來源：金十數據

　　國際貨幣基金組織（IMF）周二表示，預計全球通脹將在今年下半年的放緩速度將更加緩慢，這增加了利率將“長時間保持高位”的可能性。

　　而IMF作出這一結論的原因也很簡單，即服務價格將具有粘性。這個廣泛的類別涵蓋從住房和理發到餐飲和醫療保健等方方面面。

　　IMF周二發布的一份新報告指出，“服務價格阻礙了反通脹進程，這使得貨幣政策正常化變得復雜。通脹的上行風險因此增加，加大了利率長時間保持高位的可能性。”

　　IMF預計主要全球央行將在今年下半年逐步下調利率，但降息步伐將根據不同國家的通脹路徑而有所不同。

　　在美國，交易員預計美聯儲將在9月份開始進行首次降息。美聯儲主席鮑威爾周一再次發出信號，表明美聯儲正在接近可以開始放松貨幣政策的時間，他援引最近通脹數據在第一季度強于預期后出現的轉變。

　　但他拒絕提供具體時間表，稱“逐次會議做出決定，并根據不斷變化的數據和風險平衡。”

　　IMF首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas表示，降溫的通脹數據正在讓美聯儲開始“非常合理”地轉向放松利率，但仍然強勁的美國勞動力市場意味著沒有必要急于做出決定。他說：

“鑒于通脹方面的好消息，美聯儲現在開始關注勞動力市場的情況，并希望確保他們不會緊縮得過火，這是非常自然的。但他們現在可以等待一段時間，然后看看一些額外的報告會帶來什么信息。就像央行人士喜歡說的那樣，依賴數據，然后根據這些數據調整方向。”

　　Gourinchas表示，他預計今年美聯儲將降息一次，但拒絕具體說明他預計的首次降息時間。“我們應該考慮到，一些通脹可能仍然頑固，我們已經收到了一份關于6月份的良好數據報告，但讓我們看看7月份和8月份會發生什么。”

　　IMF警告說，貿易緊張局勢升級可能會增加進口商品的成本，從而增加通脹上行的風險。該組織還表示，貿易關稅可能會產生破壞性的跨境溢出效應，并引發報復，從而導致一場代價高昂的競爭。

　　在通脹上行風險已經顯現的國家，IMF建議央行應避免過早放松，并應在必要時保持進一步收緊的開放態度。在數據表明通脹目標持續回歸目標的情況下，央行應逐步降息。

　　對于經濟增長，IMF對今年全球經濟增長的展望與今年4月的上次報告保持一致，預計2024年全球GDP將增長3.2%，2025年將增長3.3%，較此前的3.2%有所上調。

　　不過，IMF下調了對美國今年的增長預期，從2.7%小幅下調至2.6%，2025年的經濟增速保持在1.9%不變，因為就業市場降溫，消費者支出放緩，財政政策開始逐漸收緊。

　　在歐元區，由于經濟放緩似乎已經觸底，IMF將今年歐元區的增長預測上調至0.9%，這得益于今年上半年服務業的強勁勢頭，預計該地區2025年的增長將升至1.5%。

　　另外，得益于消費者支出反彈以及第一季度強勁的出口，IMF預計2024年中國經濟將增長5%，較今年4月份報告的預期上調0.4個百分點。