國有大行啟動新一輪存款降息！

　　7月25日，工行、農行、中行、建行、交行、郵儲六大國有銀行集體宣布下調存款利率，其中兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.45%、1.75%、1.8%（此前分別為1.65%、1.95%、2.00%）。5年期存款利率已經全面破2%，以100萬存款定期存5年計算，跟2023年12月對比，時隔1年利息共少10000元。? ?

　　六大行同日宣布下調存款利率

　　7月25日，工行、農行、中行、建行、交行、郵儲銀行均宣布下調了存款利率。

　　其中，工行下調一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。其中活期存款下調5個基點；1年期及以下下調10個基點；2年期及以上下調20個基點。

　　農行將定期整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調10個基點，通知存款掛牌利率下調10個基點。

　　中國銀行活期存款年利率下調0.05個百分點至0.15%，整存整取1年期及以下下調0.1個百分點；2年期及以上下調0.2個百分點。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調0.1個百分點。

　　建設銀行活期存款利率從0.2%下調至0.15%；3個月、6個月、一年期定期存款掛牌利率下調0.1個百分點至1.05%、1.25%和1.35%， 兩年、三年和五年定期存款掛牌利率均下調0.2個百分點，分別至1.45%、1.75%和1.80%。

　　交通銀行、中國郵政儲蓄銀行同步下調。

　　銀行存款利率將全面啟動新一輪下調

　　7月22日，央行突然啟動“政策性降息”，宣布即日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%。同日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個基點，分別降至3.35%和3.85%。同時，央行還宣布對賣出中長期債券的MLF參與機構，階段性減免MLF質押品。

　　值得一提的是，7月LPR下調是在本月MLF利率按兵不動的情況下實現的。而根據歷史數據，自2019年8月LPR改革以來，如果MLF利率下調，那么LPR必下調；而當MLF未調整時，LPR一共有過四次下調，單獨調降的主要原因是前期存款利率下調和降準。換言之，2024年7月的LPR單獨下調與過往都有所不同，其背后的深層次原因是MLF利率對LPR的參考作用在逐步減弱，MLF利率的政策色彩已經淡化。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青則認為，在MLF操作利率的政策利率色彩淡化后，LPR報價的定價基礎與MLF操作利率脫鉤，轉向由7天期逆回購利率直接調控的DR007。

　　王青還提及，根據存款利率市場化調整機制，銀行存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，這意味著接下來銀行存款利率將全面啟動新一輪下調，這將有助于穩定銀行凈息差。

　　銀行存款利率繼續下行

　　3年5年倒掛剪刀差走擴

　　融360數字科技研究院監測的數據顯示，今年6月份，銀行整存整取存款5年期平均利率已經降至2.4%左右，再度刷新新低。倒掛情況繼續存在，其中3年期平均利率為2.507%，5年期平均利率為2.433%。

　　融360數字科技研究院分析師艾亞文分析認為，中長期存款利率可能持續下降，3年期、5年期定期存款利率依然“倒掛”，預計后續存款利率仍會迎來多輪調降，銀行以壓降存款成本、減緩銀行息差縮窄壓力，但叫停“手工補息”等行為使得原先虛高的存款利率正在逐步回歸正常，凈息差壓力有望減小，存款利率降幅可能收窄。

　　存款利率倒掛現象的出現，也是因為對降息的預期增強。在讓利實體經濟的大背景下，未來金融機構或將進一步降低實體經濟貸款利率。在這種預期下，銀行有動力通過調整存款期限溢價，以降低銀行綜合負債成本。

　　多家中小銀行下調存款利率

　　最近兩個月，已有包括廣東、廣西、河南、湖北、貴州、哈爾濱、山西、深圳等多地的中小銀行對存款掛牌利率進行了調整，調整范圍既涉及定期存款，也包括活期存款，降幅集中在20到40個基點。

　　蘇商銀行研究院高級研究員杜娟認為，部分銀行近期密集調降存款利率，主要有兩方面原因：一是應對凈息差壓力，銀行有繼續下調負債成本的需求和動力；二是在銀行業存款利率下行的大趨勢下，中小銀行可以趁勢縮小自身負債成本方面與大行之間的差距。

　　中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平也表示，近期部分中小銀行密集調降存款掛牌利率，是存款市場“國有大行帶頭調整、股份制銀行快速跟進、其余銀行陸續跟進”利率定價格局的體現。其根本目的仍然是在凈息差持續承壓的背景下，通過精細化地管理存款付息成本，維持合理的盈利空間。

　　來源 | 21世紀經濟報道（記者：?唐婧、葉麥穗）、中國基金報、中新經緯、財聯社等