周一（7月22日），A股市場全天下探回升，三大指數小幅收跌，全市場超2900只個股上漲，滬深兩市今日成交額小幅縮量至6565億元。港股沖高明顯，恒指收漲1.25%，互聯網龍頭集體走強，小米集團漲超4%，美團漲逾3%，騰訊控股漲超2%，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內大漲1.89%！

　　A股盤面上，超跌板塊補漲明顯。受微軟“藍屏”事件影響，軟件、信創概念多股漲停，格爾軟件晉級二連板，聚焦金融信創的金融科技ETF（159851）場內逆市上漲1.47%，一鍵布局信創產業鏈核心的信創ETF基金（562030）場內逆市上漲1.33%！醫療板塊同樣反彈明顯，CXO、醫療設備聯袂拉漲，中證醫療逆市五連陽！

　　消息面上，央行重磅“降息”！首先是，央行公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%，為2023年8月以來首次調整。其次，7月LPR報價出爐，1年期LPR由3.45%降至3.35%；5年期以上品種降至3.85%，上次為3.95%，均下調10個基點。

　　市場人士表示，總體看未來貨幣政策調控框架進一步明晰。央行此次果斷降低政策利率、引導市場利率下行，是觀察落實全會精神和要求的具體體現，體現了貨幣政策靈活適度、呵護經濟回升的決心。此外，央行階段性減免MLF質押品的操縱也將緩解人民幣因本次央行降息可能產生的貶值壓力，預計此次降息不會增加人民幣匯率貶值壓力。

　　展望后市，中金指出，近期市場企穩主要受到內外部積極因素的綜合影響，中長期改革紅利預期助力投資者信心修復。展望后市，2月份以來的修復行情雖面臨波折但并未結束，當前A股市場整體估值仍處于歷史偏階段性底部時期，伴隨著下半年穩增長政策加碼結合中長期改革紅利，對A股后續表現無需悲觀。

　　配置方面，半年報業績披露期，業績好于市場預期的板塊和個股有望有相對表現；景氣提升結合改革及政策支持，關注科技創新領域尤其是具備產業自主邏輯的板塊；外需仍有韌性，在此背景下，出口鏈行業和全球定價資源品有繼續配置機會；紅利資產中長期邏輯未變，但未來需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續性。

　　【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊港股互聯網、金融科技和醫療等3個板塊的交易和基本面情況。

　　一、 港股V形反轉！港股互聯網ETF（513770）漲近2%！騰訊重回公募心頭好，登頂AH重倉股TOP3！

　　今日港股探底回升，三大指數悉數V形走高，一掃上周頹勢。互聯網龍頭集體拉升，小米集團漲超4%，美團漲逾3%，騰訊控股漲超2%、快手跟漲飄紅。此外，心動公司漲逾10%，東方甄選漲近8%，中國軟件國際、平安好醫生、京東健康等漲幅居前。

　　重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤平開后震蕩拉升，場內價格一度漲逾2%，收漲1.89%，收復5日、20日線。

　　二季報顯示，相對于A股連續兩個季度配置比例回落，公募基金對港股的配置熱情顯著上升，截至今年6月末，主動偏股型基金對港股市場的配置比例由2023年末的8.66%，顯著提升至11.55%。

　　其中，港股互聯網ETF（513770）標的指數重倉股騰訊控股位列港股第一大重倉股。而在A港整體排行中，騰訊位次上升3位，高居主動偏股型基金第三重倉股；此外，另一重倉股美團新進主動偏股型基金重倉TOP20。

　　放眼全球看，港股正處于估值洼地。在美聯儲降息預期持續演繹的背景下，港股流動性有望迎來轉機，而在港股整體行情向好周期中，互聯網板塊的高彈性或為資金加速流入的原因之一。

　　從上半年區間最大漲幅看，重倉港股互聯網龍頭的中證港股通互聯網指數漲幅為55.66%，較恒生指數及恒生科技指數同期最大漲幅分別超額22和16個百分點。

　　估值方面，截至上周五（7月19日），恒生AH溢價指數再度回升至149.94點的歷史高位，H股相對于A股的吸引力進一步凸顯。

　　流動性方面，港股對外部環境變化特別是美聯儲利率的變化會較為敏感，降息可以緩解融資成本，帶來港股流動性提振。

　　此外，港股市場整體的盈利修復情況亦值得關注。中泰證券認為，港股后續重拾持續性升勢組要更多夯實的基本面數據和財政進一步加杠桿發力，或可持續關注政策面或消息面的超預期利好。

　　港股互聯網ETF（513770）基金經理豐晨成認為，頭部互聯網企業具備股價高彈性、業績超預期且股東高回報的特性，在港股市場整體收益率提升時，反應更加敏銳。值得注意的是，近期有資金持續借道ETF布局港股互聯網板塊，上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）連續5日吸金，合計獲資金凈流入9353萬元。

　　公開資料顯示，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等互聯網龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重超70%，龍頭屬性突出。截至6月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額達2.45億元，可日內T+0交易，流動性佳！?

