來源：中國經營報

　　本報記者 楊井鑫 北京報道

　　伴隨銀行加大信貸投放，不良資產出表的壓力也在不斷上升。由于銀行不良資產處置的手段比較單一，大批量的不良資產轉讓成為金融機構化解風險的主要途徑。同時，部分不良資產包轉讓的超低折價對地方AMC（資產管理公司）有很強吸引力，市場交易一片“紅火”。

　　《中國經營報》記者了解，在線上批量貸款模式盛行的當下，銀行對于小額零散的壞賬清收成本居高不下，而委外催收的限制也越來越多，不少銀行機構更愿意直接通過債權轉讓“甩包袱”。然后，由于部分資產包的折價較大，不良資產處置的利潤豐厚，一些地方AMC涌入市場，通過科技催收、批量訴訟等方式賺得盆滿缽滿。

　　加大不良處置控風險

　　8月9日，國家金融監督管理總局發布了二季度銀行業保險業主要監管指標數據，截至報告期末，商業銀行正常貸款余額210.8萬億元，不良貸款余額3.3萬億元，較上季末減少272億元；商業銀行不良貸款率1.56%，較上季末下降0.03個百分點。

　　截至2023年年末，商業銀行正常貸款余額199.3萬億元，不良貸款余額為3.2萬億元，而不良貸款率為1.59%。換句話說，今年上半年銀行的信貸投放增加了11.5萬億元，而不良貸款增長了1000億元。

　　同時，監管披露的數據顯示，2021年至2023年間，銀行業處置的不良資產規模每年都在3萬億元以上。結合當前中小金融機構的改革化解進程加快、商業銀行金融資產風險分類規范化、房地產及關聯行業風險的逐步出清等因素，不少機構預測2024年金融機構的不良資產處置規模將有所增加。

　　今年1月30日，國家金融監督管理總局召開2024年工作會議，“積極穩妥防控重點領域風險，強化信用風險管理，加大不良資產處置力度”被列為八項重點任務目標之一。

　　自去年年底以來，銀行消費貸、經營貸不良率普遍都有抬頭趨勢，個貸不良資產的處置壓力逐步增加。

　　“目前中小銀行不良資產出表的壓力很大。”一家地方銀行高管向記者表示。

　　該地方銀行高管表示，由于受到各種考核的壓力，中小銀行對于不良資產處置比較尷尬。“部分貸款有時候是存在回收可能的，但是銀行為了盤活資產壓降不良，也只能將債權‘賤賣’。”

　　“在對公貸款方面，部分行業的風險有所增加，銀行在該領域的貸款不良率也會上升。大多數不良貸款是有抵押的，銀行會通過拍賣抵押物或者直接轉讓債權的方式處置。轉讓的決定因素是價格。”上述地方銀行高管說。

　　他向記者表示，大部分銀行都有常規清收手段。鑒于大部分借款人并非主觀惡意逃廢銀行債務，所以采用常規清收手段能夠在清收處置上實現效益最大化。

　　“但是，常規清收處置的弊端在于處置效果取決于借款人的還款意愿和還款能力。對于一些已經陷于債務危機或者破產的企業，銀行也希望能通過不良資產轉讓盡快收回本金。”上述地方銀行高管說，“企業涉及債務的訴訟通常周期較長，特別是一些企業債權人較多的情況下，資產處置比較復雜。資產管理公司對于這類債務的處置更加專業，手段也更多。”

　　對于個貸不良的資產處置，上述地方銀行高管認為銀行處置的難度比較大。“銀行對于壞賬的重要方式是催收，但是目前涉及一些合規問題。以前大部分銀行的個貸不良都會采用內部催收和委外催收結合的方式。如今已經有銀行在建設催收隊伍，有的銀行則選擇了將不良直接轉讓。”

　　據了解，銀行個貸的不良主要集中在消費貸、信用卡、經營貸等業務，其中不少業務屬于信用貸，并無抵押資產，同時上述貸款業務線上投放較多，這也加大了銀行清收難度。“當時審批貸款時，流程和風控都沒有問題。貸款人有工作，有具體住址，也符合條件。但一些貸款人債務違約后聯系不上了，甚至有人的工作換了，住址換了，人也消失了。這種線上投放的貸款清收難度就很大。”

　　銀行對小額信用貸款的催收成本比較高，最后可能效果不理想。上述地方銀行高管表示，一筆5萬—8萬元的信用卡壞賬，銀行安排人員起訴到法院判決之后，可能鑒于貸款人名下無資產，債務也無法執行。“銀行在不良資產處置方面重要的是防止惡意逃債和惡意騙貸的。對于部分無償還能力的貸款人，銀行是愿意進行不良資產轉讓處置的。”

　　近日，銀行業信貸資產登記流轉中心（以下簡稱“銀登中心”）發布了《2024年二季度不良貸款轉讓試點業務統計數據》。數據顯示，2024年二季度不良貸款轉讓試點業務公告掛牌業務規模464.9億元，項目單數205單，較2023年同期167.4億元的規模和139單數都有顯著增加。今年二季度不良貸款轉讓試點業務成交157筆，規模達356.1億元，也較2023年同期成交單數122筆和142億元的規模有大幅增長。

