業資格號： F0251444

　　期貨投資咨詢從業證書號： 20013101

　　助理研究員：李秋榮

　　期貨從業資格號： F03101823

　　免責聲明

　　本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負本報告不構成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。