7月26日晚，寧德時代（300750）披露2024年半年報，公司上半年實現營業收入1667.67億元，同比下降11.88%；歸母凈利潤228.65億元，同比增長10.37%；扣非凈利潤200.54億元，同比增加14.25%。

從財報來看，公司在動力電池和儲能電池系統繼續保持全球領先，且今年上半年的毛利率繼續呈回升態勢。

兩大主營產品毛利率繼續回升

寧德時代的主營產品包括，動力電池系統、儲能電池系統、電池材料及回收業務、和電池礦產資源業務。從財報來看，公司在動力電池和儲能電池系統繼續保持全球領先，且今年上半年的毛利率繼續呈回升態勢。

今年上半年，公司動力電池系統實現營業收入1126億元，同比減少19.2%；毛利率為26.9%，較上年同期增加了6.55個百分點。儲能電池系統實現營業收入288億元，同比增長3%；毛利率為28.87%，較上年同期增長7.55個百分點。而在碳酸鋰價格瘋狂的2022年，公司動力電池系統、和儲能電池系列兩大產品，毛利率曾雙雙降至約17%。

報告期，公司電池材料及回收業務，上半年營收為143億元，同比增長13.03%；毛利率為8.21%，較上年同期減少8.74個百分點。電池礦產資源業務營業收入為26.29億元，同比減少7.884%；毛利率為7.81%，較上年同期減少4.12個百分點。

根據SNE Research數據，2024年1—5月，寧德時代的動力電池使用量全球市占率為 37.5%，較去年同期提升2.3個百分點，仍排名全球第一。在儲能領域，2024年1—6 月，根據有關機構統計，公司儲能電池出貨量繼續保持全球第一的市場份額。

寧德時代生產經營所需主要原材料包括正極材料、負極材料、隔膜和電解液等。主營產品毛利率的背后，是各種原料的大幅降低。譬如碳酸鋰，截至7月25日，電池級碳酸鋰當日均價為8.45萬元/噸，創出今年以來的價格新低，直逼大部分鋰資源企業8萬元的成本生命線。

隨著碳酸鋰價格的持續下跌，從鋰電產業鏈上游企業已披露的2024年上半年業績預告，今年上半年，大部分鋰電企業凈利潤出現下滑，甚至有部分企業出現虧損。

穩步推進全球產能建設

報告期，寧德時代持續推出創新產品。乘用車領域，公司在去年發布神行4C超充電池基礎上新發布神行Plus電池，可實現系統能量密度超200Wh/kg，是全球首個兼備1000km 續航以及4C超充特性的磷酸鐵鋰電池；推出新一代麒麟高功率電池放電功率超1300KW，可助力新能源車實現零百加速2秒以內。商用車領域，公司推出的天行 L-超充版為全球首款4C超充輕型商用車動力電池，可實現4C超充和8年80萬公里超長里程。儲能領域，公司發布了全球首款 5 年零衰減、單體 6.25MWh 的天恒儲能系統，較上一代產品單位面積能量密度提升 30%，占地面積降低 20%，可進一步提升儲能項目收益率。

同時，穩步推進全球產能建設，以滿足全球客戶訂單交付需求。國內方面，公司順利推進中州基地、貴陽基地、廈門基地等建設，其中廈門基地、貴陽基地的部分產線已實現投產，并于2024年6月正式啟動北京基地建設；海外方面，公司德國工廠獲得了大眾汽車集團模組測試實驗室及電芯測試實驗室雙認證，成為全球首家獲得大眾集團模組認證、歐洲首家獲得大眾集團電芯認證的電池制造商，匈牙利工廠已完成部分廠房封頂及設備調試，相關建設工作有序推進中。

另外，全面深化客戶合作。動力電池領域，公司與Volvo、北京現代、猛士科技、江汽集團、臨工重機、中國龍工等達成戰略合作，與法國達飛海運集團簽署合作協議，加深在乘用車、商用車、船舶等領域業務合作。儲能電池領域，公司與中石化集團簽訂戰略合作協議，雙方將推動光儲充微電網技術示范應用，與 Quinbrook、NextEra 等簽署戰略合作協議、全面深化合作，與 RollsRoyce 達成戰略合作，擬將天恒儲能系統引入歐盟和英國市場。

120億募投項目延期

同日公告顯示，寧德時代董事會審議通過了《關于部分募集資金投資項目延期的議案》，同意將2022年向特定對象發行股票募投項目“廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期”達到預定可使用狀態的日期，延期至2026年12月31日。

上述所言的定增項目，于2022年6月實施。當時，寧德時代募集資金450億元，投入項目包括廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（四期）等5個項目。

公告顯示，上述5個項目合計投資額為563.43億元，擬投入募集資金448.7億元。截至今年6月底，上述5個募投項目已投入募集資金362.59億元。

廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期，總投資為120億元，擬投入募集資金117億元。截至今年6月底，已投入募集資金61.75億元。該項目原計劃達到預定可使用狀態日期為2024年6月1日，延期后，預定可使用狀態日期為2026年12月31日。

對于延期原因，寧德時代表示，鋰電池產能建設及實施周期較長，公司根據行業發展、市場情況、客戶需求及產品技術路線等進行前瞻性產能規劃及分階段建設，并根據實際情況動態調整。

目前，“廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期”的第一階段產能已投產，第二階段的廠房已啟動建設。但是，因近年來動力及儲能市場環境及行業發展變化，為更好滿足下游客戶需求，提升產品競爭力，公司結合客戶實際需求對本項目部分產品進行優化升級，相應動態調整相關產線設備。因此，預計該募投項目第二階段達到可使用狀態日期將有所延后。