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　　來源：中國基金報

　　中國基金報記者??盧鸰

　　在近日購買了相關改良型新藥的產品獨家許可（金麒麟分析師）之后，華東醫藥又看上了一家苗藥公司，以5.28億元的基礎價款加浮動價款，收購了其100%股權。

　　值得注意的是，該苗藥公司的核心產品傷科靈噴霧劑為獨家品種，與云南白藥具有相似的藥效，目前其80%的銷售額集中在5個省市。

　　7月19日，華東醫藥股價以29.48元報收，市值為517億元。

　　收購苗藥公司100%股權

　　華東醫藥7月21日晚公告，7月19日，公司全資子公司華東醫藥（西安）博華制藥有限公司（以下簡稱博華制藥）與貴州恒霸藥業有限責任公司（以下簡稱恒霸藥業）、何曉玲、何堯等簽訂《關于收購貴州恒霸藥業有限責任公司股權的協議書》，博華制藥收購恒霸藥業100%股權，交易基礎價款為5.28億元，并將根據協議約定支付浮動對價。

　　根據深交所《股票上市規則》的規定，此次交易的決策權限在華東醫藥董事會及董事會授權范圍內，無需提交股東大會審議。

　　貴州恒霸藥業是一家以研究開發苗族民族藥品為主的國家高新技術企業，目前在生產和銷售的主要產品為傷科靈噴霧劑、痹痛寧膠囊。

　　其中，核心產品傷科靈噴霧劑為獨家品種，是目前國內獲批的唯一一款處方藥/OTC雙跨的國家醫保中成藥噴霧劑，產品臨床應用涵蓋骨傷、燒燙傷、急性帶狀皰疹、急慢性軟組織損傷等多個治療領域。而且，傷科靈噴霧劑在骨傷領域銷售占比較高。

　　從上述藥品應用領域來看，傷科靈噴霧劑和云南白藥比較類似，包括軟組織損傷、骨傷等。

　　此外，7月19日，華東醫藥全資子公司杭州中美華東制藥有限公司，還與其參股的香港上市公司荃信生物簽署QX005N產品的合作開發及市場推廣服務協議。杭州中美華東制藥獲得荃信生物QX005N產品在中國大陸、香港、澳門和臺灣地區的排他共同合作開發權，獨家市場推廣的選擇權及上市許可持有人轉讓的優先合作權。

　　收購是否劃算？

　　據公告披露，恒霸藥業2024年6月30日的資產總額為1.34億元，凈資產為0.86億元；2024年上半年實現營收0.35億元、凈利潤0.06億元。

　　根據坤元評咨的估值報告，恒霸藥業采用收益法評估得出的股東全部權益為5.35億元。

　　在業內人士看來，從上述財務指標來看，華東醫藥此次收購似乎買貴了。

　　目前，恒霸藥業的傷科靈噴霧劑在全國的銷售集中度較高，5個主要省市合計銷售額約占該產品總銷售額的80%。

　　按照華東醫藥的規劃，收購完成后，將依托公司營銷網絡及專業的藥學服務團隊，積極推進傷科靈噴霧劑在31個省市院內院外銷售網絡覆蓋，挖掘產品潛在商業機會，打造品牌知名度。

　　從過往歷史來看，2019年5月27日，華東醫藥和佐力藥業曾同時公告，華東醫藥擬以不超過10.6億元收購中藥上市公司佐力藥業18.6%股份。當時佐力藥業的市值為30多億元，如收購成功，華東醫藥將成為佐力藥業的控股股東。

　　公告發布后，佐力藥業股價一字漲停。但華東醫藥當時卻不被市場看好，認為買貴了，其股價一度跌停，最終華東醫藥放棄了此項收購。目前，佐力藥業市值超過100億元。