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專題：券商IPO項目執業質量評級

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　　（一）公司基本情況

　　全稱：浙江恒達新材料股份有限公司

　　簡稱：恒達新材

　　代碼：301469.SZ

　　IPO申報日期：2021年5月25日

　　上市日期：2023年8月22日

　　上市板塊：創業板

　　所屬行業：造紙和紙制品業（證監會行業2012年版）

　　IPO保薦機構：中信建投

　　保薦代表人：鄢讓，俞康澤

　　IPO承銷商：中信建投

　　IPO律師：北京市天元律師事務所

　　IPO審計機構：中匯會計師事務所（特殊普通合伙）

　　（二）執業評價情況

　　（1）信披情況

　　問詢輪數為3輪；在發行人提交的《股東信息披露相關文件》中，發行人未詳細說明剩余 25 名股東的入股方式、入股價格及核查情況。簡道眾創未穿透核查至最終持有人；發行人對收入確認政策的描述較為簡單，未就收入確認具體時點和依據進行針對性說明；發行人被要求說明報告期內發行人向貿易商采購原材料的具體情況，主要貿易商的基本情況、業務內容及規模、最終供應商名稱等。

　　（2）監管處罰情況：不扣分

　　（3）輿論監督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企業從申報到上市的平均天數為487.83天，恒達新材的上市周期是819天，高于整體均值。

　　（5）是否多次申報

　　屬于多次申報。

　　（6）發行費用及發行費用率

　　恒達新材的承銷及保薦費用為8862.85萬元，承銷保薦傭金率為10.83%，高于整體平均數6.35%，高于保薦人中信建投2023年度IPO承銷項目平均傭金率5.65%。

　　（7）上市首日表現

　　上市首日股價較發行價格上漲70.80%。

　　（8）上市三個月表現

　　上市三個月股價較發行價格上漲8.12%。

　　（9）發行市盈率

　　恒達新材的發行市盈率為38.33倍，行業均數21.55倍，公司高于行業均值77.87%。

　　（10）實際募資比例

　　預計募資5.2億元，實際募資8.18億元，超募比例57.30%。

　　（11）上市后短期業績表現

　　2023年，公司營業收入較上一年度同比降低8.86%，營業利潤較上一年度同比降低9.45%，凈利潤較上一年度同比降低10.08%，歸母凈利潤較上一年度同比降低10.08%，扣非歸母凈利潤較上一年度同比降低9.25%。

　　（12）棄購比例與包銷比例

　　棄購率0.96%。

　　（三）總得分情況

　　恒達新材IPO項目總得分為62.5分，分類D級。影響恒達新材評分的負面因素是：公司信披質量有待提高，上市周期較長，發行費用率較高，發行市盈率較高，上市后第一個會計年度公司營業收入、營業利潤、凈利潤、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤下滑。這綜合表明，公司短期內盈利能力有待提高，信披質量有待提高，建議投資者關注其業績表現背后的真實性。