年內銀行股的“逆襲”之路仍在持續。

　　今日銀行板塊再度逆市走強，工、農、中、建、交五大行均再探歷史新高，截至收盤，建設銀行漲近3%，農業銀行漲超2%；此外郵儲銀行、上海銀行、北京銀行、中信銀行等跟漲居前。

　　今年以來銀行板塊屢創新高，截至7月15日，42家上市銀行超9成取得正收益，32股收獲兩位數漲幅，18股漲超20%，其中，南京銀行、成都銀行均漲超40%。此外，國有大行中，除交通銀行上漲35．94%外，農業銀行漲33.29%，工商銀行漲27．20%，中國銀行、建設銀行、郵儲銀行漲幅亦均超19%。

　　圖：銀行股年內漲幅TOP10

　　值得注意的是，隨著年內持續上漲，目前工商銀行以2．02萬億元穩坐A股“市值王”寶座，農業銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行也成功躋身A股市值前十，占據半壁江山。

　　熱門ETF方面，A股頂流銀行ETF（512800）早盤低開后迅速翻紅，全天震蕩攀升，場內價格放量收漲1．16%，收盤價格（1．034）創近三年以來新高（2021.6以來）。

　　同樣從年內表現看，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數年內累計上漲19.27%，同期同類行業指數（中證全指二級）僅5個行業取得正收益，中證銀行摘得斷層第一，較排在第二的保險指數超額逾12個百分點，更是跑贏上證指數超19個百分點。

　　注：中證銀行指數近5個完整年度漲跌幅為：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指數過往業績不預示未來表現。

　　銀行為何這么強？“股息”與“避險”或是主導行情的重要因子。經濟溫和復蘇過程中，伴隨無風險收益率的下行和市場風險偏好的降低，低倉位、低估值、高股息屬性的銀行板塊成為了資金穩健配置的優選。

　　截至上年末，中證銀行指數股息率高達5．97%，市凈率PB僅0．52倍，疊加銀行分紅持續性較強，震蕩市下“類固收”屬性突出。而經過上半年的漲幅，截至6月末，中證銀行指數股息率仍有5．92%，市凈率0．58倍，位于近10年18.98%分位點的歷史低位，優質紅利資產的底色并未改變。

　　展望后市，中信證券認為，市場風格或將持續，配置銀行股資金來源相對確定，銀行股正在經歷金融產品風險收益比變化邏輯下的增配過程，紅利框架下的估值修復邏輯仍在延續，建議投資者繼續關注。

　　股息鑄就價值！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。