全球最大債券市場正在達到一個轉折點，隨著交易員開始接受今年降息三次的可能性，美債收復今年以來所有失地。

　　與通脹回落相關的樂觀情緒本周在美國國債上得到了充分展現，因為經濟數據支持最快9月降息的預期，收益率曲線整體下移。2年期美債收益率本周下跌12個基點至4.48%，為3月份以來最低。

　　“所有跡象都表明美聯儲將在9月開始降息，”紐約梅隆財富管理公司首席投資官Sinead Colton Grant表示。“繼6月勞動力數據走軟、鮑威爾近期在國會的作證后，市場參與者對CPI做出的反應”。

　　鮑威爾本周在華盛頓重申，降息取決于通脹壓力的消退，決策者將密切關注這一情況。

　　雖然6月份美國PPI增幅略高于預期，但市場更關注的是消費者信心指數下降。

　　截至周四收盤，彭博美國國債指數今年累計上漲0.3%。

　　利率互換合約顯示，交易員幾乎完全消化了9月降息25基點的可能性，并將今年降息兩次以上作為目標。還有一些人已經開始考慮9月降息50點的概率。

　　RJ O’Brien董事總經理John Brady表示，未來幾個月最重要的市場指標將是勞動力市場的表現，在失業率已經達到4.1%的情況下，勞動力市場放緩的步伐將成為影響政策的主要因素，并決定我們市場的價格走勢是“軟著陸”還是“硬著陸”。