【7 月 31 日，杰富瑞發布研究報告稱】展望第三季，奢侈品市場挑戰重重。在長期高利率宏觀背景下，恒隆地產無法穩定派息，當務之急是減債。 該行預測，恒隆的資本負債比率兩年后或見頂達約 35%，今年資本開支將達 60 億港元高位，未來三年總資本開支料回落至 50 億港元。 恒隆管理層表示，減派息后股息率仍約 9%，有吸引力。該行給予恒隆“持有”評級，期待杭州新商場下半年開業抵銷不利因素，目標價從 8 港元降至 6 港元。