突然上演大崩盤。

一則利空“突襲”美國新能源(600617)巨頭。美東時間7月19日，美國太陽能(000591)巨頭――SunPower突然崩盤，盤中一度暴跌超57%，本周累計跌幅達75%。消息面上，一封信函顯示，SunPower公司不再支持新的租賃和購電協議銷售，也不支持新項目的安裝并停止發貨。這份信函曝光后，華爾街分析師普遍認為，SunPower已瀕臨破產。

Sunpower是美國最大的光伏企業之一，成立于1985年，曾擁有超過5000名員工，于2005年在納斯達克上市，是一家集開發、設計、生產和銷售高效、高可靠性太陽能電池片、組件和系統為一體的光伏公司。

SunPower大崩盤或許是美國光伏市場的一個縮影。當前，美國光伏行業正在上演“倒閉潮”。據機構Roth Capital Partners（羅仕證券）的數據，2023年有超過100家戶用太陽能公司和經銷商倒閉，是前三年總和的6倍。且該機構預計，美國還將有100多家戶用太陽能公司將面臨倒閉。

突然崩盤

美東時間7月19日，美國太陽能巨頭――SunPower（股票代碼：SPWR）突然崩盤，盤中一度暴跌超57%，截至收盤，跌幅仍高達55.01%，本周累計跌幅擴大至75%。其最新股價報0.68美元，創歷史新低，正式拉響了“一美元退市警告”。

拉長周期來看，Sunpower股價崩盤始于2023年，全年股價累計跌幅達73.21%；今年以來，其股價跌勢進一步加速，截至目前，年內累計跌幅已達86%。

消息面上，美國投行Roth MKM最新爆料稱，其獲得的一封信函顯示，SunPower于當地時間7月17日告訴經銷商，公司不再支持新的租賃和購電協議銷售，也不支持新項目的安裝并停止發貨。

SunPower在信函中表示，公司已無法為運輸中和已交付的貨物提供安裝服務，“SunPower知道這一決定的‘嚴重性’，正在尋找替代供應商來轉讓已售項目。”

彭博分析師波爾?列茲卡諾表示，這實際上是在說“公司已無法繼續運營”。

這份信函曝光后，華爾街分析師普遍認為，SunPower已瀕臨破產。

其中，古根海姆證券緊急將SunPower的目標價下調至0美元，分析師Joseph Osha和Hilary Cauley在最新的報告中寫道：“實際上，這標志著SunPower作為一家太陽能運營商的終結。”

古根海姆分析師稱，SunPower很可能“進入（破產）清算程序”，最終將出售其剩余資產并將其股票退市，“考慮到該公司積累的債務，我們認為，SunPower的股權不再擁有任何價值。”

本周早些時候，摩根大通分析師也告訴客戶，SunPower的暫停運營是“無限期的”。該行解釋稱，這一決定主要源于其現金流和資產負債表的減弱。

分析認為，美國屋頂太陽能業務的增長有兩個非常重要的催化因素：一個是低利率，令消費者能夠負擔得起這種裝置的成本，另一個是州一級的政策，安裝設備的家庭將多余的太陽能電力出售給電網可獲得豐厚獎勵。

目前來看，上述兩個催化因素并不存在。其中，美聯儲長時間維持超高利率；美國最大的太陽能市場、SunPower的總部所在地加州削減了家庭和企業向電網輸送過剩太陽能電力獲得的報酬，這給行業造成了重大打擊。

巨頭隕落

值得一提的是，Sunpower是美國最大的光伏企業之一，曾擁有超過5000名員工，曾在中國、瑞士、德國、意大利、西班牙、韓國、美國、澳大利亞、英國、希臘、以色列和菲律賓均有辦事機構。

公開資料顯示，Sunpower公司成立于1985年，公司總部位于美國加利福尼亞州，于2005年在納斯達克上市，是一家集開發、設計、生產和銷售高效、高可靠性太陽能電池片、組件和系統為一體的光伏公司，主要在世界范圍內設計、制造和提供高性能的太陽能系統，并為居民、商業和公共事業規模的電廠客戶提供一站式服務。

法國能源巨頭道達爾能源擁有Sunpower公司約65%的股份，為其控股股東。

2020年，Sunpower公司作出了重大調整和重組，將電池和組件制造業務分拆至新加坡公司Maxeon。作為此次交易的一部分，TCL中環投資2.98億美元收購了Maxeon的29%股權。

此后，Sunpower公司的業務重心曾調整至北美地區分布式發電、儲能和能源服務，后將工商業光伏部門出售給道達爾能源，專注戶用光伏市場。

但受美國高利率環境推高安裝成本和上網電價政策調整影響，市場需求低迷，公司凈虧損擴大，新增客戶連續下滑。2023財年，SunPower公司凈虧損達2.47億美元。

與此同時，SunPower公司的財務狀況也日益惡化。在借款方面，去年12月，公司因2023年半年報有誤并且未及時重報而違反了一項信貸協議，需提前歸還大量貸款。

“倒閉潮”

其實，SunPower大崩盤或許是美國光伏市場的一個縮影。當前，美國光伏行業正在上演“倒閉潮”。

幾天前，美國光伏制造商Toledo Solar宣布，將立即終止所有研發工作并逐步停止運營，公司即將倒閉。Toledo Solar聚焦戶用市場，主打碲化鎘薄膜太陽能電池技術路線。

今年6月底，作為美國最大的戶用光伏廠商之一的Titan Solar Power宣布永久停業。

除了上述2家公司之外，美國今年已有多家光伏公司倒閉，其中包括Infinity Energy、Solcius和Kayo Energy等。

另據機構Roth Capital Partners（羅仕證券）的數據，僅2023年就有超過100家戶用太陽能公司和經銷商倒閉，是前三年總和的6倍。且該機構預計，美國還將有100多家戶用太陽能公司將面臨倒閉。

羅仕證券發布的數據顯示，美國光伏市場正在逐步調整適應利率環境，多重因素疊加之下，2024年美國戶用光伏安裝量將同比下滑20%。

分析人士指出，美聯儲長期將利率保持在高位，導致貸款成本上升，削弱了光伏作為節省成本的投資的吸引力，進一步導致消費者對光伏系統需求下降。另一方面，光伏承包商嚴重依賴貸款作為運營資金，加息導致其成本上升，進而出現現金流問題，大量光伏公司開始相繼破產。

另外，政策變化也是大量美國光伏企業倒閉的主要原因之一。其中，美國加州的光伏新政NEM 3.0大幅削減了對當地屋頂光伏業主余電上網的補償，延長投資回報周期，大幅降低了光伏安裝的吸引力。據報道，加州2024年第一季度的戶用光伏安裝量與2023年同期相比大幅下降近40%。

責編：羅曉霞

校對：彭其華

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