專題：科技巨頭財報不佳引發恐慌拋售 美股暴跌

　　來源：華爾街見聞

　　今天降息預期再次被推高，預計2025年將出現四次全面降息（而2024年降息2或3次的可能性為50%）

　　科技股業績不及預期帶崩美股大盤

　　7月24日周三，科技巨頭特斯拉及谷歌業績不及預期，投資者失望離場帶動科技股齊跌，拖累美股主要股指一路狂瀉。

　　科技股為主的納指和納指100一度跌超3.6%，創2022年12月以來最大盤中跌幅，標普500大盤日低跌超2.4%，藍籌股匯聚的道指最深跌近1.4%，羅素2000小盤股指最低跌超2.1%。

　　截至收盤，美股主要股指全線下跌，尾盤加速跳水：

標普500指數收跌128.61點，跌幅2.31%，創2022年12月以來最差單日表現，報5427.13點。道指收跌504.22點，跌幅1.25%，報39853.87點。納指收跌654.94點，跌幅3.64%，報17342.41點。

納斯達克100跌3.65%，創2022年以來最大單日跌幅；

道指跌幅相對最小，但仍跌超1.2%

標普500指數的11個板塊多數收跌。信息技術/科技板塊收跌4.14%，可選消費板塊跌3.89%，電信板塊跌3.76%，工業板塊跌2.17%，房地產、原材料、金融板塊至少跌1.19%跌幅最小，能源板塊則漲超0.2%，保健板塊漲超0.8%，公用事業板塊漲超1.1%。

　　在投研策略上：

根據媒體匯編數據，上周標普500指數相對于200日移動均線一度高出15%，且偏離幅度堪比歷史極值，大于2018年初大跌前。在近期歷史中，也只有在2009年3月全球金融危機后的低點之后、2011年2月的高點，以及2021年疫情后的低點之后，才出現過更大的偏離幅度。

Financial Enhancement Group技術分析師兼投資組合經理Andrew Thrasher表示，雖然這并不一定意味著市場即將崩盤，但對于擔心科技股估值過高和集中度風險的投資者來說，這是一個警示信號。我們對資金流入小盤股等表現落后板塊感到鼓舞，但最大的問題是，六支股票仍占標普500指數的30%左右。如果資金很快從這些成長股向其他領域輪動，那么整體指數在短期內將很難維持上升趨勢。

　　“科技七姐妹”全軍覆沒，總市值較10日前峰值縮水近1.75萬億美元。特斯拉收跌12.33%，創2020年9月以來最大單日跌幅。

　　Mag7遭遇了2022年10月以來的最大單日跌幅

　　芯片股全線潰敗。費城半導體指數跌5.41%；行業ETF SOXX跌5.32%；英偉達兩倍做多ETF跌13.24%。

　　ASM國際ADR跌超12.2%，超微電腦跌超9.1%，Arm控股跌約8.2%，阿斯麥ADR跌超6.4%，AMD跌約6.1%，臺積電ADR跌5.9%，格芯跌超3.8%，美光科技跌約3.5%，希捷科技則收漲超4%。

　　AI概念股哀鴻遍野。BullFrog AI跌11.71%，“英偉達概念股”Serve Robotics跌8.94%，甲骨文跌3.03%，Snowflake跌5.26%，Palantir跌7.67%，CrowdStrike跌3.99%，BigBear.ai跌0.65%，英偉達概念股SoundHound跌7.89%，戴爾跌7.73%。

　　中概股指多數下跌。納斯達克金龍中國指數（HXC）跌1.93%，ETF中，中國科技指數ETF（CQQQ）跌2.13%，中概互聯網指數ETF（KWEB）收跌2.10%。

　　熱門中概股中，蔚來跌4.02%，小鵬汽車跌4.17%，極氪跌7.73%，理想汽車跌4.61%，嗶哩嗶哩跌2.56%，京東跌1.64%，騰訊控股（ADR）跌1.49%，阿里巴巴跌0.39%，百度跌1.79%，拼多多跌0.91%，而網易漲1.16%。

　　投資者權衡地區銀行和美國科技公司的業績，歐洲股市集體下跌，結束兩日連漲：

泛歐Stoxx 600指數收跌0.61%，報512.30點。歐元區STOXX 50指數收跌1.12%，報4861.87點。

德國DAX 30指數收跌0.92%。法國CAC 40指數收跌1.12%。意大利富時MIB指數收跌0.48%。英國富時100指數收跌0.17%。荷蘭AEX指數收跌1.26%。西班牙IBEX 35指數收跌0.02%。

