專題：中共中央關于進一步全面深化改革　推進中國式現代化的決定

　　來源：財聯社

　　財聯社7月21日訊（記者 林堅）各界所期待的改革具體指引正式發布。2024年7月15-18日，二十屆三中全會在京召開，審議通過了《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，7月21日《決定》全文出爐。《決定》對進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題提出了更為細節的論述。

　　《決定》總體看，有新提法、有積極的信號，共有十五章，六十條內容，共計兩萬多字。財聯社記者梳理發現，提及資本市場共五次，且主要集中在“健全推動經濟高質量發展體制機制”以及“健全宏觀經濟治理體系”等章節之中，全文拆解之后，共有10處提法事關資本市場改革。

1．完善促進資本市場規范發展基礎制度。

2．健全投資和融資相協調的資本市場功能，防風險、強監管，促進資本市場健康穩定發展。

　　3．支持長期資金入市。

4．提高上市公司質量，強化上市公司監管和退市制度。

5．建立增強資本市場內在穩定性長效機制。

6．完善大股東、實際控制人行為規范約束機制。

7．完善上市公司分紅激勵約束機制。

　　8．健全投資者保護機制。

9．推動區域性股權市場規則對接、標準統一。

10．穩步擴大制度型開放之中，就明確提到了“有序擴大我國資本市場對外開放”。

　　資本市場是改革的產物，也是在改革中不斷發展壯大的，這次全會對全面深化資本市場改革作出明確部署。從《決定》來看，資本市場的制度建設、功能發揮、對外開放以及內在穩定性都是內文重點。此外，市場各方高度關注的長期資金入市、上市公司規范管理（含實控人、分紅等等）、投資者保護都在本次《決定》內有所提及。《決定》顯示，改革開放只有進行時，沒有完成時，因此資本市場改革備受期許。

　　整體來看《決定》，資本市場的功能性體現遍布各個細節，尤其是助力產業發展、科技發展等等內容都提到了投融資功能發揮的重要性。

　　華福證券首席經濟學家燕翔稱，資本市場服務實體經濟上具有獨特重要的功能，使其在支持科技創新、發展新質生產力、做好“五篇大文章”上可以大有作為。此次《決定》提出要“完善促進資本市場規范發展基礎制度”以及“健全投資和融資相協調的資本市場功能”，目的就是要能夠更好地發揮資本市場的這些重要功能。

　　他還表示，此次《決定》提出要“防風險、強監管，促進資本市場健康穩定發展”以及“建立增強資本市場內在穩定性長效機制”，目的就是要通過改革，建立中國資本市場長遠穩定發展的內在制度根基。

　　就在7月19日，證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習黨的二十屆三中全會精神，研究貫徹落實措施，會議就明確，證監會系統要突出強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革助穩定、促發展、優服務、強隊伍，堅定不移把全面深化資本市場改革推向前進，增強資本市場內在穩定性，增強資本市場對科技創新的包容性、適配性，加強上市公司全鏈條監管，大力加強投資者保護，強化監管問責。這些舉措、提法今年以來已經很明顯，陸續出臺的政策文件透露了監管主線的清晰度。

　　燕翔認為，以改革的方式助力資本市場穩定、健康、高質量發展，不僅能夠提高資本市場效率、增強投資者信心，還可以有效協調個體金融風險、降低整體經濟系統的風險，有利于維護社會經濟持續穩定發展。

　　依法將所有金融活動納入監管

　　改革牽一發而動全身，環環相扣。資本市場是金融的關鍵一環，更是宏觀經濟的一部分，細看本次《決定》關于金融的提法更為鮮明與突出，這集中展示在單章“健全宏觀經濟治理體系”之內，也與資本市場密不可分，互有聯系。

　　《決定》提到，科學的宏觀調控、有效的政府治理是發揮社會主義市場經濟體制優勢的內在要求。必須完善宏觀調控制度體系，統籌推進財稅、金融等重點領域改革，增強宏觀政策取向一致性。記者梳理發現，有以下內容值得關注：

把經濟政策和非經濟性政策都納入宏觀政策取向一致性評估。

深化金融體制改革。加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制。積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，加強對重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務。完善金融機構定位和治理，健全服務實體經濟的激勵約束機制。發展多元股權融資，加快多層次債券市場發展，提高直接融資比重。優化國有金融資本管理體制。

制定金融法。完善金融監管體系，依法將所有金融活動納入監管，強化監管責任和問責制度，加強中央和地方監管協同。建設安全高效的金融基礎設施，統一金融市場登記托管、結算清算規則制度，建立風險早期糾正硬約束制度，筑牢有效防控系統性風險的金融穩定保障體系。健全金融消費者保護和打擊非法金融活動機制，構建產業資本和金融資本“防火墻”。推動金融高水平開放，穩慎扎實推進人民幣國際化，發展人民幣離岸市場。穩妥推進數字人民幣研發和應用。加快建設上海國際金融中心。

