周五（7月26日），A股全天震蕩反彈，深成指領漲1.45%，滬指翹尾收漲0.14%，創業板指漲0.92%。全市場超4400只個股上漲，滬深兩市今日小幅放量，成交額超6000億元，市場情緒回暖明顯。盤面上，高位股延續調整，抱團資金流向題材股，國防軍工概念和設備更新概念并駕齊驅，頗有看點。

　　首先是國防軍工概念。消息面、資金面、政策面多重利好，今日商業航天、通用航空、大飛機、軍工信息化、衛星導航等諸多熱門題材強勢霸屏，國防軍工ETF（512810）場內大漲3.32%，標的指數周線三連陽！機構指出，航空、航天等核心賽道有望迎來訂單好轉、業績提速，板塊有望演繹“前低后高，困境反轉”。

　　其次是設備更新概念。兩部委發文表示將統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。多家機構指出，大規模設備更新和消費品以舊換新市場空間大，家電、汽車等消費行業是政策的重要支持領域。一鍵布局各消費行業龍頭公司的消費龍頭ETF（516130）場內價格上漲1.33%。

　　除了以上題材股外，昨天逆市上漲的券商、地產等今日繼續活躍，情緒承接良好。券商方面，領漲龍頭錦龍股份5天4板，券商ETF（512000）場內價格續漲1.72%，連收兩根均線。地產方面，LPR利率再度下調，政策空間持續打開，疊加基本面回暖，地產ETF（159707）場內連續兩日反彈。

　　展望后市，華福證券指出，今年來政策基調是發展新質生產力，科技創新將持續構成年內的主旋律。產業方面，人工智能在全球范圍內方興未艾，正在掀起新一輪科技革命。周期方面，乘用車、計算機設備行業ROE處于歷史低位，半導體周期有望見底回升。政策方面，鼓勵發展新質生產力和科技創新的相關政策正在密集推出陸續落地。

　　【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊國防軍工、券商和地產等三大板塊交易和基本面情況。

　　一、起猛了！航空航天全線爆發，國防軍工ETF（512810）放量勁漲3.32%，周線豪取三連陽！年內最強“黑馬”？

　　今日國防軍工板塊領市大漲，商業航天、通用航空、大飛機、軍工信息化、衛星導航等諸多熱門題材強勢霸屏！中證軍工指數80只成份股全部收漲，洪都航空喜提首板，臻雷科技盤中飆漲逾15%，收漲10.21%，華力創通漲9.24%；中航系權重股齊升，中航西飛漲5%，中航沈飛漲4.92%。

　　表征國防軍工板塊行情走勢的國防軍工ETF（512810）全天單邊上行，場內價格收漲3.32%，創下近3個月來最大單日升幅，一舉收復5日、10日、60日、120日等4根均線！場內交投較昨日放量逾兩成，全天成交5698萬元，換手率超12%。

　　本周，國防軍工板塊反復活躍，多題材輪番上陣，國防軍工ETF（512810）標的指數中證軍工單周累漲0.69%，周線斬獲三連陽！本周表現顯著強于滬指（-3.2%）、創業板指（-4.70%）、滬深300（-3.95%）等主要指數。

　　今日航空航天概念領銜國防軍工漲勢，或受益于消息面、資金面、政策面等多重利好。

　　消息面上，隔夜美股衛星運營商AST SpaceMobile暴漲24.55%創歷史新高！據外媒報道，AST SpaceMobile完成了首批五顆衛星的建造，計劃在8月發射一批大型“Block 1”BlueBird 5G衛星。

　　行業層面，中國版“星鏈”即將閃耀星空。千帆星座”首批組網衛星發射儀式將于8月5日在太原舉行，根據規劃，一期將完成發射1296顆衛星，未來將打造1.4萬多顆低軌寬頻多媒體衛星的組網。

