基金首批二季報出爐。

　　債基二季度表現最好

　　據證券時報·數據寶統計，截至最新，已有24只基金發布2024年二季報（A/C/D/E類基金僅計入A類）。從業績來看，純債型、混合債券型基金二季度表現明顯優于股票型及偏股混合型基金。

　　剔除貨幣型基金和FOF基金，其余22只基金中，平安港股通紅利精選A回報率居首，為10.36%，其主要投資于港股紅利資產，4月下旬至5月上旬，恒生指數大漲，該基金業績實現大幅上升。中歐瑾泉A回報率隨后，為2.4%。中銀匯享、中銀中高等級A、中銀純債A回報率均逾1.8%，3只基金均為純債型基金。

　　主動權益基金（偏股混合型、靈活配置型）表現則明顯較差。二季度，國投瑞銀旗下6只基金跌幅居前，另外，德邦鑫星價值A跌幅7.7%。

　　二季度，不少債券型基金在份額凈申購和正回報率的共同作用下，基金資產凈值迎來大幅增長。中銀中短債A、中銀匯享凈值分別增長44.7億元、40.71億元；中歐匯利A、中銀中高等級A、新沃通利A的凈值增長也均超過10億元。

　　主動權益基金凈值則多數下跌。國投瑞銀先進制造、國投瑞銀進寶、國投瑞銀新能源A基金凈值分別環比下降3.98億元、3.62億元、3.42億元。

　　主動權益基金表現不佳

　　主動權益基金二季度表現不佳。從市場方面看，二季度A股市場整體表現較差，上證指數再次回落至3000點下方。

　　易米開鑫價值優選A基金經理包麗華認為，壓制市場的因素主要有：一是經濟數據在4月和5月環比回落，5月PMI再度進入收縮區間；二是歐美持續對華產業扼制；三是一些國內政策帶來收縮效應。

　　從持倉方面看，以國投瑞銀先進制造為例，知名基金經理施成繼續“硬剛”新能源賽道，前十大重倉股占基金資產凈值比例均超過3%，其中寧德時代、億緯鋰能、科達利、天賜材料占比超過8%。

　　然而，二季度新能源賽道表現并不好，鋰電池中上游的天齊鋰業大跌35.21%，璞泰來、中礦資源、永興材料、贛鋒鋰業等股均跌逾20%，龍頭寧德時代也下跌3%，僅億緯鋰能上漲3.31%。

　　施成表示，新能源汽車去庫存周期已經結束，大幅下跌的價格將在未來1~2年刺激需求。國內的需求仍有潛力，海外的需求空間很大。隨著需求的恢復，未來行業龍頭將會持續向好。目前對于這一上升周期的幅度仍然相對樂觀。不過，最大的風險來自海外政治因素對全球市場的影響。

　　中歐瑾泉A是二季度表現較好的一只基金，回報率為2.4%。該只基金采取紅利增長策略，二季度進行了較大幅度的調倉換股動作。具體來看，該基金的前十大重倉股中，二季度加倉華能國際和大唐發電，其余8只個股均為新進，依次為徐工機械、燕京啤酒、中原傳媒、大豪科技、皖新傳媒、赤峰黃金、健盛集團和南京銀行。

　　該基金的經理為張躍鵬和劉勇。他們認為，二季度市場整體表現是價值優于成長。組合持股追求確定性，配置策略以穩定商業模式和優質現金流的高股息資產為主。主要策略為紅利增長策略，當紅利資產盈利出現分化時，紅利增長策略可能具備更高的彈性，或能獲取更多超額收益。

　　基金經理看好這兩大主線

　　從后市來看，多位基金經理對AI和高股息賽道較為看好。

　　施成表示，目前優質公司估值水位處在歷史低位，未來兩年預計逐步走出低估值，甚至獲得一定的估值溢價。

　　除了新能源賽道外，施成認為，在Sora出現后，Scaling Law得到市場的普遍認可，AI資本開支的持續性認同度提升，硬件終端預期也在升溫。預計在未來一年內，頭部廠商逐步會推出多款的AI手機等終端硬件，并帶來投資機會。

　　平安港股通紅利精選A的基金經理丁琳表示，鑒于目前經濟復蘇狀況仍存在較多不確定因素，基金將維持基本面較為穩定的高分紅股作為主要投資部署。繼續看好電信、公用事業、能源和金融等幾大領域，這些行業在經濟恢復過程當中能帶來良好的能見度和成長性，并能維持高分紅。