宏裕包材2024年半年度董事會經營評述內容如下：

一、業務概要

商業模式報告期內情況：

公司處于制造業中的橡膠和塑料制品業，主營業務為彩印復合包材產品、注塑產品、吹膜產品和新材料產品的研發、生產、銷售。公司重點圍繞食品、醫藥、日化等領域，研發、生產及銷售塑料彩印復合膜（袋）、食品級注塑容器及新型包裝材料。公司收入主要來源于產品銷售，通過訂單式的經營模式，以銷定產，根據銷售部門的訂單情況制定生產計劃，進行統一生產調度、組織管理和質量控制，確保按時按質按量完成生產任務。

公司擁有高精度凹版印刷、環保柔版印刷、多功能干法涂布復合、高速無溶劑復合、共擠流延復合、多層共擠吹膜、全自動高速注塑等核心技術，形成了集研發設計、樣品制作、批量生產、物流配送、售后反饋等一體化的綜合服務，可為客戶提供包裝及包裝材料一體化解決方案，滿足客戶對包裝性能、食品安全和產品品質的需求。

此外，公司重視產學研合作，與華中科技大學、三峽大學等高等院校合作研究，對聚合物薄膜吹塑成型技術、材料共混與改性等技術進行開發，形成了系列功能薄膜材料生產技術，產品應用于醫療防護、嬰幼兒衛材等領域。公司現擁有8項發明專利，58項實用新型專利，參與國家標準制修定2項，行業標準制修訂1項，團體標準制修定1項。

報告期內，公司的商業模式未發生重大變化。

二、經營情況回顧

（一）經營計劃

2024年，公司以“上規模、提質量、強隊伍、增效益”為經營方針，不斷強化隊伍建設，規范運營管理，確保了生產經營工作的穩定運行。

報告期內，公司多措并舉保市場銷售。著力老客戶挖潛，深挖彩印復合膜主營產品市場，推進業務增長；聚焦新客戶開發，獨立布展上海FIC展會、上海FBIF展會，受邀布展世界奶業大會，參加了上海烘焙展、南京紙品展等行業展會，擴大品牌知名度。公司與蒙牛集團簽訂戰略合作協議，被今麥郎食品授予“戰略合作單位”稱號，榮獲西麥食品(002956)（002956）“精誠合作獎”，獲得了市場和客戶的認可。

報告期內，公司持續加強研發創新，開展鋁箔蒸煮產品使用無溶劑復合替代傳統干式復合，開發的食品軟包裝復合包裝膜產品通過萊茵檢測（TUV）的“雙易”認證。大力開展降本增效工作，推進生產車間現場6S管理，完成膜內貼注塑桶工藝優化、RCPP膜配方優化等工藝降本，有效控制原材料采購成本。不斷加強內控管理，修訂完善業務管理、招標管理、績效管理等制度，開展崗位改善、QC小組行動，完成ISO45001職業健康管理體系、ISO90001質量管理體系換證審核。

報告期內，公司實現營業收入304,392,130.14元，同比下降9.04%，凈利潤為4,936,059.75元，同比下降了80.26%。主要原因是市場競爭加劇，報告期內公司產品銷售價格下調，且加工費總額上升，導致產品毛利率下降。公司將加快市場開拓及產品研發，推進生產標準化，完善過程質量監控體系，繼續推進降本增效工作，努力實現公司經營目標。

（二）行業情況

包裝行業按包裝材料分，可分為紙包裝、金屬包裝、塑料包裝等大類，其中塑料包裝是最大的細分市場，2023年塑料包裝占比達到36.05%。包裝行業產業鏈上游為原材料及設備供應商，包括包裝用紙、通用塑料、木材、玻璃、鋁材和包裝機械等；中游為包裝制造行業，包括紙質包裝、塑料包裝、金屬包裝、玻璃包裝和木質包裝；下游為包裝產品應用市場，包裝行業下游應用市場廣泛，主要包括醫藥行業、食品行業、煙草行業等。

根據2023年末中國包裝聯合會統計，包裝行業中規模以上企業數量已超過1萬家，包裝生產企業數量眾多且產品的同質化程度較高，受經濟環境下行影響，供給強于需求，在食品包裝領域尤為明顯，包裝行業的上游整體議價能力較弱。