　　同時，在市場供給明顯增加的情況下，2024年二季度的不良資產轉讓折扣率和本金回收率均低于2023年同期水平。數據顯示，2024年二季度的批量個人業務平均折扣率為4.1%，批量個人業務平均本金回收率為9%；單戶對公業務平均折扣率為41.7%，單戶對公業務平均本金回收率為50%。而2023年同期的上述四項指標數據分別為7%、12.7%、52.8%和72.5%。

　　此外，銀登中心還披露了市場參與主體結構，不良貸款轉讓出讓方中，國有大行、股份行、城商行、農村中小銀行機構、消費金融公司和金融租賃公司的占比分別為11.7%、68.2%、4.9%、1.7%、13%和0.5%。不良貸款轉讓受讓方則主要以地方資產管理公司為主，占到了業務量的93.5%。

　　統計數據顯示，今年前7個月，招商銀行（600036.SH）、光大銀行（601818.SH）、民生銀行（600016.SH）、浦發銀行（600000.SH）、華夏銀行（600015.SH）、交通銀行（601328.SH）、南京銀行（601009.SH）、北京農商銀行、廣東順德農商銀行等多家銀行在銀登中心掛牌了信用卡透支類資產轉讓項目。上述9家銀行共掛牌信用卡類資產轉讓項目29單，涉及未償本息總額共219.21億元。

　　一家股份制銀行人士向記者表示，在不良資產處置中，資產包的估值與押品情況有較大關系。“信用類貸款的約束比較小，抵押類貸款就直接處置資產了，關鍵看押品價值。”

　　“掘金”不良資產處置

　　百億級不良資產包轉讓不到1折的價格“甩賣”在市場上已不鮮見，這也吸引了不少地方AMC涌入。

　　上述股份制銀行人士向記者透露，由于客群的不同，在同等情況下消費金融公司的不良資產轉讓的折扣會比銀行折扣更大，資產包的估值與貸款逾期時長、貸款客群的年齡等都有關系。“銀行個貸不良資產的轉讓報價折扣通常在5%—10%之間。這些貸款都是經過銀行的常規催收無果的，部分貸款可能已經有了起訴判決。”

　　該股份制銀行人士認為，對公貸款的不良轉讓比較常規，也就是處置抵押物。相比之下，個貸不良資產的轉讓正處于風口，供需都比較大，很多投資機構和資本也比較看好該領域。

　　那么，地方AMC是如何處置受讓的個貸不良貸款的呢？其中的利潤又有多高呢？今年一季度，境內證券市場唯一以不良資產管理為主業的上市公司海德股份（000567.SZ）發布了2023年年報及2024年一季度報告。報告顯示，2023年海德股份實現營業收入12.30億元，同比增長15.69%，實現歸母凈利潤8.80億元，同比增長25.68%。2024年一季度，海德股份實現營收3.45億元，同比增長13.16%，實現歸母凈利潤2.33億元，同比增長21.49%。

　　據了解，作為持牌的AMC，海德股份2021年進軍個貸不良業務市場。2023年，來自金融業不良資產處置的業務收入為11.12億元，同比增長8.29%，占到總營收的90.43%，值得注意的是，該項業務的毛利率達到了98.07%。

　　針對受讓資產包處置，一位地方AMC人士向記者透露，購買了不良資產包之后，資產管理公司要進行分類處置，方式集中在電話催收和起訴。

　　“其實電話催收的效果并不好，主要看的是一個概率。進入不良資產的債務通常時間都會在90天以上，銀行對于客戶也是進行過電話催收和委外催收，資產管理公司進行新一輪的電催效果也就是一個概率問題。”上述地方AMC人士表示，通過司法訴訟實際上是一個更好處置個貸不良的選擇，尤其是批量進行訴訟。“有的法院能夠受理批量個貸不良業務，能夠通過判決確認債務，并進入執行層面。”

　　“重點是消費貸或是信用卡不良里面的客戶的欠款額度都不大，大多數都是5萬—10萬元之間。有的是還款沒有意愿，有的則是沒有能力償還。通過司法判決和執行，可能在一定程度上加大討債的力度。”上述地方AMC人士認為，“可能貸款人沒有資產執行，但可以通過凍結貸款人的賬戶或是限制其微信、支付寶等賬戶支付轉賬功能來增加催債壓力。一個人可以在多家銀行辦理銀行卡，甚至能借用別人的銀行卡使用。但是，個人名下的所有手機號及關聯的微信、支付寶賬戶凍結轉賬支付功能后，對一個人的影響會更大。”

　　“司法措施上也在加大對老賴的打擊，討債還是要找準一個突破口施壓。”上述地方AMC人士表示，以1折的價格拿到一個不良資產包，1年內貸款本金的回收概率在15%左右，這筆生意還是不錯的。況且，清收的時間沒有太多限制，實在收不回來的貸款再打包轉出去就行了。