引言

　　2024年7月11日，鄭州商品交易所關于瓶片期貨合約及業務細則向市場征求意見。瓶片是聚酯下游非纖維類產品的典型代表，近年來在包裝領域占據了舉足輕重的地位。為此，我們推出了新品種介紹系列文章，本文主要介紹聚酯瓶片的基本特性、生產工藝以及產品標準。

　　01、聚酯瓶片概述與基本屬性

　　聚酯瓶片，全稱聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）瓶級切片（Polyethylene terephthalate Resin for Bottles），是一種主要用于包裝的高分子聚合物。常溫下聚酯瓶片為白色顆粒狀固體，經過注塑、吹制形成透明片狀材料。聚酯瓶片的分子式為（C10H8O4）n，其分子結構如下圖所示：

　　圖1 聚酯瓶片分子結構式

　　聚酯瓶片化學結構穩定，分子質量分布相對狹窄，晶體結構均勻，氣液阻隔性能好，具有優良的透明度和光澤度，物理剛性、耐蠕變、耐摩擦、抗疲勞、抗化學藥品等性質表現出色，無毒、無味，因此廣泛用于飲料、食用油、生鮮等食物類制品的包裝。

　　根據用途，可以將聚酯瓶片區分為瓶用與非瓶用兩類，其中瓶用聚酯瓶片又可分為水瓶級聚酯切片（水瓶片）、碳酸瓶級聚酯切片（碳酸瓶片）、熱灌裝瓶級聚酯切片（熱灌裝瓶片）和油瓶級聚酯切片（油瓶片）等。其中水瓶片主要應用于飲用水（純凈水、礦泉水等）的包裝；碳酸瓶片應用于碳酸飲料（可樂、氣泡水等）的包裝； 熱灌裝瓶片主要應用于熱灌裝飲料（茶飲、咖啡等）的包裝；油瓶片主要應用于食用油的包裝。非瓶用聚酯瓶片多被加工為各種片材，除用于生鮮食品包裝外，在電子、醫療、日化等領域也有廣泛應用。在各類瓶片中，水瓶片的市場規模最大，因此一般作為現貨定價基準。

　　02、聚酯瓶片的生產

　　聚酯瓶片由精對苯二甲酸（PTA）與乙二醇（MEG）通過酯化反應，聚合生成聚對苯二甲酸乙二酯（PET）后增粘制成。按照當前生產工藝，生產每噸瓶片需要0.855噸PTA和0.332噸MEG。除主要原料之外，生產過程中可根據不同規格的產品要求適當添加間苯二甲酸（IPA）等輔料（添加比例通常為0-2%），通過共聚改性降低聚酯分子鏈結構的規整性，有利于瓶坯的加工成型，增加瓶體的透明度。

　　圖2 聚酯產業鏈上下游概況

　　目前聚酯瓶片的主流生產方式為直接酯化法，生產流程主要分為酯化聚合（CP）和固相縮聚增粘（SSP）兩個階段。主要原料PTA與MEG以及第三單體IPA、調色劑及熱穩定劑經液相連續酯化反應以及連續縮聚反應生成聚酯切片，之后再經過熱固相縮聚反應增粘生成更高結晶度的瓶級切片。

　　由于聚酯瓶片的聚合方式為酯化縮聚，其分子連接方式具備一定可逆性，因此成為市場上較為主流的可回收塑料。經回收后的聚酯瓶片可用于生產聚酯纖維，也可重新加工制成再生聚酯瓶片（rPET）。目前，rPET在歐洲等地區已得到廣泛推行。

　　03、聚酯瓶片的質量標準

　　聚酯瓶片國家標準參照《瓶用聚對苯二甲酸乙二酯（ PET ）樹脂》（GB/T 17931-2018）。聚酯瓶片產品應為大小均勻的乳白色顆粒，無機械雜質及帶有可見黑斑的粒子，具體技術要求如下表：

　　表 聚酯瓶片質量標準

　　根據國標規定，聚酯瓶片分為食品包裝用和非食品包裝用兩類，現貨市場中食品用聚酯瓶片主要用于飲料、食用油、白酒等食品的包裝，非食品包裝類聚酯瓶片的應用體量較小。其中食品包裝用PET樹脂的衛生要求還應符合GB4806.6的規定，分為優等品、合格品兩個等級，區分等級的檢驗指標為特性粘度、二甘醇含量以及異色粒子。

　　作者簡介

　　陳陣

　　中糧期貨研究院?化工高級研究員

　　投資咨詢資格證號：Z0015281

　　風險揭示

　　1． 中糧期貨有限公司擁有本報告的版權和其他相關的知識產權。未經中糧期貨限公司許可，任何單位或個人都不得以任何方式修改本報告的部分或者全部內容。如引用、轉載、刊發需要注明出處為中糧期貨有限公司。違反前述要求的，本公司將保留追究其相關法律責任的權力。

　　2． 本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　3． 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

　　4． 在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。