　　二、格爾軟件二連板，金融科技ETF（159851）逆市再漲1.47%！政策高度支持，金融科技或迎多條機遇

　　今日，金融科技板塊全天表現強勢，金融信創概念漲幅居前。中證金融科技主題指數再漲1%，成份股多數收紅！其中，浩豐科技大漲超16%，格爾軟件一字漲停晉級二連板，恒銀科技拉升封板，古鰲科技上漲9.65%，信安世紀、中亦科技、普元信息、兆日科技、匯金科技等多股漲逾4%。

　　熱門ETF方面，板塊代表ETF——金融科技ETF（159851）全天高位運行，場內價格逆市收漲1.47%，日線錄得二連陽！場內成交額超2200萬元，環比放量超三成！

　　消息面上，全球網絡安全軟件巨頭CrowdStrike發布了一個存在缺陷的更新，導致微軟Windows“藍屏”故障，引發全球IT系統崩潰。機構指出，自主可控是網絡安全的“基石”，操作系統國產化替代是大趨勢操作系統是IT系統的基石，是支撐數字基礎設施的重要“底座”。受此影響，今日計算機等超跌板塊反彈明顯，金融信創概念股集體走強。

　　政策面上，7月重磅會議召開，相關改革文件發布。民生證券在最新研報中分析了計算機行業的相關機遇。其中，金融科技板塊有望受益的主要有三個方面：

　　1、金融信創。文件指出，要全面深化改革助力實現高水平科技自立自強。健全國家安全體系方面，構建聯動高效的國家安全防護體系，推進國家安全科技賦能。在完善公共安全治理機制方面，加強網絡安全體制建設，建立人工智能安全監管制度。

　　2、數據要素。文件提到，持續推進數據要素市場建設。建設和運營國家數據基礎設施，促進數據共享。加快建立數據產權歸屬認定、市場交易、權益分配、利益保護制度提升數據安全治理監管能力，建立高效便利安全的數據跨境流動機制。

　　3、財稅改革。文件表示，推進消費稅征收環節后移并穩步下劃地方，完善增值稅留抵退稅政策和抵扣鏈條，優化共享稅分享比例。研究把城市維護建設稅、教育費附加、地方教育附加合并為地方附加稅，授權地方在一定幅度內確定具體適用稅率。

　　民生證券認為，在政策高度支持下，自主可控、國家安全成為科技產業的核心方向之一，看好需求側、供給側共同推動下信創行業迎來重要拐點，同時國企改革也將推動行業進一步發展。國內算力需求與自主可控有望成為最核心主線，財稅體制改革也有望推動相關細分領域發展，建議重點關注相關領域領軍企業。

　　多角度把握金融科技相關機會，建議重點關注金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數，第一大行業為計算機，占比約80%，覆蓋了數字經濟、ChatGPT、信創、金融IT等熱門主題。第二大行業為非銀金融（主要為互聯網券商），占比近14%。

　　三、CXO、醫療設備聯袂拉漲，醫療ETF（512170）逆市斬獲四連陽！公募基金醫藥持倉降至冰點，機構：有望企穩回升

　　今日醫療板塊再度走出獨立行情，中證醫療指數逆市收漲0.83%斬獲五連陽，止跌企穩跡象愈發明顯。截至收盤，中證醫療指數近10個交易日內有8日收漲。

　　ETF方面，醫療ETF（512170）跟蹤復制中證醫療指數表現，今日盤中最高漲逾1.6%，午后漲幅收窄，場內價格收漲0.67%錄得四連陽，全天成交3.87億元。

　　成份股方面，CXO概念股強勢領漲，康龍化成大漲5.9%，泰格醫藥跟漲4.15%，凱萊英漲2.82%。醫療耗材、醫療設備相關成份股局部走強，愛博醫療大漲5.57%，新華醫療漲4.05%，聯影醫療漲2.92%。下跌方面，權重股邁瑞醫療、愛爾眼科、愛美客等小幅收跌拖累指數。

　　消息面上，兩重利好或為主要催化。

　　其一，康龍化成上半年凈利最高預增45%。昨日晚間公司發布2024年半年度業績預告，上半年預計實現歸屬凈利潤10.55億元至11.43億元，同比增長34%至45%。康龍化成還表示，上半年新簽訂單金額同比增長超過15%。

　　作為CXO領域具有代表性的龍頭公司，康龍化成業績預喜顯著提振板塊情緒。無獨有偶，此前凱萊英在業績預告公告中透露“上半年新簽訂單同比增長超過20%”，昭衍新藥預告第二季度凈利潤環比扭虧為盈。綜合來看，CXO板塊在經歷業績、估值雙殺之后，有望迎來邊際改善。

　　其二，醫療設備招標逐漸回暖。二季度以來，各地區陸續發布相關文件，對下屬醫院上報的醫療設備更新項目進行了批復，如，7月12日，北京市8個醫療設備項目通過市政府聯審，總投資額達18.81億元；6月下旬，重慶市發改委對市內多家醫院的醫療設備更新項目進行了批復，總投資額達28.58億元。

　　據太平洋證券估計，本輪醫療設備更新全國總投資額有望達到500億元以上，其中約40%以上來自中央特別國債投資。隨著下半年設備更新資金陸續到賬、相關項目逐步落地，醫療設備招投標有望持續復蘇。

　　值得關注的是，二季度公募基金醫藥持倉占比已降至五年低位。據光大證券統計，2024Q2，股票型公募基金（選取普通股票型+偏股混合型）重倉醫藥市值占比為11.23%，環比-0.94pct；剔除醫藥基金的公募基金重倉醫藥市值占比為6.08%，環比-0.58pct。該機構認為，兩項數據均已降至五年低位，有望企穩回升。

　　方正證券也表示，當前全市場對醫藥行業的配置仍處在歷史冰點，隨著全鏈條支持創新藥政策和設備以舊換新逐步落地，我們依然堅定看好醫藥行業老齡化+創新+科技內需的長期增量。

　　需要特別提醒的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，止跌企穩還有待行情繼續驗證。關注醫藥醫療板塊的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意風險管理，或可逢跌分批布局，切勿盲目梭哈抄底。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.7.22。注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22；信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發布于2012.12.21；醫療ETF被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，金融科技ETF、信創ETF基金、醫療ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。