??每日觀點

　　?? 今日A股震蕩回調，市場成交額再度萎縮、為7867.04億元。7月份，官方制造業PMI與財新制造業PMI均出現回落、位于榮枯線之下，國內需求端修復弱于供給端，在政策依舊延續服務穩增長基調不變的情況下，可對后續經濟的走勢更樂觀些。美聯儲7月議息會議繼續“按兵不動”，同時暗示將在9月降息，海外流動性逐步趨于寬松的大方向不變，隨著美聯儲逐步開啟降息周期，人民幣面臨的貶值壓力將有望有所緩和，為國內貨幣政策進一步寬松打開了空間，市場對政策端仍有一定的期待。7月央行曾進行一系列降息操作，當前還處于政策效果觀察期，短期繼續降息的概率或不大。當前，A股缺乏有效的增量資金，依舊是存量資金博弈的格局，短期或將繼續磨底。

　　??消息面

　　?? 今日公布的2024年7月財新中國制造業PMI錄得49.8，較6月下降2個百分點，2023年11月以來首次低于榮枯線，景氣水平有所回落。

　　簡評：7月財新制造業PMI與官方制造業PMI走勢保持一致，均有所回落、位于榮枯線之下。從分項數據來看，制造業仍呈現供給好于需求的格局，需求端修復還需繼續改善。上周，政策端加碼，統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，支持大規模設備更新和消費品以舊換新，將有利于繼續提振有效需求。

　　?? 中指研究院統計數據顯示，2024年1-7月，TOP100房企銷售總額為23909.4億元，同比下降40.1%，降幅較上月繼續收窄1.5個百分點。而7月單月，TOP100房企銷售額同比下降19.4%，環比降低35.2%。

　　簡評：7月，房地產行業進入傳統淡季，前100房企銷售額整體表現較弱，同比環比均下降。4月底以來，樓市政策利好不斷，持續釋放出積極信號，有利于增強市場對地產行業的預期及信心，助力樓市平穩修復。整體來看，地產行業依舊是弱修復的態勢，后續還需持續觀察政策的顯效情況。

　　?? 當地時間7月31日，美聯儲宣布，決定將基準聯邦基金利率維持在5.25%-5.5%區間不變。同時表示，如果抗擊通貨膨脹繼續取得想要的進展，美聯儲可能會在今年9月會議上宣布降息。

　　簡評：美聯儲7月議息會議繼續維持利率不變，基本符合市場預期，至此美聯儲已連續八次會議未加息。過去兩年，美聯儲一直將抗通脹作為首要任務，此次會議決議暗示9月可能降息，略超市場預期，受此提振，當日美股三大指數集體上行，納指漲幅超2%，國際金價走高。

　　??市場復盤

　　?? 8月1日，A股三大指數震蕩下行。截至收盤，上證指數報2932.39點，下跌0.22%；深證成指報8673.58點，下跌0.92%；創業板指報1665.97點，下跌1.31%；科創100報762.52點，下跌0.38%。申萬一級行業中，大部分行業下跌、小部分行業上漲；其中，建筑裝飾、國防軍工、交通運輸漲幅居前，分別上漲0.81%、0.54%、0.36%；食品飲料、美容護理、房地產跌幅靠前，分別下跌2.18%、1.83%、1.78%。2170只個股上漲，2861只個股下跌。

　　??資金追蹤

　　?? 市場成交額為7867.04億元，較前一交易日萎縮。兩融余額昨日收報14369.64億元，較前一交易日上漲。