專題：拜登宣布退選！特朗普將贏得大選？聚焦特朗普第二任期的政策訴求和市場影響

　　拜登宣布退出競選，副總統哈里斯成為了民主黨總統候選人。從實時的民調結果顯示，特朗普的支持率出現了下降，這可能會使得特朗普交易出現暫歇。

　　上周主要的交易主線依舊是“特朗普交易2.0”?，但反直覺的是，上周資產表現卻是：美元走弱+美股下跌。

　　其導火索是特朗普在接受《彭博商業周刊》時的演講，這篇演講中提到的幾點剛好對應了上周金融市場資產的反應：

　　1． 美元：

　　Trump：?“希望美元走弱以收斂貿易逆差，日元和人民幣相對于美元太弱了。”?

　　資產走勢：周三美元指數一度跌破104關口。日元在沒有日本央行干預的情況下，自發升值，引發空頭回補踩踏，USD/JPY在周四早盤一度跌至156.5，不過在周四、周五又慢慢回吐了跌幅。

　　2． 利率：

　　Trump：“支持美聯儲主席鮑威爾完成其至2026年的任期，并警告美聯儲在11月大選前不應降息。”

　　資產走勢：上周美聯儲降息預期略有回調，SOFR 1Y 上漲5bp至4.83%，年內降息預期回落到2.5次。

　　4．石油：

　　Trump：“計劃通過增加美國的石油和天然氣鉆探來降低價格，抑制物價上漲。”

　　資產走勢：周五國際油價大跌，WTI原油上周下跌4.3%至78.6美元/桶。一方面是受特朗普將打壓油價的做法；另一方面也受全球股市下挫引發的避險情緒影響。

　　5．比特幣：

　　Trump：“支持加密貨幣，認為如果不這樣做，加密貨幣的主導地位可能會被其他國家取代。”

　　資產走勢：最近表現最強的資產非比特幣莫屬，一度突破67000美元，因為特朗普將為加密貨幣創造更有利的監管。

　　因此，特朗普交易對外匯市場的影響是雙面的，“特朗普偏好的弱美元環境+關稅利多美元政策”對美元是相互抵消的影響。

　　周一凌晨，拜登宣布退出競選，副總統哈里斯成為了民主黨總統候選人。從實時的民調結果顯示，特朗普的支持率出現了下降，這可能會使得特朗普交易出現暫歇。

　　展望后市，離大選還有四個月時間，市場不確定性增加，美元可能會繼續區間震蕩行情。

　　本文作者：方予琦，來源：早安匯市

　　（本文有刪節）