來源：機構之家

　　“兩個世界的悲歡并不相通，我只覺得自己吵鬧”，一段飽含哲理性“小作文”讓大成基金徐彥火速出圈，與此同時，在博時健康成長雙周定期可贖回混合基金的兩個年份報告里，出現了幾乎如出一轍的表述，該基金指出“創新藥方面，我們認為創新藥行業本身目前處于磨底階段，部分公司已出現較好的投資機會，但創新藥產業鏈上部分子行業處于出清前期，目前仍需等待。”

　　值得注意的是，這段在2023年二季度報告中出現的分析，在2024年的二季度報告中再次被提及。然而，與該基金的觀點表述形成對比的是，博時健康成長雙周定期可贖回混合A/C基金自成立以來的總回報分別錄得-32.14%、33.55%，顯示出基金的實際表現與預期之間存在的差距。

　　不僅博時健康成長雙周定期可贖回混合A/C基金表現不佳，博時基金美女基金經理陳西銘，由于重倉醫藥板塊，其管理的其他基金同樣虧損嚴重。據iFinD數據顯示，陳西銘管理的博時健康生活混合A/C近一年回報分別為-17.05%/-17.37%，在同類3591只基金中排名第2485位，表現相對落后，管理的博時醫療保健混合A/C任職回報分別為-16.41%/-16.89%，大幅跑輸滬深300指數。

　　表1 陳西銘旗下產品收益情況

　　陳西銘于2016加入博時基金，歷任研究員、高級研究員兼基金經理助理、資深研究員兼基金經理助理等職位。現任權益投資三部基金經理，目前管理博時健康成長主題雙周定期可贖回混合A/C、博時醫療保健行業混合A/C、博時健康生活混合基金A/C三只基金。

　　以管理規模最大的博時醫療保健混合基金為例，博時醫療保健行業混合基金的前十大重倉股均為醫藥股，其中科倫藥業持倉占比6.9%，恒瑞醫藥持倉占比5.85%，華潤三九持倉占比3.74%，大博醫療持倉占比3.34%，同仁堂持倉占比3.01%，其次是太極集團、九安醫療、智翔金泰、仙琚制藥、東阿阿膠等。

　　博時醫療保健混合基金，作為博時基金昔日的明星產品，曾憑借“喝酒吃藥”的市場熱潮，造就了明星基金經理葛晨。葛晨在博時基金近四年的時間里掌舵了四只基金，其中博時醫療保健混合基金更是成為了他的代表作品，自2018年起，葛晨憑借該基金在2019和2020連續兩年實現超過84%的年度卓越回報，贏得了“醫藥捕手”的美譽，并與其他三位醫藥基金經理葛蘭、吳興武、譚冬寒并稱為內地公募界的“四大醫藥天王”。

　　然而，市場風云變幻，2020年后，白酒板塊神話破滅，醫藥股也遭遇重創，葛晨管理的基金因此遭遇重大挑戰，業績出現顯著回撤，葛晨于2022年2月轉戰私募基金領域，加盟高毅資產。隨后，博時醫療保健混合基金與博時健康生活混合基金的管理職責相繼由張弘和陳西銘接任，其中張弘管理了一年時間后離任，而陳西銘則自2023年3月起開始執掌這兩只基金。

　　深入分析其投資組合，不難發現陳西銘采取了與博時健康成長雙周定期可贖回混合基金相似的路徑，高度聚焦于醫藥股的投資。在她的管理下，博時健康生活混合與博時健康成長雙周定期可贖回混合基金的前十大重倉股幾乎如出一轍，只是持股比例上略有差異。這種策略選擇不禁引發了市場對其投資經驗與能力的質疑，是否是經驗不足或是能力所限？

　　表2 陳西銘旗下基金前十大重倉股

　　機構之家于7月11日發布的題為《美女基金經理王詩瑤業績告負，博時基金消費主題基金前路待考》一文指出，博時消費主題基金面臨的嚴峻挑戰，其業績的全面下滑引發了市場的廣泛關注，如今看來，博時基金旗下的醫藥主題基金的前景同樣顯得不容樂觀。