　　資金面上，主力資金大舉搶籌。國防軍工行業今日主力凈流入28.42億元，在31個申萬一級行業中高居首位！航空航天板塊獲重點加倉，包括中航西飛、上海瀚訊、航發動力、光啟技術、中航機載等多股主力凈流入額超1億元。

　　政策端持續加碼。昨日《長三角地區一體化發展三年行動計劃（2024—2026年）》發布，相關的重點任務包括：支持低空經濟發展，發展通用航空，加快布局低空產業基礎設施建設、產品研發和制造；加快推動G60科創走廊科創產業融合發展，加快建設G60衛星互聯網產業集群等。

　　此前于7月16日，武漢市發布《商業航天突破性發展若干措施》，旨在搶抓商業航天發展重要機遇，推進武漢國家航天產業基地建設，打造商業航天千億產業集群。7月12日，北京經濟技術開發區表示，“北京火箭大街”項目在亦莊新城空天街區正式啟動建設，打造全國首個商業航天共性科研生產基地。

　　就國防軍工板塊現階段投資機會，信達證券表示，“守得云開見月明”，2024年有望演繹“前低后高，困境反轉”。展望下半年，我們預計隨著新型號陸續放量，航空、航天等核心賽道有望迎來訂單好轉、業績提速，龍頭白馬有望率先迎來估值修復。新域新質亮點層出不窮，今年或是C919國產大飛機上量、衛星互聯網加快布局、商業火箭密集發射、3D打印產業化發展、電子對抗、水下攻防加速發展的關鍵一年。

　　把握國防軍工板塊“困境反轉”機遇，配置工具關注國防軍工ETF（512810）。公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數成份股全面覆蓋“中船系+中航系+衛星互聯網+低空經濟+軍工信息化”等軍工題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。

　　二、“旗手”雄起！錦龍股份5天4板，47股漲逾1%，券商ETF（512000）續漲近2%，低點以來跑贏大盤近8%！

　　“牛市旗手”終于站起來了！今日券商板塊繼續活躍，板塊囊括的50只券商股全線收紅，47股漲逾1%。近期的領漲龍頭股錦龍股份開盤后迅速封板，這已經是本周5個交易日錦龍股份收到的第4個漲停板。此外，浙商證券漲超5%，華創云信漲逾4%，方正證券、東方財富、海通證券等25股漲逾2%。

　　A股頂流券商ETF（512000）高開高走，場內價格一度漲逾2.5%，收漲1.72%，一舉收復5日、10日線，全天成交額4.26億元，環比放量。

　　近期券商板塊異動頻發，錦龍股份本周喜提5天4板吸引廣泛關注，分析人士認為，上半年的亮眼業績或為直接催化劑。上周五（7.19）盤后，錦龍股份公布了中山證券和東莞證券2024年上半年未經審核的財務數據。其中，中山證券一掃前幾年的頹勢，實現扭虧為盈，上半年凈利潤達1.69億元。這一數據相較去年同期0.27億元的虧損，無疑是巨大的飛躍。

　　浙商證券今日亦漲勢洶涌，消息面上，其入住的國都證券近日又有掛牌出售，京東司法拍賣網站顯示，國都證券的1929.10萬股將于8月25日被拍賣，起拍價為2527.13萬元。此前浙商證券公告稱，證監會已依法受理國都證券變更主要股東、實際控制人申請。浙商證券將成為國都證券第一大股東，持股34.25%。業內人士認為，在浙商證券入主國都證券，此前盤根錯節的老股東紛紛選擇退場，這對于浙商證券來說或許是件好事。

　　從板塊整體表現看，自7月9日券商ETF（512000）場內價格下探至超5年（2019年1月7日）新低（0.713）以來，觸底回升態勢持續演繹，板塊景氣度有所回升，截至今日的14個交易日，券商ETF（512000）收獲10根陽線，其標的指數中證全指證券公司指數累計上漲6.84%，分別跑贏同期上證指數（-1.08%）和滬深300指數（0.22%）7.92和7.06個百分點。

