今日（7月15日），QDII基金維持高熱度！從場內漲幅來看，投資海外顛覆性創新、聚焦美股中小盤科技的海外科技LOF（501312）尾盤持續拉升，場內價格收漲6.69%，漲幅居兩市ETF和LOF基金漲幅排行榜首位！從交投來看，該基金今日放量成交6441萬元，場內熱度飆升明顯。同時，也在此提醒投資者注意場內溢價風險。

　　基金一季報顯示，截至2024.3.31，海外科技LOF（501312）持倉基金包括5只ARK系列ETF，合計占基金資產凈值比例超73%，主要投向新生代互聯網、顛覆性創新、基因革新、金融科技等前沿科技領域。另外3只則投向納斯達克100、美股半導體龍頭和其他科技股。

　　【重倉股持續發力，ARK基金普遍反彈】

　　復盤來看，受智能駕駛、人工智能、基金革新等因素催化，ARK系列基金7月反彈明顯，截至2024年7月12日，ARKG、ARKQ、ARKK、ARKW、ARKF月內分別累漲7.92%、7.82%，6.46%，3.74%、1.36%。

　　從重倉股分析來看，根據ARK基金官網，截至7月15日，ARKK、ARKW、ARKQ旗下第一大重倉股均為特斯拉，其持倉比例分別為14.97%、10.86%、14.28%。此前，受到Q2交付量超預期的提振，特斯拉創下11連漲紀錄，截至7月12日，特斯拉7月以來已漲超25%。

　　ARK投資管理公司創始人兼首席執行官、有“木頭姐”之稱的凱瑟琳·伍德（Cathie Wood）在上周的致投資者信中表示，許多與真正顛覆性創新相關的股票已經進入罕見的深度價值領域。以同樣的方式對待顛覆性創新和持續性創新的投資策略將被證明是短視的。

　　凱瑟琳·伍德認為人工智能是一個基礎創新平臺，將成為許多技術和許多新公司的起點。ARK投資于整個人工智能領域，從芯片到云平臺，再到高度融合的人工智能應用，投資者應該接觸這一范圍的人工智能機會，而不僅僅是目前備受關注的那一層。??????

　　【降息預期拉滿，中小盤科技價值凸顯】

　　上周美國6月CPI超預期回落，疊加鮑威爾鴿派表態，市場對聯儲的降息預期進一步回升。7月11日CPI數據公布后，CME數據顯示，市場對9月降息的押注由73%躍升至95-98%，最終收于93%；年內降息至少2次的概率由74%上升至90%以上，年內降息3次的概率則由28%上升至接近50%。

　　市場人士指出，一旦降息周期開啟，對利率極為敏感的中小科技企業可能迎來新一輪投資機會，在利率下行階段，對利率極度敏感的中小型企業可能具備較強的向上彈性。華寶基金趙啟元也表示，加息對科技股估值的壓制或進入尾聲，隨著人工智能技術的不斷進步，與顛覆性創新相關的資產價值將日益凸顯。

　　從持倉結構分析來看，相比于納斯達克100指數，ARK系列ETF持倉通常更偏中小盤科技。在降息周期下，或更具彈性。把握降息周期下的美股科技行情，可重點關注華寶海外科技QDII-LOF（A類：501312/C類：017204）。

　　注：持倉數據來自華寶海外科技QDII-LOF2024年一季報，定期報告中顯示的各季度末前十大重倉股/基金僅為季度末當天持倉，不代表基金在各個完整季度始終持有，亦不代表未來持續持有，以上持倉僅供示意用途，不作為投資建議。

　　數據來源：基金定期報告、Wind，截至2024年7月15日。

　　風險提示：

　　任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本文不代表公司管理產品的投資策略，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，投資需謹慎。

　　華寶海外科技QDII-LOF（A類：501312/C類：017204）由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人對海外科技LOF的風險等級評定為R4-中高風險，適合積極型（C4）及以上的投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績并不預示其未來表現，基金投資需謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。