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　　來源：券業行家

　　定期點評投行合規的行家，這幾天頗為無奈的“斷了更”。原因是：中證協C類保代列表，忽然消失了。

　　驚現空白頁面

　　作為財經自媒體，行家在整理和報道投行信息時，少不了通過中證協官網查看保薦代表人列表。

　　就在8月1日也就是上周四，行家還曾保存了如下信息。其中載明了279名保代的324項違規行為，日期從2021年8月至2024年7月。

　　而在周末，行家就已經發現，收藏夾中的“保薦代表人分類名單C（處罰處分類）”信息，消失了。

　　時隔數日，依然如此。這一頁面的表頭仍在，內容卻是一片空白。

　　回想不久前，行家曾經發現，資本市場電子化信息披露平臺（//eid.csrc.gov.cn/）查不到上交所披露的IPO、上市公司和發債機構信息。而在7月30日，上交所信息已經全面恢復披露。

　　那么，本次中證協查不到C類保代信息，是否是臨時舉措？后續是否會擇機恢復？

　　留痕統計

　　直到上周仍可見的C類保代名單，始于2020年12月。根據《證券公司保薦業務規則》，中證協創造性的公開披露ABC類保薦代表人名單。

　　彼時的公開說明稱：為進一步加強對保薦代表人的自律管理，促進保薦代表人誠實守信、勤勉盡責，不斷提升專業能力水平和執業質量，協會建立保薦代表人名單分類機制。

　　A類名單為綜合執業信息，納入全體保薦代表人綜合執業信息名單，根據是否存在效力期限內不良誠信信息及專業能力水平評價測試結果是否達到基本要求，分類公示全體保代執業信息。

　　B類名單為機構驗證類信息，為專業能力水平評價測試結果未達到基本要求、所在機構驗證其專業能力的保薦代表人名單，公示專業能力水平驗證材料情況、專業能力水平評價測試成績分數段及執業信息。

　　C類名單為處罰處分類信息，列示最近三年內受過證監會行政監管措施、行業自律組織紀律處分或自律管理措施的保代名單，公示處罰處分信息及執業信息。?

　　自2020年12月以來，行家定期整理了保代列表。經初步匯總統計，行家發現海通證券以49人次“斷崖式”領先；銀河證券僅有6人次入榜，是頭部券商中C類數量最少的一家。而在非頭部券商中，民生證券、國投證券（原安信證券）和長江證券承銷保薦（長江投行）數量較多，分別為25人次、21人次和18人次。

　　猜測原因

　　作為連接企業與資本市場的關鍵橋梁，保代的執業行為與合規意識，受到社會各界的廣泛關注。

　　本次，中證協官網“下架”C類名單，縱然是臨時性的，也為關心財經領域的人士造成了困擾。這中間是否有什么原因呢，行家也只能猜測一二。

　　可能性之一，為了保護越來越多的“受害者”。

　　在保代名單實施之初，全行業保代數量為5，901名。2020年至2023年末，保代數量分別為6，383名、7，393名、7，834名、8，632名。2024年上半年末為8，786名，目前保代數量進一步增至8，813名。

　　雖然整體來看被處罰的比例并不高，但隨著監管深入和風險暴露，越來越多的保代被列入“黑榜”。

　　與此同時，行家因為點評投行監管處罰事項，觸及了某些機構敏感的神經。并因此多次被包括平安證券、民生證券、金圓統一證券、中信證券等機構，甚至還有因為保代考試違紀被處罰的投行人士發起“侵犯名譽”的投訴。

　　或許，監管也是有所顧忌。考慮到不利于某些有著“歷史污點”的投行人士開展工作，本著“法不責眾”的原則，進行了調整。

　　可能性之二，系統更新。行家注意到，目前A類保代（綜合執業信息）和B類保代（機構驗證類）均顯示正常，而C類保代沒有出現。

　　據多家官媒月前的報道證實，中證協近期就修訂《證券公司保薦業務規則》廣泛征求券商意見。其中，完善保薦代表人負面評價公示機制，成為重要內容之一。

　　據悉，中證協主要動作包括兩項：在A類名單中增加撤否項目信息；新增保薦代表人分類名單D（暫停業務類）。

　　行家由此猜測，保代”黑榜“的隱身，是否與系統更新、數據整合或規則調整有關。