在傳統賽道已經接近飽和的情況下，包裝企業為求存發展在其業務領域也趨向多元化，如綠色包裝正成為新熱點。近年來，政府出臺多項政策鼓勵發展綠色環保、可循環使用的包裝，推動包裝產業轉型發展，市場對包裝物環保性要求的日益提高。塑料包裝將向輕量化、綠色化方向發展，更多可降解塑料將得到應用，以減輕對環境的污染。隨著科技的不斷進步，新材料、新工藝和新技術的不斷涌現將為可循環包裝行業提供更多創新的可能性。例如，可回收材料、可重復使用材料、生物降解材料的研發和應用將提高可循環包裝的性能和質量；智能化、數字化技術的應用將提高生產效率和產品質量。

2023年，綠色再生塑料供應鏈論壇上發布《中國塑料軟包裝回收利用基線報告》，指出2022年我國軟包裝塑料消耗量約3,280萬噸，其中生活源塑料軟包裝使用量約1,600萬噸，回收量約130萬噸，回收率8.7%。早在2018年，可口可樂公司發布了“天下無廢”全球可持續包裝愿景，承諾到2025年，可口可樂系統在全球范圍使用100%可回收的包裝。陶氏化學（DOW）和寶潔公司（P&G）正在聯手為難以回收的塑料包裝創建一種專門的溶解回收工藝。聯合利華日本公司與TOPPAN共同開發在包裝設計中采用單一材質薄膜，取代傳統復合材料，如PET基材與鋁和聚乙烯的組合。國內市場，蒙牛近期發布乳業首份《綠色包裝價值報告》，提出4R1D包裝策略并制定綠色包裝目標。通過減量替換、采用可回收設計，探索應用可再生、易降解材料，深化產品包裝全生命周期管理，從根源減少包裝制品對環境的影響。此外，2024下半年也將會有一系列食品安全國家標準實施，體現了國家對食品接觸材料監管的力度與范圍。例如新增了《食品安全國家標準食品接觸用復合材料及制品（GB4806.13-2023）》和《食品安全國家標準食品接觸用塑料材料及制品（GB4806.7-2023）》等標準，這一批新標準的發布實施，將提高行業準入門檻，優化包裝行業整體結構，淘汰掉一批管理不規范的包裝企業，為重視食品安全的優質大型企業提供更好的生存發展土壤。

宏裕包材作為國內包裝材料上市公司之一，致力于包材行業環保化、綠色化、可回收包裝的開發和研究。在行業率先參與制定了《綠色印刷通用技術要求與評價方法第4部分：塑料柔性版印刷（CY/T130.4―2020）》與《塑料包裝制品易回收易再生設計要求及評價方法（T/CPF0054―2023）》等標準，開發了一系列以聚丙烯或聚乙烯為基材的單一材質復合膜產品，在2024年6月，公司開發的食品軟包裝復合包裝膜產品通過萊茵檢測（TUV）的“雙易”認證，實現單一材質可回收包裝材料的研發與投產，有望在未來新的環境下為企業效益增長助力。

三、公司面臨的風險和應對措施

市場競爭風險

重大風險事項描述:根據中國包裝聯合會發布的《2023年全國包裝行業運行概況》，2023年我國規模以上企業（年營業收入2,000萬元及以上全部工業法人企業）10,632家，企業數比去年增加772家。2023年，全國包裝行業規模以上企業累計完成營業收入11,539.06億元，同比減少0.22%。行業整體呈規模較大、集中度相對較低的特點，競爭較為激烈。公司作為華中地區規模靠前的包裝生產企業，雖具備一定的產品規模、產品質量和服務優勢，但整體市場份額仍有待進一步提升。隨著行業內領先企業在技術實力、產品質量等方面的迭代，以及客戶需求的不斷提升，公司存在因市場競爭加劇而帶來的業績壓力。應對措施:（1）公司將繼續堅持聚焦食品、日化、衛材等下游產業，持續服務細分行業龍頭企業。（2）公司將進一步加強技術研發，自主研發更多核心技術，為公司提升市場規模及行業地位奠定技術基礎。（3）公司將不斷優化產品質量和服務，積累更多豐富的客戶資源。

