登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：券業行家

　　雖然未見“實習生炫富”，申萬宏源的投行業務仍是實力強勁。尤其是其在北交所和新三板，曾經穩居行業第一。然而，在今年上半年IPO項目“顆粒無收”之后，這家老牌券商與由其輔導的企業，尚未進入上市流程，就卷入了多起“虛假陳述糾紛案”。

　　密集開庭公告

　　據企查查信息，申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司（簡稱：申萬投行）作為被告之一，已收到浙江省金華市中級人民法院（簡稱：金華中院）通知，將在今年8月2日出庭應對三起訴訟。

　　開庭公告顯示，三起案件均為“證券虛假陳述責任糾紛”，原告方分別為銅陵銘絲信息科技有限公司和兩名自然人。被告方均是申萬投行和浙江金昌特種紙股份有限公司（簡稱：金昌股份）。

　　作為一審訴訟，由中級法院開庭審理，似乎說明級別較高。

　　同樣是涉及申萬投行的“證券虛假陳述責任糾紛”案，并且有著類似的“提級”情況，近期還有兩起。

　　今年3月，深圳市中級人民法院曾發布公告稱，原告趙某某訴深圳市同洲電子股份有限公司（簡稱：同洲電子）、袁明、顏小北、袁團柱、申萬投行、瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）（簡稱：瑞華所）證券虛假陳述責任糾紛案，案號：（2023）粵03民初208號，已審結。趙某某不服一審判決發起上訴。

　　2023年9月，沈陽市中級人民法院曾公告送達（2023）遼01民初226號案件的民事裁定書。，原告方為浙江杭州余杭農村商業銀行股份有限公司，被告方包括申萬投行及其母公司申萬宏源證券，國新證券股份有限公司（簡稱：國新證券）、亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙）（簡稱：亞太所）、北京觀韜中茂律師事務所（簡稱：觀韜中茂律所）、東方金誠國際信用評估有限公司（簡稱：東方金誠），以及多名自然人。

　　從公開信息來看，以上兩起案件分別涉及上市公司*ST同洲（維權）（002052.SZ）和“華晨債”。

　　而本次的案件，卻有不同之處，涉及尚在北交所上市輔導的新三板掛牌企業。

　　輔導已有三年

　　公開信息顯示，2021年底，北交所開市之際，金昌股份由申萬投行擔任輔導機構，在浙江證監局進行了備案登記。彼時，申萬投行派出張仕源、何搏、羅澤、李岳峰、沈思元、蘇濤、黃麗紅、趙智之、白建琨九名人員組成輔導小組。

　　隨著輔導的深入，進展報告已經出到第10期，項目人員不斷變動。

　　曾經位于“C位”的張仕源，2016年2月加入申萬投行任職于西南投行部，2020年11月擔任保薦代表人。2023年3月，他不再擔任保代，目前已經離職注銷。

　　今年7月12日，第10期輔導進展報告簽發。其中載明輔導人員包括何搏、羅澤、李岳峰、趙智之、黃麗紅、周瑋、白建琨共七名。

　　中證協保代信息顯示，何搏于2015年7月加入申萬投行，2020年5月擔任保代，已累計簽署11單項目。

　　羅澤于2014年7月登記執業于申萬宏源證券；2016年11月加入申萬投行，2022年11月擔任保代，簽署8單項目。

　　李岳峰，2020年7月加入申萬投行，目前尚沒有取得保代資質。

　　其余項目組成員中，趙智之女士于2012年5月登記執業于申萬投行，2023年9月擔任保代，未簽署項目。黃麗紅女士、周瑋女士和白建琨女士分別于2015年8月、2022年1月和2016年9月首次登記執業于申萬投行，目前均未取得保代資質。

　　門檻仍有距離

　　在輔導工作中，申萬投行發現金昌股份“仍存在公司關鍵人員對掛牌公司合規交易認識不足，對股票異常波動關注不夠，內控制度執行不到位，內控管理存在瑕疵的問題”。

　　針對這一情況，申萬投行表示，已進行了掛牌公司關鍵主體合規交易要點的培訓，強調公司未來需要時刻關注股票異常波動的情況，公司關鍵主體應當嚴格遵守股票交易相關規則。后續還將持續督促相關制度的執行，并加強對公司的輔導及培訓工作，對公司治理、財務管理等方面的內控制度提出更高要求，以達到IPO上市標準。同時將協助公司樹立正確的“上市觀”，以現代企業制度為保障，促進企業做優做強，與投資者共享發展成果，不以“錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。

　　行家注意到，北交所上市門檻的一項要求是，“最近兩年凈利潤均不低于1500萬元”。然而，金昌股份2023年歸母凈利潤僅為1392.7萬元，沒有達標。

　　最近三年來，接受上市輔導的金昌股份，在公司治理和信息披露方面，也存在一些情況。

　　2022年4月，在披露2021年報的同時，金昌股份“追溯調整”了2019年和2020年業績；并補發了來自龍游縣應急管理局的安全生產行政處罰。

　　2023年4月，金昌股份在披露2022年報的同時，補發了提供擔保暨關聯交易的公告，對2022年為全資子公司提供擔保事項進行了補充確認。申萬投行據此發布了《公司治理專項自查及規范活動的專項核查報告》。

　　聯想起起前述三起虛假陳述案，或許并非“空穴來風”。不過，行家未能查到別的信息。

　　優勢業務滑坡

　　今年上半年，IPO市場出奇的寒冷。A股新上市公司共計44家，同比下降74.57%。在這份包括滬深主板12家，科創板7家，創業板15家，北交所10家的IPO名單中，行家未能發現申萬投行的身影。

　　再看新增受理項目，2024年上半年為30家，其中北交所就有28家。遺憾的是，申萬投行也沒有新的北交所IPO項目，同樣是顆粒無收。

　　要知道，2022年，北交所和股轉公司聯合發布的主辦券商執業質量排行榜中，申萬宏源排名第一；2023年，申萬宏源排名第二。而在今年一季度，申萬宏源排名第11位，今年二季度排名有所提升，單也只是第5位。

　　自2021年以來，申萬宏源連續位于股轉公司做市商執業質量評價前列，并獲得全部或部分手續費減免。然而，今年二季度，申萬宏源意外落榜，這意味著其執業質量未能進入行業前20%。

　　2023年，受證券發行節奏收緊影響，證券承銷業務收入下降，申萬宏源投行業務攬收14.45億元，同比下降23.14%。2024年一季度，投行業務收入僅為1.71億元，同比下降41.01%。

　　投行遇冷，疊加優勢滑坡，申萬宏源即將發布的中期報告，投行業績可能會頗為難堪。

　　主要高管履新

　　最近一段時間，申萬投行的主要高管有了新的動態。

　　今年2月29日，申萬投行董事長張劍升任申萬宏源證券總經理。而這位投行出身的券商高管，至今仍是C類保代。

　　3月8日，金碧霞女士的職務變更為申萬投行合規總監、首席風險官。

　　5月10日，王明（金麒麟分析師）希出任申萬投行總經理。

　　行家注意到，申萬宏源官網顯示，申萬投行在第17屆新財富最佳投行評選中榮獲新財富本土最佳投行、最佳踐行ESG投行、最佳股權承銷投行、最佳債權承銷投行、最佳公司債投行、最佳IPO投行、海外市場能力最佳投行及科技與智能制造產業最佳投行8個獎項。

　　高管履新，獎項在手。這家老牌券商，是否真的能再造投行輝煌？