　　多家機構指出，券商板塊已經超跌，超低配+超低估值，使板塊當前的投資賠率較高，左側布局機會值得關注。

　　平安證券認為，監管持續關注資本市場高質量發展，強調資本市場功能健全和增強內在穩定性，有助于穩定資本市場和證券板塊預期，在加速建設一流投資銀行的導向下，券商行業供給側將持續優化。當前板塊估值和基金重倉比例均至歷史低點，具備較高性價比和安全邊際。

　　布局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　三、龍頭地產普漲，地產ETF（159707）收漲1.32%日線二連陽！機構：板塊反彈不缺催化劑

　　今日龍頭地產延續反彈趨勢，早盤沖高明顯，中證800地產指數收漲逾1%，成份股大面積飄紅。截至收盤，萬科A、新城控股、大悅城等均漲超2%，海南機場、保利發展、新湖中寶漲逾1%，張江高科、濱江集團、上海臨港、陸家嘴、華發股份等紛紛跟漲。

　　熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天高位運行，早盤場內價格一度沖高上漲超2%，收盤仍上漲1.32%，日線二連陽。全天換手率超9%，成交額超2200萬元，交投維持活躍。

　　復盤龍頭地產本周走勢來看，板塊整體圍繞低位區間窄幅震蕩，表現為先調整后反彈。機構指出，政策面空間持續打開，近期基本面迎顯著改善，疊加板塊處于低估值、低持倉的核心事實沒有改變，地產板塊反彈不缺催化劑。

　　政策面上，LPR利率再度下調。7月22日，央行將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別下調10個基點。從LPR走勢來看，今年一季度呈現“破4”態勢，當前年內第二次降息，疊加多地取消房貸利率下限，房貸進入歷史寬松階段，即已開始進入到“破3”階段，房貸利率或迎“2字頭”時期。

　　樓市方面，北京樓市新政后網簽提升明顯。在新政發布的首個周末，北京新房網簽量激增至720套，相較于前一個周末的300套，增幅高達140%。新政實施滿月，這種趨勢得以延續，6月27日—7月24日，新房網簽量為4233套，相較5月27日—6月24日的網簽量3047套，增幅近40%。

　　板塊持倉方面，2024Q2地產板塊持倉仍處低配狀態。中信建投分析稱，二季度末房地產持倉市值476億元，環比下降5.8%，行業標配為1.3%，公募基金配置比例為0.8%，較行業標配低0．個百分點，已連續18個季度低配。從增持方向看，公募基金更青睞優質央國企和經營服務類企業。

　　估值方面，龍頭地產仍處歷史極限低位區間。以中證800地產指數為例，截至7月26日，該指數最新PB為0.61倍，處近10年僅1.76%分位點，向上修復空間或較大。

　　方正證券指出，年內LPR再下調，與“去庫存”政策合力助推房地產市場情緒進一步修復。政策空間持續打開，板塊反彈不缺催化劑，板塊近期基本面迎顯著改善，政策持續出臺且空間仍存，板塊修復具備基礎與邏輯。

　　在配置上，財信證券建議關注三類房企：①目前房地產支持政策正在持續發力，后續仍有進一步加碼的空間，建議重點關注深耕布局一二線核心城市的龍頭房企；②隨著穩需求、保交樓的推進，樓市銷售有望出現邊際改善，可關注基本面較穩固的大型國有房企；③在房地產融資協調機制持續推進的背景下，部分被列入房企融資“白名單”的頭部民企有望迎來信用修復。

　　布局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.7.26。

　　風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26，2019-2023年年度歷史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%；消費龍頭ETF被動跟蹤中證消費龍頭指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2018.11.21；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15，2019-2023年年度歷史收益分別為：44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，國防軍工ETF、消費龍頭ETF、券商ETF、地產ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。