業績下滑風險

重大風險事項描述:2024年1-6月，公司的營業收入為30,439.21萬元，同比下降9.04%；凈利潤為493.61萬元，同比下降80.26%；毛利率為7.90%，同比下降7.36個百分點。若后續由于公司原有客戶銷售規模下降、新客戶開拓進度不及預期、產品單價下降等因素導致營業收入下降，由于原材料成本波動、人工成本及制造費用波動等因素導致主要產品的單位成本出現上升，且不能得到有效控制，將導致未來公司業績面臨進一步下滑風險。應對措施:（1）公司將進一步細分客戶，深挖客戶需求，加大戰略合作客戶的開發，有規劃的進行市場拓展，提高營銷效率。（2）公司將密切關注原材料價格行情變化，科學合理組織采購，同時保持產品價格策略的靈活性和庫存彈性，最大限度規避原材料市場波動影響；與主要供應商建立穩定、長期的合作關系，利用采購的規模優勢降低采購價格；在原材料采購價格普遍上漲時，通過適度調整銷售價格的方式將原材料價格上漲帶來的影響傳遞給終端客戶，從而減少對公司生產經營的不利影響。（3）公司將堅持技術創新，大力研發新技術、新產品，增強產品的市場競爭力。（4）公司將不斷優化業務流程，完善生產過程控制，提高效率、降低成本。

關聯交易占比較高風險

重大風險事項描述:報告期內，公司關聯銷售金額為10,459.99萬元，占同期公司營業收入的比例為34.36%，關聯交易占比較高，且在可預見的未來公司與安琪酵母(600298)（600298）及其關聯方之間的關聯交易將持續存在。報告期內，公司雖積極拓展新客戶業務，但公司仍面臨關聯交易占比較高導致的經營風險，上述風險可能對公司的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。應對措施:（1）公司已作出關聯交易的制度性安排。公司依照《公司法》等法律、法規建立了規范、健全的法人治理結構，公司制定的《公司章程》《股東大會議事規則》《董事會議事規則》《防范關聯方資金占用管理制度》等規章制度，對關聯交易決策權力和程序作出了詳細的規定，有利于公司規范和減少關聯交易，保證關聯交易的公開、公平、公正。此外，公司建立健全了規范的獨立董事制度，有利于公司董事會的獨立性和公司治理機制的完善。公司的獨立董事將在規范和減少關聯交易方面發揮重要作用，積極保護公司和中小投資者的利益。（2）公司持股5%以上股東及全體董事、監事、高級管理人員作出了關于規范和減少關聯交易的承諾。

客戶較為集中風險

重大風險事項描述:報告期內，公司對前五大客戶的銷售收入占當期營業收入的比例為67.58%，客戶集中度較高。由于公司具有為客戶定制化生產、配套服務的經營特點，公司已與下游客戶建立了多年穩定的戰略合作關系，導致公司存在客戶較為集中的情況。若公司現有主要客戶的經營狀況出現重大不利變化或大幅減少對公司的采購，則將對公司的業績產生一定不利影響。應對措施:（1）公司將加強營銷力量，進一步完善銷售渠道體系，增加銷售人員數量，提高客戶覆蓋度，強化現有客戶合作力度。（2）公司將在維護主要市場業務規模的同時，積極開拓新市場、新客戶，提升其他區域市場的業務規模，提升市場占有率。

固定資產減值風險

重大風險事項描述:報告期期末，公司固定資產賬面價值為39,639.65萬元，占期末資產總額的比例為45.58%，占比較高。未來，若生產經營環境發生不利變化，導致公司生產設備閑置并計提減值準備，則將會對公司的經營業績產生不利影響。應對措施:（1）公司將提高管理意識，細化管理措施，加強固定資產使用管理。（2）公司將拓寬銷售渠道，通過產銷量增加，提高設備利用率。（3）公司將持續關注行業發展方向，通過技改及時優化改進設備性能，降低設備閑置風險。

募投項目實施風險

重大風險事項描述:募投項目在實施過程中可能受到市場環境變化、產業政策變化、技術發展趨勢變化以及工程管理及施工進度等因素的影響，致使項目可能無法按計劃順利實施或達不到預期效果。此外，項目實際建成或實施后產品的市場接受程度、項目的實施成本等都有可能與公司的預測存在一定差異。如果募集資金投資項目不能順利實施，或實施后由于市場開拓不力導致投資收益無法達到預期，公司可能面臨投資失敗的風險。應對措施:（1）公司將嚴格按照法律法規規定，在滿足項目建設、安全環保等方面要求的前提下，加快完成募投項目建設，盡早實現募投項目效益產出。（2）公司將在項目實施過程中提前做好市場培育和客戶開發，繼續深挖客戶需求，尋找新的業務合作領域及模式，謀求更深層次的合作關系，以建立穩定的客戶群來保障市場。（3）公司將加大產品創新投入，增強產品的市場競爭力，加強內部管理和成本控制，降低運營成本，推進項目收益。