完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，支持符合條件的外資機構參與金融業務試點。穩慎拓展金融市場互聯互通，優化合格境外投資者制度。推進自主可控的跨境支付體系建設，強化開放條件下金融安全機制。建立統一的全口徑外債監管體系。積極參與國際金融治理。

　　綜合記者采訪的情況來看，在一系列提法中，有五大提法受到高度關注：完善金融機構定位和治理，健全服務實體經濟的激勵約束機制；依法將所有金融活動納入監管，強化監管責任和問責制度；建立風險早期糾正硬約束制度，筑牢有效防控系統性風險的金融穩定保障體系；健全金融消費者保護和打擊非法金融活動機制，構建產業資本和金融資本“防火墻”；支持符合條件的外資機構參與金融業務試點。

　　薪酬、新質生產力、可持續發展等熱門都有涉及

　　自新質生產力提出以來，宏觀制度體系、金融領域、資本市場都在助力，在本次《決定》內，新質生產力得到了大量的體現，也為后續工作作了明確指引。

　　《決定》顯示，健全因地制宜發展新質生產力體制機制。推動技術革命性突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級，推動勞動者、勞動資料、勞動對象優化組合和更新躍升，催生新產業、新模式、新動能，發展以高技術、高效能、高質量為特征的生產力。

　　加強關鍵共性技術、前沿引領技術、現代工程技術、顛覆性技術創新，加強新領域新賽道制度供給，建立未來產業投入增長機制，完善推動新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技等戰略性產業發展政策和治理體系，引導新興產業健康有序發展。以國家標準提升引領傳統產業優化升級，支持企業用數智技術、綠色技術改造提升傳統產業。強化環保、安全等制度約束。

　　《決定》還顯示，健全相關規則和政策，加快形成同新質生產力更相適應的生產關系，促進各類先進生產要素向發展新質生產力集聚，大幅提升全要素生產率。鼓勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本。

　　具體到近期市場所關注的金融機構的薪酬方面，本次《決定》也有提及。《決定》顯示，規范收入分配秩序，規范財富積累機制，多渠道增加城鄉居民財產性收入，形成有效增加低收入群體收入、穩步擴大中等收入群體規模、合理調節過高收入的制度體系。

　　深化國有企業工資決定機制改革，合理確定并嚴格規范國有企業各級負責人薪酬、津貼補貼等。

　　可持續發展方面，《決定》筆觸也頗多。《決定》顯示，實施支持綠色低碳發展的財稅、金融、投資、價格政策和標準體系，發展綠色低碳產業，健全綠色消費激勵機制，促進綠色低碳循環發展經濟體系建設。

　　證監會最新明確五大貫徹落實工作

　　《決定》顯示，進一步全面深化改革的總目標。繼續完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。到二〇三五年，全面建成高水平社會主義市場經濟體制，中國特色社會主義制度更加完善，基本實現國家治理體系和治理能力現代化，基本實現社會主義現代化，為到本世紀中葉全面建成社會主義現代化強國奠定堅實基礎。

　　《決定》提到聚焦構建高水平社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，堅持和完善社會主義基本經濟制度，推進高水平科技自立自強，推進高水平對外開放，建成現代化經濟體系，加快構建新發展格局，推動高質量發展。

　　7月19日，證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議就明確了接下來證監會系統的工作方向。會議表示，要自覺堅持和維護黨中央對資本市場工作的集中統一領導，緊緊圍繞推進中國式現代化這個中心任務，牢牢把握高質量發展這個新時代的硬道理，突出強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革助穩定、促發展、優服務、強隊伍，堅定不移把全面深化資本市場改革推向前進。

一是堅持用改革的辦法破解制約資本市場平穩健康發展的深層次矛盾和問題，增強資本市場內在穩定性。

二是進一步增強資本市場對科技創新的包容性、適配性，培育壯大耐心資本，做好金融“五篇大文章”，引導更多資源要素向新質生產力集聚。

三是完善強監管、嚴監管的制度機制，加強上市公司全鏈條監管，大力加強投資者保護，強化監管問責。

四是統籌發展和安全，落實對風險早識別、早預警、早暴露、早處置要求，完善債券違約、私募、交易場所等重點領域風險防范化解機制，維護資本市場基礎設施運行安全。

五是刀刃向內、自我革命，扎實做好中央巡視整改，深化黨紀學習教育，堅定不移正風肅紀反腐，打造監管鐵軍。