巴克萊的利率策略師對所謂的“特朗普交易”提出了新的想法，還介紹了可能的“哈里斯交易”。

　　Amrut Nashikkar和Maria Chiara Russo周二發表的研究顯示，利率波動率通常會在挑戰者贏得總統大選后的三個月里上升。然而，當白宮仍然掌握在現任總統的政黨手中時，利率波動率會下降。

　　迄今為止，華爾街一直專注于在共和黨人唐納德·特朗普重新當選后可能會有良好表現的交易，包括押注較長期債券收益率走高，以回應預期中更為寬松的財政政策。巴克萊的報告援引了以往市場對白宮易主后的反應，預計“（收益率）曲線腹部債券的隱含波動率將上升”。

　　策略師表示，民主黨獲勝將提供不同的機會，因為市場目前低估了波動率的下降。他們研究了過去30年，也就是1996年以來的七次總統選舉中隱含和實際利率波動的模式。

　　“在即將到來的選舉中，其結果也可能會推動利率的方向（在我們看來，在共和黨大獲全勝的情況下，利率會走高，在更有利于民主黨的情況下，利率會走低），”Nashikkar和Russo寫道。

　　巴克萊的報告顯示，如果前總統特朗普獲勝，他執政期間的政策變化，包括提高關稅，可能會在大選后的幾個月里使10年期國債的實際波動率上升多達30個基點。報告假設哈里斯獲勝將推動拜登政府政策的連續性，波動率將下降約10個基點。

　　Nashikkar和Russo估計，總統政黨更迭后波動性的歷史性上升源于對三個關鍵問題的不確定性：通脹、央行政策和長期利率水平。他們指出，對消費者價格指數、3個月期國庫券收益率和10年期國債收益率的預測，在總統政黨更替的選舉年出現了更大分化。