原油：

　　周一，原油主力合約SC2409收漲0.09%，報586.7元/桶；WTI?9月合約收盤下跌1.35美元/桶，至75.81美元/桶，跌幅1.75%；Brent?9月合約收盤下跌1.35美元/桶，至79.78美元/桶，跌幅1.66%。美國能源部表示，已經敲定了一份購買465萬桶原油的合同，以補充戰略石油儲備，將在今年最后三個月交付。截至7月19日，SPR的石油儲量約為3.744億桶，這是自2022年底以來的最高水平，但遠低于過去10年的正常水平6-7億桶。近期原油市場受到宏觀和地緣因素的影響較大，市場關注焦點在于巴以停火協議的進展和中國原油進口需求的疲軟，以及特朗普上臺后的政策不確定性。但是從當前基本面以及月差結構來看供需端依然較為堅挺，因此我們認為短期油價下方或仍有支撐，或有一定企穩回升的空間；另外當前內外盤價差已收斂至低位，可關注后期反彈的機會。

　　燃料油：

　　周一，上期所燃料油主力合約FU2409收漲1.44%，報3375元/噸；低硫燃料油主力合約LU2410收漲2%，報4276元/噸。高硫方面，雖然俄羅斯船貨穩定流入，但由于非制裁油供給緊缺，亞洲高硫燃料油市場供應持續受到支撐，同時中東地區夏季發電需求高峰或將使近期貨量進一步收緊。低硫方面，未來供應有增加預期，下游需求也較為低迷，整體供需端較為寬松。預計8月在中東和南亞的夏季發電高峰期內，高硫燃料油市場基本面仍將明顯強于低硫燃料油市場，在當前油價波動較大背景之下，FU和LU絕對價格或跟隨油價波動，價差方面可關注LU-FU收斂的驅動。

　　瀝青：

　　周一，上期所瀝青主力合約BU2409收漲0.73%，報3602元/噸。近期隨著南方地區降雨天氣的結束，下游施工已經終端需求有所好轉，瀝青廠家出貨量也邊際回升，同時供應依然維持低位。進入8月以后，降雨量逐步減少，需求有望持續增加，而8月排產仍維持同比較大降幅。在供應低位，需求環比上升的背景之下，預計支撐瀝青價格整體重心有所上移。

　　橡膠：

　　周一，截至日盤收盤滬膠主力RU2409下跌20元/噸至14345元/噸，NR主力上漲20元/噸至12070元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌170元/噸至14485元/噸。昨日上海全乳膠14100（+0），全乳-RU2409價差-255（+30），人民幣混合14100（+0），人混-RU2409價差-255（+30），BR9000齊魯現貨15300（-50），BR9000-BR主力735（+165）。泰國國王誕辰日假期補休，原料主流市場無價格公示。原料價格相對堅挺，橡膠供應仍需觀察旺產季產量邊際增長情況，下游需求輪胎出口表現亮眼，輪胎需求維持穩定。期貨價格底部存在支撐，下跌幅度預計有限，整體偏弱震蕩。

　　聚酯：

　　TA409昨日收盤在5768元/噸，收跌0.45%；現貨報盤升水09合約30元/噸。EG2409昨日收盤在4637元/噸，收漲0.11%，基差增加3.5元/噸至25元/噸，現貨報價4645元/噸。PX期貨主力合約409收盤在8290元/噸，收跌0.31%。現貨商談價格為999美元/噸，折人民幣價格8212元/噸，基差收窄6元/噸至-76元/噸。江浙滌絲產銷整體偏弱，平均產銷估算在4成偏下。陜西一套180萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日因故降負荷至3成附近運行，初步計劃近期恢復。山西一套20萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置7.29因故停車。安徽一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置于7.28停車檢修，預計4天后重啟，重啟之后暫時維持低負荷運行。截至7月29日華東主港地區MEG港口庫存約59.3萬噸附近，環比上期下降4.2萬噸。PTA整體開工負荷高位，8月上嘉通能源300萬噸，蓬威90萬噸重啟，8月中臺化150萬噸計劃重啟，后續開工維持高位的可能性增加。乙二醇供應來看，煤制乙二醇8月公布的檢修計劃增加，整體國內乙二醇8月預計檢修量在25萬噸左右。下游聚酯裝置減產計劃仍在繼續，終端訂單逐步啟動，但市場氛圍相對冷淡。乙二醇基本面好于PTA，價格底部支撐相對強勢，關注需求疲弱拖累，繼續傳導至上游原料端以及油價大幅波動的影響。

