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　　兩位資深投資老將，在他們長期持有的標的上，有了分歧。

　　根據國瓷材料半年報，睿遠基金傅鵬博大幅減持該公司，富國基金朱少醒則大舉加碼。

　　兩位老將“反向而行”

　　國瓷材料半年報顯示，截至今年二季度末，朱少醒管理的富國天惠精選成長基金持有該公司3001.7萬股，傅鵬博管理的睿遠成長價值基金持有1933萬股。

　　同一季度末相比，朱少醒增持301.7萬股，傅鵬博則大幅減持528.54萬股。

　　根據國瓷材料和基金的定期報告，朱少醒和傅鵬博很久以前就開始重倉國瓷材料。早在2012年一季度，國瓷材料剛上市時，朱少醒管理的富國天惠基金，就曾持有該公司。2019年3月，傅鵬博管理的睿遠成長價值基金成立，2019年二季度末，國瓷材料就成為該基金的前十大重倉股。

　　根據國瓷材料定期報告，從2016年開始，富國天惠基金就是該公司的前兩大公募股東之一。自2019年三季度以來，富國天惠和睿遠成長價值基金，始終是該公司前兩大公募股東。在2021年二季度末，當時國瓷材料在股價高位，睿遠成長價值基金持有國瓷材料2782萬股，持倉市值高達13.56億元；富國天惠基金持有2397萬股，持倉市值也高達11.68億元。

　　從國瓷材料的股價走勢看，受益于核心資產行情，2019年至2021年上半年，國瓷材料股價漲勢如虹。不過，自2021年以來，股價大幅下跌，最新股價不到19元，較高點時跌去大約三分之二。

　　從國瓷材料的走勢看，不管是富國天惠還是睿遠成長價值基金，長期持有國瓷材料，都是坐了“過山車”。

　　根據國瓷材料定期報告，2023年四季度和今年一季度，朱少醒和傅鵬博均連續兩個季度加倉該公司，直到今年二季度出現分歧。

　　機構調研國瓷材料

　　從國瓷材料半年報的業績情況看，2024年上半年，公司實現營業收入19.53億元，比上年同期增長5.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.30億元，比上年同期增長3.60%。

　　從調研情況看，國瓷材料受機構關注度頗高，7月30日的調研互動吸引眾多知名基金經理參加。睿遠基金傅鵬博和朱璘、華安基金劉暢暢、中歐基金羅佳明、嘉實基金歸凱、富國基金張嘯偉等均出現在名單上。

　　從調研紀要看，有機構提問：“公司MLCC業務近況如何？”國瓷材料表示，公司MLCC介質粉體產品延續復蘇趨勢。為適配AI領域高算力、高集成等應用環境需求，公司協同客戶開發了高散熱、高可靠的基礎粉和配方粉，材料性能達到領先水平。未來公司將持續加大研發投入，重點提升車載、AI相關領域的產品應用。

　　電子行業備受關注

　　不僅國瓷材料關注度高，當下整個電子行業的機構關注度都處于高位。

　　根據廣發證券的測算，截至二季度末，公募基金對電子行業的配置比例達到15.81%，比一季度末上升3.77個百分點，超配比例為7.99%，較一季度末上升3.39個百分點。在申萬一級行業中，基金對電子行業的配置比例和超配比例均位居第一名。

　　多位績優基金經理也積極增配電子行業。以劉元海管理的東吳移動互聯混合為例，該基金二季度顯著加倉電子行業。從前十大重倉股看，截至二季度末，消費電子龍頭股立訊精密位列基金第一大重倉股，歌爾股份、水晶光電、兆易創新等也位列基金前十大重倉股。

　　類似的還有，截至二季度末，陳穎（金麒麟分析師）管理的金鷹科技創新前十大重倉股也出現多只電子股。歌爾股份、東山精密、虹軟科技等成為基金新進前十大重倉股。陳穎表示，4月至5月減持了短期漲幅較大的黃金、白銀等貴金屬股票，加大了消費電子的配置，以“果鏈”為主的公司是重點配置方向。三季度基金仍將維持高倉位運行，具有新產品新技術、估值合理的消費電子公司仍將是重點的投資方向，AI PC、AI手機等創新產品將向上拉動產業鏈公司的景氣度。

　　從基金經理后市展望看，電子行業也成為關注焦點。

　　浙商證券分析了1398位主動基金經理的觀點，結果顯示，消費電子關注度從4%提升至10%。其中，64%的基金經理認為，AI大概率在消費電子實現應用落地是板塊的核心邏輯，AI有望拉動消費電子的創新、升級、換機需求。例如蘋果AI規劃有望映射國內上下游市場放量。另有17%基金經理表示，行業景氣度回暖是看好理由。此外，也有基金經理認為，電子行業龍頭公司業績改善確定性較強。