來源：華爾街見聞

　　截至7月23日的兩周內，杠桿投資者削減了56639個日元凈空頭頭寸，創下2011年初以來的最大跌幅。盡管對沖基金仍持有空頭倉位，但目前的看跌程度已降至今年2月以來的最低點。有跡象顯示，日元逼空行情在上周已經停止。

　　上周，日元逼空導致套利交易崩潰，在全球資本市場引起連鎖反應。分析認為，隨著日元空倉大幅下降，逼空行情可能已經結束。

　　商品期貨交易委員會的數據顯示，截至7月23日的兩周內，杠桿投資者削減了56639個日元凈空頭頭寸，創下2011年初以來的最大跌幅。

　　盡管對沖基金仍持有空頭倉位，但目前的看跌程度已降至今年2月以來的最低點。分析稱，這標志著市場情緒的顯著轉變，市場預期利率最終將向有利于日本的方向傾斜。

　　有跡象顯示，日元逼空行情在上周已經停止。周五，美元兌日元在跌至5月初以來的最低水平之后，日內反彈至盤中新高。當天，美元匯率為上周第一次沒有跌破前一日的低點，反而略微高于前一日的高點。技術面上，美元兌日元的走勢出現看漲錘子燭臺形態，是一種可能出現趨勢變化的信號。

　　投資者對日元的看漲信心將在本周接受考驗，屆時日本央行和美聯儲將公布政策決定。掉期交易員預計日本央行在周三加息的可能性約為50%，官員的任何鴿派評論都有可能破壞日元近期的漲勢。

　　Brown Brothers Harriman & Co．全球貨幣策略主管Win Thin在一份報告中指出：

“近期日元走強的原因是對日本央行本周鷹派決策的預期推動的。如果日本央行令人失望，那么大部分漲勢將迅速逆轉。”

　　本月早些時候，日本當局為提振貨幣進行兩次市場干預后，日元已經上漲了約5%。周一，日元兌美元匯率幾乎沒有變化，交易價格約為153.59。截至目前，日元兌美元報154點。

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