　　歐洲半導體概念股多數收跌，奢侈品牌幾乎全線收跌：

芯片股中，ASM國際收跌9.43%，BE半導體實業公司跌8.49%，阿斯麥控股跌超4.6%，德國愛思強跌2.9%，英飛凌跌超1.4%，意法半導體跌0.43%，Soitec則漲2.45%。

奢侈品牌中，LVMH集團收跌4.66%，人頭馬君度跌4.6%，開云集團跌4.54%，雨果博斯、愛馬仕、博柏利、瑞士歷峰集團、保樂力加也跌3.42%-1.54%。

　　兩年期美債收益率跌超8個基點，收益率曲線趨陡，前“美聯儲三把手”杜德利希望美聯儲降息

　　尾盤時，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率跌8.13個基點，報4.4101%，盤中交投于4.4934%-4.3750%區間。美國10年期基準國債收益率漲2.15個基點，報4.2720%，盤中交投于4.2076%-4.2877%區間。

　　美債收益率曲線趨陡，10至30年期美債收益率漲幅均擴大。5年期和30年期美債收益率利差創2023年5月份以來新高。

　　歐元區基準的10年期德債收益率漲0.5個基點，報2.444%，盤中交投于2.408%-2.455%區間，北京時間16：00發布歐元區PMI數據后，刷新日低，隨后反彈。兩年期德債收益率跌6.4個基點，刷新日低至2.651%，全天處于下跌狀態、整體呈現出震蕩下行走勢。

　　美國EIA原油庫存下降、汽油需求上升，加拿大野火，以及9月降息前景，支撐油價反彈逾0.8%且告別四日連跌

　　美元走軟提振油價。WTI 9月原油期貨收漲0.63美元，漲幅約0.82%，報77.59美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.70美元，漲幅約0.86%，報81.71美元/桶。

　　美油延續日內稍早漲幅且在美股午盤加速上漲，最高漲近1.6%升破78美元整數位，布油最高漲超1.5%漲破82美元整數位。

　　油價從反彈但仍接近六周低點

　　美國能源信息署（EIA）稱，截至7月19日當周，美國原油庫存下降370萬桶（降至2月份以來新低），汽油庫存下降560萬桶。市場汽油供應量（反映需求量）每天增加67.3萬桶。高盛指出，盡管加拿大的石油產量依然穩定，但野火季節最嚴重的時期即將到來，可能對石油供應構成風險。

　　分析指出，由于原油庫存下降、汽油需求上升，以及加拿大野火加大了供應中斷的風險，支撐油價反彈。

　　美國8月天然氣期貨跌3.20%，報2.117美元/百萬英熱單位。歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨漲3.16%，報32.621歐元/兆瓦時；ICE英國天然氣期貨尾盤漲2.21%，報80.76便士/千卡。

　　交易員聚焦經濟數據，市場完全定價9月降息，以及印度黃金需求增加，支撐金價兩日連漲

　　美元和美債收益率攜手走低支撐貴金屬價格。COMEX 8月黃金期貨尾盤微漲0.06%至2408.7美元/盎司，打破四日連跌趨勢，COMEX 9月白銀期貨尾盤跌0.53%至29.175美元/盎司。

　　現貨黃金價格全天維持漲勢，美股盤前持續拉升，美股早盤刷新日高時漲超0.9%并攀升至2430美元/盎司上方，但隨后幾乎回吐多數漲幅，下逼2400美元/盎司關口，美股收盤時僅微幅上漲。

　　現貨白銀在美股盤前震蕩上行，早盤刷新日高時漲幅超過0.7%。但隨后直線跳水轉跌，尾盤時刷新日低，跌超0.9%并跌破29美元/盎司關口。

　　黃金在美國交易時段被拋售，但最終基本收盤持平

　　有分析指出，目前對金價最大利好的是降息前景，市場聚焦本周經濟數據，并堅信美聯儲今年開始降息，美元走軟支撐金價走高。此外，印度將黃金和白銀的進口關稅從15%削減至6%也有助增加金銀需求，為金價筑基。

　　倫敦工業基本金屬連續多日多數下挫。經濟風向標“銅博士”收跌62美元，報9104美元/噸。倫鋅收跌4美元，報2685美元/噸。倫鉛收跌16美元，報2044美元/噸。倫鎳收跌194美元，跌幅1.21%，報15827美元/噸。而倫錫收漲372美元，漲幅超過1.26%，報29790美元/噸。倫鋁收漲6美元，報2300美元/噸。