專題：券商IPO項目執業質量評級

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　　（一）公司基本情況

　　全稱：九江德福科技股份有限公司

　　簡稱：德福科技

　　代碼：301511.SZ

　　IPO申報日期：2021年12月10日

　　上市日期：2023年8月17日

　　上市板塊：創業板

　　所屬行業：計算機、通信和其他電子設備制造業（證監會行業2012年版）

　　IPO保薦機構：國泰君安

　　保薦代表人：明亞飛，楊志杰

　　IPO承銷商：國泰君安

　　IPO律師：北京市金杜律師事務所

　　IPO審計機構：永拓會計師事務所（特殊普通合伙）

　　（二）執業評價情況

　　（1）信披情況

　　發行人未披露委托加工具體情況；金安國紀、慧儒電子、江西宏瑞興、超偉電子等主要客戶與發行人的重要銅箔銷售合同均“已履行完畢”；未披露處于履行狀態的新合同；被要求按不同產品類型（電子電路銅箔、鋰電銅箔）分類列示報告期各期前五大客戶的名稱、合作時間、銷售內容、金額及占比、毛利率。

　　（2）監管處罰情況：不扣分

　　（3）輿論監督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企業從申報到上市的平均天數為487.83天，德福科技的上市周期是615天，高于整體均值。

　　（5）是否多次申報：不屬于，不扣分

　　（6）發行費用及發行費用率

　　德福科技的承銷及保薦費用為10173.01萬元，承銷保薦傭金率為5.38%，低于整體平均數6.35%，高于保薦人國泰君安2023年度IPO承銷項目平均傭金率5.06%。

　　（7）上市首日表現

　　上市首日股價較發行價格上漲56.57%。

　　（8）上市三個月表現

　　上市三個月股價較發行價格下跌2.32%。

　　（9）發行市盈率

　　德福科技的發行市盈率為28.17倍，行業均數35.83倍，公司低于行業均值21.38%。

　　（10）實際募資比例

　　預計募資13.26億元，實際募資18.91億元，超募比例42.55%。

　　（11）上市后短期業績表現

　　2023年，公司營業收入較上一年度同比增長2.36%，營業利潤較上一年度同比降低82.44%，凈利潤較上一年度同比降低82.27%，歸母凈利潤較上一年度同比降低73.65%，扣非歸母凈利潤較上一年度同比降低84.58%。

　　（12）棄購比例與包銷比例

　　棄購率0.56%。

　　（三）總得分情況

　　德福科技IPO項目總得分為76分，分類C級。影響德福科技評分的負面因素是：公司信披質量有待提高，上市周期較長，發行費用率較高，上市三個月股價較發行價格下跌，上市后第一個會計年度公司營業利潤、凈利潤、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤下滑。這綜合表明，公司短期內盈利能力有待提高，信披質量有待提高，建議投資者關注其業績表現背后的真實性。