雷遞網 雷建平 8月7日

叮咚買菜（NYSE: DDL)今日發布財報。叮咚買菜2024年第二季度的業績超出預期，在利潤保持增長同時，收入連續兩個季度實現了同比正增長。

財報顯示，叮咚買菜2024年第二季度營收為55.99億（約7.7億美元），較上年同期的48.41億元增16%。

叮咚買菜2024年第二季度GMV實現62.2億元，同比增長16.8%。盈利方面，該季度實現Non-GAAP標準凈利潤1.03億元，同比有近13倍的增長。叮咚買菜在2024年一季度之后再次實現了GAAP口徑下的盈利。

叮咚買菜還再次上調了凈利潤和規模預期，預計第三季度和2024年全年將實現同比大幅增長。

叮咚創始人兼CEO梁昌霖表示：“截至2024年第二季度，叮咚已連續七個季度實現非GAAP標準盈利。此外，今年第一季度之后，公司再次實現GAAP盈利。”

“我們從今年第一季度開始恢復增長，利潤和收入連續兩個季度同比均呈現正增長。這些成績主要歸功于叮咚全球領先的生鮮供應鏈能力，助力我們規模和利潤持續增長。考慮到我們第二季度業績的改善以及對進一步增長的預期，我們上調了盈利和規模的預測。我們預計全年和第三季度的凈利潤和規模都將同比大幅增長，并有信心實現非GAAP和GAAP的盈利。”

叮咚首席財務官王松表示：“叮咚2024年第二季度營收56億元，同比增長15.7%。非美國通用會計準則凈利潤率為1.8%，較上年同期增加1.6個百分點，凈利潤為1.03億元，較上年同期增長近13倍。這是公司連續第七個季度實現非美國通用會計準則盈利。”

“公司連續第二個季度在美國通用會計準則下實現盈利，凈利潤率為1.2%，較上年同期增加2.0個百分點，凈利潤為6713萬元，較上年同期增加1.0373億元。”

王松說，“第二季度末，我們的現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資余額為41.6億元。我們正在不斷提高資金使用效率和融資結構。我們自有資金的實際余額，即現金及現金等價物的實際余額為1.6億元，較上年同期增加1.6個百分點。現金等價物、限制性現金和短期投資扣除短期借款余額后為23.2億元。”

“第二季度，我們實現了出色的財務業績，符合我們的預期。考慮到我們近期的經營財務表現和資產負債表實力，我們有信心實現第三季度和全年的業績預期。”

叮咚買菜華東地區增長最亮眼

從數據層面來說，叮咚買菜于該季度呈現的增長，主要得益于用戶規模和每用戶平均收入的共同穩健提升。

叮咚買菜高管在業績會上披露，2024年第二季度月均下單用戶數約730萬，同比提升11.7%；每用戶月均收入較去年同期提升6%，其中來自會員的月均收入達到500元以上。

按區域來看，叮咚買菜在華東地區的增長最亮眼，該季度上海和江浙地區GMV分別同比增長16.5%、30%左右。這意味著，叮咚買菜在其優勢市場的倉網密度和市場滲透率還在以較快的速度提升。

2024年，叮咚買菜還圍繞著江浙滬地區繼續拓展前置倉數量，其預計今年內新開約80個前置倉，目前上半年已經開出近40個，并且新倉開出后單量迅速爬坡，目前這些倉的單倉日均單量已經突破800單。

而來自江浙滬地區的供應鏈能力和運營經驗，接下來也可以賦能其他區域繼續增長。二季度北京區域實現同比增長8.5%；尤其是6月份，所有區域都實現了規模的同比正增長。

另外，算法和供應鏈運營能力帶來更高效率，也在助推單量與服務質量的雙提升。2024年第二季度叮咚買菜前置倉的倉均日均訂單量突破了1000單，同比提升29.4%；即時單平均履約時長為36分鐘，同比快了2分鐘。

