美國房地產市場正處于幾十年來負擔能力最弱的時期之一，這使得住宅房地產銷售止步不前，渴望購房者被拒之門外。不過，有個群體依然未受這場危機的影響，那就是富人。

　　總體來看，美國這個關鍵銷售季表現令人不安。繼5月份下降15%之后，6月份新建住宅銷量小幅下降，遠低于預期；同時，二手房銷售連續第四個月下降。

　　根據美國全國地產經紀商協會（NAR），市場上唯一的亮點是豪宅，在各價格區間中，6月份銷量實現增長的唯一類別是價值超過100萬美元的住宅。各中原因不難理解。30年期固定利率抵押貸款的合約利率從2019年末到2022年初一直在3%左右，而現在則徘徊在略低于6.9%的水平，這意味著借款買房者為同一套住宅所付出的代價要遠高于幾年前。

　　但是，財力雄厚的買家就不存在這個問題，因為他們可以用現金買。

　　“我不記得上次聽到買家談融資是在什么時候了，”Douglas Elliman駐佛羅里達州薩拉索塔的豪宅經紀人Lisa Rooks Morris表示，“他們都是帶著現金來。”

　　結果就是，高端房地產市場的繁榮推動美國最大豪宅建筑商的股價邁向新高。Toll Brothers Inc.在5月份發布的第二財季業績報告中公布的訂單強于預期，上調了全年交付指引。該公司股價接近紀錄高點，自2023年以來上漲約170%，同期漲幅在標普400中型股指數中排名第五，是過去六個月表現最佳的美國上市建筑商。

　　“從歷史來看，利率上升時，高價住宅首當其沖，”Zonda首席經濟學家Ali Wolf表示，“如今，我們沒有看到這種情況。對于更富有的美國人來說，高房屋凈值和強勁的股市緩沖了利率帶來的影響。”

　　來自Redfin的數據顯示，截至第一季度末，45%的美國高端購房者全款買房，比例為至少十年來最高。資金充裕的股票投資組合、出售長期持有的商業地產、以及新繼承的代際財富均為常見資金來源。

　　相比之下，入門級買家靠的是個人儲蓄和收入，而這些跟不上通脹的步伐。對于低收入借款人來說，除了抵押貸款利率上升，隨著信用卡和汽車貸款拖欠率上升，他們還面臨貸款獲批問題。