亞洲外匯儲備規模在今年上半年顯著縮減，主要因各大央行紛紛出手干預外匯市場以支撐本幣，其中，日本、印尼和韓國的外匯儲備降幅最大。截至6月底，從日本到印度等12個國家的外匯儲備相比于2023年年末減少約500億美元，降至7.5萬億美元。2023年同期，亞洲外匯儲備規模則上升2.2%。

　　交易所和債券市場協會的統計數據顯示，今年上半年流入亞洲債券的外國投資者較上年同期減少了大約34%。

　　外匯儲備的下降不足以引發金融危機或導致各國在進口支付方面苦苦掙扎，主要鑒于大多數國家的資產負債表相比于疫情之前更加健康，對外負債得到控制，但是有分析師指出，這仍可能影響外國投資者情緒，并可能導致資產組合不斷外流。

　　今年，印度、韓國等國的進口覆蓋比率都有所上升。進口覆蓋比率表明，在所有其他流入停止的情況下，一個國家能夠維持進口的月數。然而，根據機構最新的測算，在馬來西亞、印度尼西亞和泰國等國家，這一比例意外地有所下降。

　　今年上半年，由于美聯儲的極度鷹派貨幣政策和高美債收益率提振了美元，亞洲貨幣可謂全線大幅貶值。日元一直是該地區最大的輸家，兌美元下跌了約11%，這促使日本央行今年進行大舉干預措施，日本政府表示此舉在于支撐日元匯率，防止投機勢力推動日元非理性波動。

　　統計數據顯示，在日元匯率（美元兌日元）跌至34年來的最低點后，日本政府在4月底和5月初前后花費了創紀錄的9.8萬億日元來支撐日元。

　　此外，日本政府截至上周五可能連續兩天干預外匯交易市場，繼續努力支撐今年以來屢創歷史性低位的日元匯率，誓要打壓外匯市場的投機者們。據了解，日本央行經常賬戶數據和主要貨幣經紀人預測數據的對比顯示，日本政府最新的外匯市場干預規模可能在2.14萬億日元（135億美元）左右。在此之前，以同樣的計算方法，上周四曾出現高達3.5萬億日元（大約220億美元）的疑似干預舉措，因此繼上周四后日本政府可能再次斥巨資干預匯市。上周四和上周五的日本政府官方月度干預數據預計將在本月最后一天公布。

　　與此同時，印尼央行選擇在4月份提高了利率，以遏制印尼盾大幅貶值，防止資本外流。

　　隨著美國大選和美聯儲貨幣政策可能發生變化等重大事件在今年即將到來，預計亞太地區貨幣下半年可能將經歷更大幅度的波動，但是波動方向可能偏向于亞洲地區貨幣升值趨勢。

　　近期美國利率期貨市場圍繞美聯儲何時降息的押注，終于迎來了重大時刻，利率期貨交易員們首度100%定價美聯儲9月降息的這一預期，12月降息的概率也迅速上升至接近60%，意味著絕大多數交易員押注美聯儲將降息兩次，而不是美聯儲利率點陣圖所暗示的僅僅降息一次。

　　在上周五，來自巴克萊銀行的經濟學家們調整了對美聯儲政策的預測，預計繼9月份宣布降息之后，12月份還會有第二次降息。甚至一些利率期貨交易員押注今年可能有三次降息，即11月降息的概率在近日迅速升破50%這一重要關口。

　　“當美聯儲最終開始降息，可能導致美元暫時貶值時，亞洲央行的信譽屆時將受到考驗。” Gimme Credit高級分析師Saurav Sen表示。

　　“那些有能力不斷增加儲備以保持其貨幣對美元的競爭力的國家將能夠控制匯率波動，維持本幣兌美元的穩定區間。我想到了像印度這樣的國家。”統計數據顯示，在今年上半年，印度的外匯儲備規模逆勢增長4.9%，至6537.1億美元。