過去一周（7月8日-7月12日）市場止跌回彈，主要指數收漲：上證綜指上漲0.72%，深證成指上漲1.82%，創業板50指數上漲2.09%。交易面，上周A股市場日均成交有所回暖，由6107億元升至6942億元；北向資金周內共計凈流入159.08億元，連續四周減持后北向資金增持A股資產。

　　行業方面，申萬31個一級行業有19個行業上漲。受益于國產手機消費復蘇，A股安卓供應鏈上市公司上半年業績普遍預增，數家公司業績扭虧為盈，電子板塊漲幅居首。煤炭、石油石化、公用事業等紅利資產回調走弱。

　　政策面上，三中全會即將召開，結合當前的宏觀環境，主要關注點或有以下幾個方面：1）以全面深化改革推進中國式現代化；2）推進新質生產力發展可能是全面深化改革的重點任務；3）財稅體制改革關注度提升；4）加快建設全國統一大市場；近期關于推動城鄉融合發展，促進城鄉產業發展、基礎設施、公共服務一體化，推動高水平對外開放，支持國民企發展，電力體制改革等方面市場關注度較高。

　　華安基金指數與量化投資部認為，轉融券業務暫停等因素，助力滬深核心股指企穩調整。美聯儲降息預期增強、國內轉融券業務暫停等或有利于改善市場情緒與人民幣匯率壓力，滬深核心股指或步入企穩調整甚至反彈期。國家對于新質生產力發展的關注度持續提升，對于基本面改善的成長板塊，如電子，資金保持了較高關注度，創業板50指數最新的行業分布中電子板塊的權重有所提升。此外，創業板權重行業電力設備新能源，受益于電力改革深化和“以舊換新”政策加速落地，投資機會或進一步顯現，創業板50ETF（159949）值得持續關注。

　　創業板50指數（399673.SZ）權重行業觀察

　　l?電力設備新能源

　　光伏：工信部發布《光伏制造行業規范條件（2024 年本）》《光伏制造行業規范公告管理辦法（2024 年本）》（征求意見稿），本次《規范條件》修訂意在進一步引導光伏企業減少單純擴產能的光伏制造項目投資，同時進一步提升項目工藝技術和能耗管理的有關要求。在光伏產品價格持續下跌背景下主產業鏈各環節的公司均面臨較為嚴峻的經營壓力，具備成本和技術優勢的頭部企業有望在行業產能出清過程中占據領先地位。

　　新能源汽車：6月新能源汽車批發滲透率45.3%，環比+1.11pct。6月自主品牌/豪華品牌/主流合資品牌新能源滲透率分別為60.7%/34.4%/7.4%，環比分別+0.9/+1.7/-0.6pct。6月新能源汽車出口銷量為8萬輛，同比增長12.3%。面對歐美發達國家汽車產業保護主義的抬頭，預計中國自主品牌的海外業務布局將發生變化，東南亞、南美等市場擴建工廠步伐加快，同時考慮在歐洲設廠以降低關稅影響。

　　l?醫藥生物

　　醫療器械：2024年5月以來醫藥板塊持續調整，分析來看，我們認為醫藥板塊下行源于前期反彈、政策變化等多因素影響，同時初步分析板塊Q2業績，源于去年基數、行業大環境等因素影響，預期Q2板塊多數公司增長相對平穩。

　　醫療器械領域，設備更新、重癥醫學建設等行業政策正在為醫療新基建注入新增量。

　　創新藥：7月5日，國務院常務會議審議通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》。會議指出，發展創新藥關系醫藥產業發展，關系人民健康福祉。要全鏈條強化政策保障，統籌用好價格管理、醫保支付、商業保險、藥品配備使用 、投融資等政策，優化審評審批和醫療機構考核機制，合力助推創新藥突破發展。要調動各方面科技創新資源，強化新藥創制基礎研究，夯實我國創新藥發展根基。

　　未來，創新藥領域在新靶點、新機制、新結構等技術突破的相關公司將具有較大發展空間。

　　l?電子

　　消費電子：7月4日，2024世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議在上海開幕。特斯拉二代人形機器人Optimus正式亮相。特斯拉相關負責人介紹，二代Optimus在直立行走的基礎上，行走速度提升了30%，其手指還“進化”到除了感知和觸覺，可以在輕握雞蛋和搬運重物時做到“游刃有余”。近期，二代Optimus已經在特斯拉工廠嘗試“打工”，借助視覺神經網絡和FSD芯片，二代Optimus可以模仿人類操作，進行電池的分揀訓練。

　　展望下半年，有眾多AI手機、AI PC、人形機器人發布，AI為消費電子賦能，有望帶來新的需求。

　　半導體：中國區5月半導體銷售額同比增長24%，預示行業需求復蘇，手機、PC出貨量預期同比增長，AI帶來的換機潮和云端算力建設推動半導體進入新一輪周期。

　　從全球半導體銷售額看，2023年半導體行業筑底已基本完成，從Q3廠商連續數月的穩定增長或奠定半導體行業觸底回升的基礎。全球部分主流機構/協會上修2024年全球半導體銷售額預測，2024年芯片行業將出現10%-18.5%之間的兩位數百分比增長。其中，IDC和Gartner最為樂觀，分別預測增長達20.2%和18.5%。（第三方預測數據僅供參考，不作為投資建議）

　　汽車電子： 2024年以來汽車電子賽道持續調整，充分反應了汽車電子產品在價格上的壓力，以及部分合資客戶銷量下滑帶來的收入壓力；同時2024年以來新勢力銷量在快速爆發，部分汽車電子龍頭客戶結構在快速切換，隨著新客戶規模效應的提升，汽車電子龍頭有望逐步迎來業績拐點。看好隨著新能源汽車滲透率逐步提升，市場格局隨著充分競爭，逐步趨于穩定。

　　創業板50中前十權重股表現情況

　　數據來源：Wind，華安基金，截至2024/7/12

　　風險提示：以上僅為標的指數當前成份股分布的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司后續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。