　　甲醇：

　　周一，太倉現貨價格2497元/噸，內蒙古北線價格在2130元/噸，CFR中國價格在285-290美元/噸，CFR東南亞價格在350-355美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格在1050元/噸，江蘇地區醋酸價格在3150-3200元/噸，山東地區MTBE價格6975元/噸。綜合來看，8月供應壓力仍然偏高，并且庫存已經明顯高于去年，雖然市場對沿海MTO裝置開工有一定預期，但弱現實情況并未發生明顯轉變，因此預期甲醇震蕩偏弱。

　　聚烯烴：

　　周一，PP方面華東拉絲主流在7560-7640元/噸；利潤端，油制PP毛利-809.06元/噸，煤制PP生產毛利-296.27元/噸，甲醇制PP生產毛利-636元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-931.08元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-237.17元/噸。PE方面，華東HDPE現貨市場主流價格在7980元/噸，較上一工作日上調30元/噸；華東LDPE主流價格9800元/噸，較上一工作日持平；華北?LLDPE主流價格8350元/噸，較上一工作日持平；聚乙烯期貨主力收盤8263元/噸，較上一工作日下調55元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為-382元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1176元/噸。綜合來看，8月PE和PP供應都將出現明顯回升，需求方面隨著以舊換新實施方案的落地將有一定提振，但可能更多是在預期層面對遠月價格提供支撐，現實層面來看，需求的恢復速度可能慢于供應，因此預計庫存將表現為增加，整體將表現為強預期若弱現實的結構，基差將有所走弱。

　　聚氯乙烯：

　　周一，華東PVC市場價格偏弱調整，電石法5型料5510-5600元/噸，乙烯料主流參考5750-6100元/噸左右；華北PVC市場價格下調，電石法5型料主流參考5500-5600元/噸左右，乙烯料主流參考5750-6170元/噸；華南PVC市場價格偏弱調整，電石法5型料主流參考5680-5760元/噸左右，乙烯料主流報價在5840-6060元/噸。綜合來看，8月份PVC市場整體將呈現供強需弱的格局，隨著前期基差大幅走強，09合約的套利機會也逐漸消失，8月又非傳統旺季，因此近月合約價格較難有大幅度的波動，將逐漸回歸現貨邏輯，目前應該關注四季度的合約，因為房地產竣工主要集中在下半年尤其是四季度，屆時將對PVC需求有一定提振，并且隨著房地產去庫的不斷推進，效果也將逐漸顯現，市場預期也將對應發生一定轉變。

　　尿素：

　　周一尿素期貨窄幅波動，主力合約收盤價1995元/噸，微幅下跌0.2%。現貨市場漲跌互現，各地區市場價格波動幅度在-40~10元/噸范圍，山東臨沂地區市場價格昨日穩定在2130元/噸。基本面來看，近期尿素供應量小幅下降，日產昨日降至17.54萬噸，供應壓力進一步提升的預期暫時落空，但當前尿素日產水平仍處于同比高位。需求端整體偏弱，農業需求追肥基本收尾，且8月處于季節性淡季，工業下游多以剛需采購為主，支撐力度有限。局部低端價格成交有所好轉，尿素廠家待發訂單尚有支撐。整體來看，短期尿素基本面支撐力度不足，預計期貨價格寬幅波動為主，關注尿素現貨成交情況。

　　純堿&玻璃：

　　周一純堿期貨價格放量下跌，主力合約收盤價1772元/噸，跌幅5.19%。夜盤延續弱勢走勢。現貨市場仍偏弱，局部主流地區價格仍有下調，華中、華東地區價格下調50~100元/噸不等，沙河地區重堿送到價重心降至1900元/噸，貿易商主流地區重堿送到價格區間在1700~1750元/噸。基本面來看，近期供給高位運行，行業開工率提升至91.12%。需求端表現仍偏弱，且在下跌趨勢中下游采購更加謹慎。當前純堿市場由悲觀情緒主導，短期暫無明確反轉契機，盤面破位后下跌趨勢成立，第一支撐位關注09合約前期低點，基本面關注堿廠檢修情況及中下游采購補庫情況。

　　玻璃：周一玻璃期貨價格繼續明顯下挫，主力合約收盤報價1341元/噸，跌幅5.03%。夜盤延續偏弱趨勢。現貨價格也仍在下跌，周一國內浮法玻璃市場均價跌至1440元/噸。當前需求偏弱仍是限制玻璃市場的核心因素，玻璃產銷也偏弱運行。目前市場尚未看到止跌跡象，盤面連續下跌后突破年度低點，短期繼續釋放悲觀情緒為主，持續關注玻璃現貨成交情況。中期角度關注玻璃產線冷修情況及成本支撐情況。