人民幣全球支付占比正迅速“收復失地”。

　　7月18日，環球銀行金融電信協會（SWIFT）發布最新的月度報告顯示，今年6月，在基于金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣在全球支付的占比達到4.61%，較5月環比增加0.14個百分點，連續第8個月維持全球第四支付貨幣地位。此外，6月人民幣全球支付占比僅低于3月，創下年內次高。

　　在業內人士看來，隨著人民幣在全球貿易投資結算領域的應用日益廣泛，未來人民幣在SWIFT全球支付的占比有望很快突破3月份創下的年內高點4.69%。

　　一位股份制銀行跨境業務部門人士指出，歷經4月與5月的小幅回落后，6月人民幣的SWIFT全球支付占比迅速攀升，主要受三大因素影響，一是新興市場國家持續推進跨境貿易本幣結算，令人民幣在越來越多國家對華跨境貿易結算的應用日益擴大；二是6月國際資本持續大舉加倉境內債券，令跨境投資項的人民幣需求保持旺盛；三是歐元的全球支付占比持續走低，無形間推高了人民幣的全球支付占比。

　　值得注意的是，6月人民幣在SWIFT全球支付中的占比顯著回升，也與當月全球支付環境波動有著一定關系。6月，全球所有貨幣支付金額較5月環比減少3.23%，但人民幣支付金額環比僅減少0.22%，令人民幣的全球支付占比相應上升。

　　上述股份制銀行跨境業務部門人士認為，這反而凸顯在全球經濟波動導致全球支付金額出現波折的情況下，人民幣支付金額保持較高的韌性。

　　“尤其是今年以來，來自境外市場的人民幣貿易融資需求增加，正成為拉動人民幣國際化穩步推進的新引擎。”一位外資銀行人士向記者透露。具體而言，受美聯儲保持較高利率影響，越來越多跨國企業與新興市場國家當地企業紛紛嘗試使用人民幣作為貿易融資貨幣。畢竟，人民幣匯率波動相對平穩，加之人民幣融資利率顯著低于美元，令他們日益將人民幣視為理想的貿易融資貨幣。

　　“即便美聯儲在9月扣動降息扳機，未來人民幣在全球市場貿易融資領域也將占據一席之地。究其原因，一是人民幣融資利率在較長時間仍將低于美元，二是越來越多共建‘一帶一路’國家的企業也發現，通過人民幣開展跨境貿易融資與貿易結算，既能降低二次換匯風險，還能顯著提升資金結算效率。”他指出，這或帶動未來人民幣在全球支付中的比重“水漲船高”。

　　跨境貿易升溫

　　在多位業內人士看來，盡管6月人民幣對美元匯率從7.24回落至7.27附近，但這絲毫不影響人民幣在跨境貿易結算領域的使用范疇持續擴大。

　　究其原因，相比其他新興市場貨幣與日元等發達國家貨幣匯率一度出現較大幅度回落，人民幣匯率保持更高的韌性，吸引越來越多境外企業愿意在跨境貿易環節接受人民幣。

　　一家國內電子產品制造企業海外業務部主管向記者指出，整個6月，越來越多共建“一帶一路”國家的企業使用人民幣開展貿易結算的意愿持續上升。

　　在他看來，這背后的深層次原因，是今年上半年美聯儲遲遲不降息導致美元融資利率居高不下，迫使越來越多共建“一帶一路”國家的企業積極尋找其他貨幣替代——匯率平穩波動的人民幣，成為他們眼里的理想替代貨幣。

　　上述外資銀行人士透露，為了打消境外企業對人民幣匯率下跌風險的擔憂，近期他們通過境外網點，向更多共建“一帶一路”國家的企業提供遠期結售匯、人民幣外匯期權、人民幣外匯掉期、新興市場貨幣無本金交割遠期（NDF）等外匯衍生品服務，讓他們擁有足夠匯率風險對沖工具規避人民幣匯率下跌風險，更放心地使用人民幣開展各類貿易結算。

