來源：華爾街見聞

　　根據高盛集團交易部門的模型，標普500指數和納斯達克100指數這兩個基準股指，均已突破觸發大宗商品交易顧問（CTA）賣出信號的門檻。如果熊市接管，未來一個月股市繼續下跌，趨勢交易員可能會從全球股票市場撤出多達2190億美元，其中671億美元將從美國市場流出。

　　美股周三出現全線下跌，納指下跌3%，恐創2022年后期以來最差單日表現。標普500指數目前跌1.8%，創去年3月以來最大跌幅，道指跌超0.8%，納斯達克100指數也跌約3.1%。費城半導體指數跌超4%，銀行指數漲0.6%，小盤股指跌0.2%。特斯拉跌10.4%，蘋果跌3.1%。

　　最近美股的暴跌向追蹤趨勢的基金發出警告：無論市場走勢如何，都應賣出美股。

　　根據高盛集團交易部門的模型，標普500指數和納斯達克100指數這兩個基準股指，均已突破觸發大宗商品交易顧問（CTA）賣出信號的門檻。高盛全球市場部門董事總經理兼戰術專家Scott Rubner在給客戶的報告中表示，該團隊對未來一周美國系統性賣家面臨的所有情境進行模擬，包括持平、上漲以及下跌。

　　如果股市繼續下跌，根據高盛交易部門的分析，這些基于規則的交易者可能會撤出329億美元的全球股票，其中79億美元將從美國市場流出。即使市場逆轉跌勢，CTA仍可能賣出9.02億美元的美國股票。如果熊市接管，未來一個月股市繼續下跌，趨勢交易員可能會從全球股票市場撤出多達2190億美元，其中671億美元將從美國市場流出。

　　同時，高盛FICC和股票期貨市場策略團隊表示，波動性正在上升。華爾街的恐慌指標Cboe波動率指數（VIX）周三飆升了14%。該指數自7月初以來已經上漲了超過30%。

　　分析認為，這種波動性的激增也在給美國股市帶來壓力。Rubner表示，波動性控制策略和做空波動性的ETF已經從指標數據變為交易主角。這些策略通常從波動性市場中獲取線索。VIX的近期上升意味著這些基金需要解除倉位。“我們處于一個新的波動性狀態，總敞口需要減少。”

　　報告還表示，這次拋售也正值市場接近季節性疲軟期，8月上半月歷史上是全年表現最差的兩個星期之一。

“8月是股票被動型基金和共同基金全年流出最多的月份。這里最重要的動態是，被動型資金流入將停止，因為買家將彈藥耗盡。”

　　此外，美股的一個關鍵技術指標處于歷史極值，看上去走勢已經過度。根據媒體匯編的數據，上周標普500指數相對于200日移動均線一度高出15%。Financial Enhancement Group技術分析師兼投資組合經理Andrew Thrasher編制的數據顯示，上述偏離幅度大于2018年初大跌前。

　　該指標曾在過去預示過大跌走勢。在近期歷史中，也只有在2009年3月全球金融危機后的低點之后、2011年2月的高點，以及2021年疫情后的低點之后，才出現過更大的偏離幅度。

　　Thrasher說，雖然這并不一定意味著市場即將崩盤，但對于擔心科技股估值過高和集中度風險的投資者來說，這是一個警示信號。