生鮮供應鏈是底層能力

叮咚買菜實現健康增長背后的底層原因，還是其以生鮮供應鏈的能力作為底層驅動力。

通過7年多的發展，叮咚買菜已成為一家集商品開發與生產、渠道與服務等全鏈路能力于一體的生鮮供應鏈企業。在這個過程中，叮咚買菜以供應鏈能力的成長作為支撐，抵抗了不同階段的環境變化帶來的巨大挑戰。

叮咚買菜高層就針對此次業績解讀稱，面對生鮮零售行業的發展，大家都在摸索和求變，但變化的點各不相同。叮咚買菜雖然也在不斷根據環境變化調整自己的發展策略，但基礎能力其實一直是供應鏈能力，公司本質上還是一個生鮮供應鏈企業。

“我們認為模式和形式都不重要，供應鏈能力強，就可以以不變應萬變。”叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖說，“隨著叮咚供應鏈的發展，我們會在更多的區域服務更多的人群，我們也會以更靈活的形式服務更多的消費者。”

2024年，叮咚買菜繼續在供應鏈和商品側發力，拓展消費者購買場景、提高商品的豐富度和品價比，以滿足有著不同生活習慣的用戶的多元化飲食需求，進一步拉動用戶數量和消費頻次。

比如，該季度叮咚買菜在江浙滬地區的倉均日均SKU數量就同比增長了約20％，叮咚買菜還重點拓展了“茶幾休閑”場景的開發，其中休閑百貨品類商品的用戶滲透和購買頻次都在快速增長。

商品力和供應鏈能力積累的另一個體現，是其自有生產商品正在走出自有渠道，外溢給更多零售以及酒旅餐飲等渠道。比如叮咚肉類自有工廠的分割加工，及谷物、豆制品、預制菜等品類的研發和生產，都在業內有著較高的品質標準，它們作為供應能力的溢出，走出叮咚買菜去賦能其他渠道與B端市場，既可成為業務發展的增量。

隨著叮咚買菜持續精細化地運營，其已覆蓋區域有望繼續保持增長勢頭。

叮咚買菜表示，江浙滬區域有望在未來很長時間里保持快速的增長，而已有的運營經驗和商品力方法論，也為公司未來的業務帶來了更大的想象空間，比如對更多區域，包括三四線城市甚至是海外市場的探索。

叮咚買菜Q2成本與費用56.1億 同比增15%

叮咚買菜2024年第二季度成本與費用為56.13億元（約7.72億美元），較上年同期的48.67億元增長15%。

叮咚買菜2024年第二季度成本與費用為56.1億元，較上年同期的50.4億元增長15%。

其中，叮咚買菜2024年第二季度銷售成本為39.19億元（約5.39億美元），較上年同期的33.4億元增長17.3%；叮咚買菜2024年第二季度銷售成本占營收的比例為69%，上年同期占比為70%。

叮咚買菜2024年第二季度履約成本為12.53億元（約1.72億美元），較上年同期的11.42億元增長9.7%；叮咚買菜2024年第二季度履約成本占營收的比例為22.4%，上年同期為23.6%。

叮咚買菜2024年第二季度銷售與市場費用為1.3億元（約1780萬美元），較上年同期的9370萬元增長38.3%；管理費用為1.08億元，產品研發費用為2.03億元。

叮咚買菜Q2運營利潤5360萬 運營利潤率1%

叮咚買菜2024年第二季度運營利潤為5360萬元（約740萬美元），上年同期的運營虧損為4960萬元。

叮咚買菜Q2經調整凈利1億 同比增1269%

叮咚買菜2024年第二季度凈利為6713萬元，上年同期為虧損。叮咚買菜2024年第二季度經調整凈利為1.03億元，較上年同期的750萬元增長1268.6%；經調整凈利率為1.8%，上年同期為0.2%。

叮咚買菜2024年第二季度實現經營性現金流凈流入2.5億元，同時這已是連續四個季度保持凈流入。截至2024年第二季度末，包括現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資在內的余額為41.6億元(約5.72億美元) 。

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