　　在他看來，當前人民幣在部分新興市場國家跨境貿易結算環節普及推廣的主要挑戰，主要有三個方面：

　　一是部分新興市場國家的人民幣供給不足，導致當地企業缺乏足夠多的人民幣用于跨境貿易結算；

　　二是面對美聯儲遲遲不降息引發本國貨幣匯率跌勢不減，部分新興市場國家加強了資本管制力度，導致當地企業使用人民幣開展跨境貿易對外支付的審批流程相對較長；

　　三是部分新興市場國家地區當地銀行存在跨境貿易交易結算時差、不知道如何使用CIPS開展跨境業務人民幣結算等問題，影響當地企業使用人民幣開展跨境貿易結算的效率。

　　針對這些挑戰，不少外資銀行一面依托全球網點，從其他網點調來人民幣頭寸，滿足不少國家地區當地企業的人民幣業務需求；一面為企業搭建合規的跨境資金流動操作架構，提升他們盡快通過當地金融監管部門批準、使用人民幣跨境支付的操作效率。

　　值得注意的是，6月人民幣在SWIFT全球支付中的占比創下年內次高，也離不開境外資本持續大舉增持境內債券。

　　受三季度降準降息預期升溫、未來人民幣匯率升值前景廣闊、國際地緣政治風險推高資金避險配置需求、債券息差交易持續活躍等因素影響，市場普遍預期6月境外資本仍將大舉增持境內債券，帶動跨境投資項的人民幣需求旺盛。

　　“盡管北向資金進進出出，但全球資本對中國境內債券的旺盛配置需求，有效支撐了跨境投資項的人民幣需求持續增加。”一位境內私募宏觀經濟學家指出。這某種程度上也令人民幣在全球支付中的占比保持較高的增長韌性。

　　境外市場人民幣貿易融資成為“新推手”

　　記者還了解到，6月推動人民幣國際化與人民幣全球支付占比創下年內次高的新驅動力，是國際市場的人民幣貿易融資需求增加。

　　“二季度以來，不只是走出國門的中國企業，越來越多跨國企業與新興市場國家大型企業都開始積極嘗試使用人民幣開展貿易融資。”上述外資銀行人士告訴記者。這背后，是三大因素正驅動人民幣在全球市場跨境貿易領域的地位節節攀升，一是眾多全球企業苦于美元融資成本高企，更傾向使用低息的人民幣進行跨境貿易融資；二是相比其他貨幣，人民幣匯率整體波動相對平穩，構筑良好的貿易融資貨幣基礎；三是隨著新興市場國家持續推進跨境貿易本幣結算，今年以來越來越多新興市場國家當地企業開始將貿易合同結算貨幣從美元轉向人民幣等其他貨幣，相應的國際市場人民幣貿易融資需求進一步增加。

　　但是，不同國家的人民幣供給差異，仍對人民幣跨境貿易融資需求滿足率與人民幣全球應用場景擴大構成新的挑戰。

　　記者多方了解到，僅在東盟地區，不同國家和地區的人民幣供應差別較大，有些國家和地區的當地人民幣存款相對寬裕，企業很容易找到人民幣開展跨境貿易融資；反之有些國家和地區人民幣存量規模較少，當地企業只能通過當地大型銀行尋求美元掉期交易完成人民幣跨境貿易融資，但掉期交易的點位時常出現較大波動，導致當地的人民幣貿易融資利率穩定性不強。

　　為了解決這些挑戰，部分外資銀行正建議相關部門推出國際市場的人民幣再融資工具，比如跨境人民幣信用證再貼現工具等，既能有效解決部分國家和地區的人民幣供給，解決當地企業的人民幣跨境融資需求；又能促進國際市場形成人民幣貿易融資的“利率錨”，推動更多境外企業安心使用人民幣進行跨境貿易融資與貿易結算支付。

　　多位業內人士指出，未來人民幣在全球支付的占比能否持續提升，主要受兩大因素影響，一是中國與全球各國的經貿往來日益緊密，能否進一步推動雙邊跨境貿易投資人民幣結算應用場景持續擴大；二是金融機構能否根據全球企業資金使用需求，推出更多的人民幣金融產品，令全球企業將更多人民幣應用在各個業務環節。