隨著市場對美聯儲最早于下周開始降息的呼聲日益高漲，美國國債收益率曲線急劇變陡。

　　對政策敏感的兩年期美國國債收益率在周三一度下滑3個基點，而10年期國債收益率則上升約3個基點。這使得兩者之間的收益率差收窄至約14個基點，達到自2023年10月以來的最低水平。

　　這表明，投資者認為美聯儲可能會比此前預期的更快、更大幅度地降息。掉期交易員仍預計今年將有兩次以上的降息，第一次可能在9月份。

　　但隨著美聯儲計劃在未來一周內宣布下一個利率決定，降低借貸成本的壓力正在上升。前紐約聯儲主席William Dudley在一篇觀點專欄中表示，政策制定者應該在7月的會議上降息。

　　CreditSights資深固定收益策略師Zachary Griffiths表示：“收益率曲線前端一直在反彈，認為美聯儲將比市場此前預期的更早、更大幅度地降息。”

　　這些走勢還表明，收益率曲線的趨陡趨勢正在復蘇，這是投資者青睞的押注，他們預計特朗普將在11月贏得總統大選。

　　周三，30年期美國國債收益率一度上漲7個基點，至4.55%，達到7月5日以來的最高水平。這擴大了其與五年期國債收益率的差距，最高達38.7個基點，這是自2023年5月以來的最高水平。

　　DWS Americas固定收益部門主管George Catrambone表示，收益率曲線變陡反映了“市場對9月降息概率達100%、股市拋售和選舉新聞的重新定價”。

　　他表示，在美聯儲7月會議之后，焦點將轉向一系列數據報告，以尋找實質性疲軟的證據，“這可能會帶來關于軟著陸的新問題，也許美聯儲會落后于收益率曲線，錯過7月降息的機會”。

　　周三公布的經濟數據顯示，美國制造業再次陷入萎縮區間，新屋銷售意外下滑。

　　早些時候，美國財政部發行700億美元五年期國債，中標收益率報4.121%，美東時間下午1點投標截止時的發行前交易水平為4.110%。與周二690億美元的兩年期國債標售創紀錄的需求相比，此次發行相對平淡。

　　長期國債收益率的變動導致美國財政部周三在債券回購操作中沒有接受來自交易商的任何報價。