專題：聚焦2024基金二季報：多位知名基金經理“致信”投資者

　　來源：上觀新聞

　　隨著公募基金二季報披露落下帷幕，全市場積極投資偏股型基金二季度重倉股也隨之出爐。

　　天相投顧數據顯示，今年二季度，寧德時代取代貴州茅臺，坐上公募基金頭號重倉股“寶座”，貴州茅臺退居第二大重倉股，騰訊控股取代五糧液，躍升至第三大重倉股。

　　從最新數據看，今年二季度表現強勢的信息技術板塊獲得基金較多增持，港股互聯網板塊中的騰訊控股、美團也獲得公募基金集體加倉，立訊精密、騰訊控股、比亞迪位列二季度公募基金增持最多的前三大重倉股。

　　寧德時代登頂公募基金頭號重倉股

　　今年二季度，公募基金頭號重倉股易主，蟬聯多個季度公募基金頭號重倉股的貴州茅臺讓位于寧德時代。

　　天相投顧數據顯示，截至今年二季度末，納入統計的5165只積極投資偏股型基金的前十大重倉股分別為：寧德時代、貴州茅臺、騰訊控股、立訊精密、紫金礦業、美的集團、中際旭創、五糧液、中國海洋石油、邁瑞醫療。

　　盡管寧德時代二季度股價下跌3.01%，公募基金二季度也在小幅減持寧德時代，但并不影響寧德時代坐上公募基金頭號重倉股之位。數據顯示，截至二季度末，公募基金在寧德時代上的重倉持股數量為2.75億股，持股市值達到495.35億元，位列基金第一大重倉股。

　　此前，受淡季整體需求疲軟疊加電商補貼、黃牛集中出貨等因素影響，飛天茅臺散裝價格一度跌破2100元，貴州茅臺股價一度觸及1410.10元年內新低。公募基金也在股價下跌中減持貴州茅臺，截至二季度末，公募基金在貴州茅臺上的持股數量減至3015.24萬股，環比下降22.03%，持股市值跌至442.45億元，貴州茅臺退居基金第二大重倉股。

　　公募基金前十大重倉股的“含酒量”也在下降，今年一季度末位列第四、第九大重倉股的瀘州老窖、山西汾酒，二季度末跌出前十大重倉股之外。醫藥板塊中的恒瑞醫藥也在股價下跌疊加基金減持的影響下，退出基金前十大重倉股之列。

　　與此同時，光模塊板塊中的中際旭創、資源股中的中國海洋石油、醫療器械板塊中的邁瑞醫療新晉基金前十大重倉股。

　　積極加倉信息技術等板塊

　　前十大重倉股代表公募基金的核心配置，增減持個股更能反映基金經理最新的持股變化。

　　天相投顧數據顯示，二季度基金增持最多的50只股票主要集中在信息技術、互聯網等幾大細分領域。

　　其中，公募基金對立訊精密的增持力度最為明顯，重倉該股的基金數從一季度末的529只猛增至二季度末的918只，持股數量也從一季度末的7.33億股增至二季度末的8.65億股。

　　多位知名基金經理在二季度積極增持立訊精密。其中，興證全球基金謝治宇管理的興全合潤二季度加倉立訊精密2486.24萬股，是全市場加倉立訊精密力度最大的主動權益基金。

　　除此之外，騰訊控股、美團等港股市場中的互聯網龍頭也被公募基金顯著增持。電動車龍頭比亞迪、算力龍頭工業富聯也獲基金大舉增持。

　　鵬鼎控股、新易盛等二季度強勢股也獲得基金的青睞，鵬鼎控股二季度飆漲74.04%，新易盛也錄得近60%的漲幅。

　　數據顯示，二季度末共有164只基金重倉持有鵬鼎控股，而一季度末重倉該股的基金不到30只；二季度末共有459只基金重倉新易盛，重倉基金只數相比一季度末增長85%。

　　在二季度公募基金新增前50大重倉股中，甬金股份、湖北宜化、甘肅能化、藥明合聯、鴻遠電子位列前五，集中在原材料、能源、醫藥生物等領域。

　　白酒股成減持重點

　　受股價回調等多重因素影響，白酒板塊成為二季度公募基金減持的重點。

　　在公募基金二季度減持排名前十的重倉股中，有五只為白酒股，其中包括貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、古井貢酒。

　　基金經理也對白酒板塊產生分歧。銀華基金經理焦巍所管的銀華富裕主題混合等多只基金二季度均不同程度減持了白酒股。對于投資組合的調整，他在二季報中也做了回應。

　　焦巍表示，對于以高端白酒為代表的消費升級行業，在過去多年成為高ROE、高毛利率、高護城河的商業模式的代表。然而毋庸諱言，我們正處于一輪新的經濟大轉型的關口，這些成功的商業模式都在面臨著外部和自身的同時挑戰。在一定程度上，過去越高的毛利率和定價權，就越容易受到新一輪經濟模式的沖擊和質疑。在這種背景下，可能估值的調整就先行于盈利本身。但是，對于流行的高端白酒將進入投資的歷史垃圾時間一說，焦巍并不認同。顯然，以高端白酒為代表的消費護城河企業仍然在現金流、用戶粘性上都具有巨大的優勢。焦巍稱“我們將靜待觀察，等待這些企業出現庫存的拐點和成熟期后走向分紅來回饋投資者的投資機會”。

　　相比之下，另一位重倉白酒股的基金經理——易方達基金的張坤在二季度仍堅定持有白酒股。

　　除了白酒股之外，恒瑞醫藥、傳音控股、金山辦公、長安汽車等個股也遭到公募基金較大力度的減持。